我國(guó)上市公司投資者關(guān)系管理（IRM）分析.pdf

1、投資者關(guān)系管理(IRM)在以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)，已經(jīng)非常普及，上市公司把IRM作為提升企業(yè)知名度的重要手段之一，IRM本身也發(fā)展成為管理學(xué)中的一種實(shí)用技術(shù)學(xué)科。中國(guó)IRM工作起步較晚，2003年以后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所出臺(tái)了一系列政策法規(guī)，大力推動(dòng)IRM的發(fā)展，越來(lái)越多的上市公司、投資者和媒體開(kāi)始關(guān)注和重視IRM，特別是2005年啟動(dòng)的股權(quán)分置改革，上市公司認(rèn)識(shí)到IRM對(duì)公司發(fā)展的重要意義，我國(guó)IRM才步入快速發(fā)展階段，關(guān)于

2、IRM的研究也逐漸增多。 投資者是公司信息的主要消費(fèi)者，也是信息失真的主要受害者。中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了不成熟和不規(guī)范的階段，近年來(lái)，上市公司由于漠視投資者關(guān)系管理，侵害中小投資者利益的事件頻頻發(fā)生，具有代表性的是銀廣夏的會(huì)計(jì)造假事件，紅光股份作假上市案，億安科技股價(jià)操縱案。這些事件的發(fā)生，極大了傷害了投資者權(quán)益，使中國(guó)資本市場(chǎng)的效率極為低下，信息披露、中小投資者利益保護(hù)成為了刻不容緩的嚴(yán)峻課題。投資者與上市公司之間關(guān)系也一度極為緊

3、張，投資者關(guān)系亟待改善，開(kāi)展IRM工作日益成為資本市場(chǎng)參與各方的一致共識(shí)。 本論文從內(nèi)容上大體分成理論和實(shí)證兩個(gè)部分。在理論部分(包括第1-2章)，論文首先描述了IRM的概念、起源和發(fā)展歷程，接著闡述了IRM相關(guān)理論，信息在資本市場(chǎng)具有軸心地位，信息對(duì)資本市場(chǎng)價(jià)格的也具有重大的影響，而IRM的核心就是信息交流和信息溝通，削弱信息不對(duì)稱的程度，促進(jìn)市場(chǎng)有效性。在前述分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了IRM對(duì)上市公司、對(duì)資本市場(chǎng)、對(duì)投資者保

4、護(hù)的重要意義。 在論文的實(shí)證部分(第3-4章)，則按照“提出問(wèn)題—分析問(wèn)題—解決問(wèn)題”的邏輯思路，根據(jù)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)工RM的現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)證考察，認(rèn)為IRM的形式雖然具備但是實(shí)質(zhì)與國(guó)外差距不小，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了深入的制約上市公司開(kāi)展IRM的原因進(jìn)行了分析，認(rèn)為市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)、監(jiān)管體系的缺陷、供求失衡、投資者結(jié)構(gòu)不平衡等是其主要原因。然后，以一個(gè)成功的上市公司(東風(fēng)汽車)IRM為例，闡述了該公司在IRM具體操作的一些方法和策略。在此基礎(chǔ)