金融系統(tǒng)魯棒優(yōu)化問題研究.pdf

1、金融全球化、自由化以及網(wǎng)絡(luò)金融的飛速發(fā)展,對金融管理理論和方法提出了新的挑戰(zhàn)。金融市場的不確定性和波動性增大,金融創(chuàng)新更加活躍,金融業(yè)競爭環(huán)境日益復(fù)雜,特別是近年來金融危機的頻頻爆發(fā),使得考慮不確定性的金融決策問題尤為重要。金融系統(tǒng)魯棒性及其優(yōu)化已經(jīng)成為金融工程領(lǐng)域頗具挑戰(zhàn)性的問題,不論在理論研究還是在實際應(yīng)用中都具有重要意義。本文的研究重點是魯棒優(yōu)化金融決策問題。本文在金融系統(tǒng)魯棒優(yōu)化文獻綜述的基礎(chǔ)上,分別從投資組合選擇決策、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境

2、下的銀行卡資金運作決策和時間周期角度的動態(tài)金融資產(chǎn)配置決策三個方面研究了金融系統(tǒng)中的魯棒優(yōu)化問題。主要研究工作包括以下三個部分,即第一,基于投資組合決策的魯棒優(yōu)化問題。主要包括商業(yè)銀行貸款組合選擇的魯棒優(yōu)化模型、證券投資組合選擇的跟蹤誤差魯棒優(yōu)化模型和具有VaR約束的跟蹤誤差魯棒優(yōu)化模型的研究。采用線性矩陣不等式的魯棒優(yōu)化方法,解決均值--方差模型對參數(shù)敏感和分布要求嚴格的不足,求解最壞情況下的最優(yōu)解。結(jié)果表明,基于線性矩陣不等式的魯棒

3、優(yōu)化方法有效可行。
　　 第二,基于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的銀行卡資金運作魯棒優(yōu)化問題。一方面,考慮銀行卡網(wǎng)絡(luò)的全天時運行,另一方面考慮銀行卡網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)成本最小,在持卡人需求不確定的條件下,以中國銀聯(lián)為背景,建立了銀行卡網(wǎng)絡(luò)資金運作魯棒優(yōu)化模型。結(jié)果表明,模型的解相對保守,能有效保證銀行卡網(wǎng)絡(luò)的魯棒性。
　　 第三,動態(tài)金融資產(chǎn)配置魯棒運作的保成本控制問題。針對具有不確定性的金融資產(chǎn)配置問題,考慮交易成本,建立了資產(chǎn)價格和利率不確定的動