證券投資組合優(yōu)化模型及其算法研究.pdf

1、證券投資的最根本目的在于獲取利益。但在投資活動(dòng)中，收益總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。通常，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦然。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，投資者將許多種證券組合在一起進(jìn)行投資，即所謂的投資組合，以期獲得最大收益，這就使得投資組合的研究成為金融界里的重大課題之一。 由于歷史和體制的原因，我國對現(xiàn)代證券投資組合理論的研究起步較晚，盡管如此，經(jīng)過十幾年的努力，我國學(xué)者已經(jīng)在這一領(lǐng)域取得了較大的研究進(jìn)展。本文正是在這樣的背景下對證券投資組合優(yōu)化模型及其算

2、法進(jìn)行研究的。 本論文共分為四章，主要內(nèi)容安排如下： 第一章首先介紹了與證券投資組合理論有關(guān)的基本概念；其次簡單介紹了現(xiàn)代證券投資組合理論的產(chǎn)生、發(fā)展和局限；然后重點(diǎn)介紹了現(xiàn)代證券投資組合理論的基本內(nèi)容，總結(jié)分析了各種投資組合理論，其中包括：馬可威茨(Markowitz)的均值-方差模型，夏普(Sharpe)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)，單指數(shù)與多因素模型，羅斯(Ross)的套利定價(jià)模型(APT)；最后介紹了當(dāng)前證券投

3、資組合理論的進(jìn)展。 第二章主要針對投資組合中的極小極大模型進(jìn)行了理論分析，并對其算法進(jìn)行了研究，且進(jìn)一步對極小極大模型和均值-方差模型從理論上進(jìn)行了分析和比較。 第三章在簡單介紹了多目標(biāo)優(yōu)化理論及其算法之后，從投資者都是收益愛好者的角度出發(fā)，建立了一種證券投資組合的多目標(biāo)優(yōu)化模型，并給出了一種求解多目標(biāo)優(yōu)化模型的中心路徑跟蹤算法。 第四章針對第二章提出的證券投資組合的極小極大模型和第三章提出的多目標(biāo)優(yōu)化模型，通過