不確定環(huán)境下的投資組合決策模型研究.pdf

1、現(xiàn)代投資組合理論是金融學(xué)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域一個(gè)非常激動(dòng)人心的部分，它的魅力不僅源于其理論上的嚴(yán)謹(jǐn)，也同樣出自其實(shí)用的價(jià)值。自從1952年美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理·馬柯威茨[1](Harry Markowitz)的開(kāi)創(chuàng)性工作以來(lái)，現(xiàn)代投資組合理論得到蓬勃發(fā)展，取得了豐碩的成果，在金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理，證券公司的投資策略，國(guó)家對(duì)外投資的協(xié)調(diào)過(guò)程，個(gè)人財(cái)富的持有方式選擇過(guò)程，以及每一個(gè)需要我們對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡的場(chǎng)合，投資組合理論都有著廣闊的應(yīng)用

2、前景。但隨著現(xiàn)代計(jì)算技術(shù)和金融市場(chǎng)本身的發(fā)展，該理論必須不斷的更新和改進(jìn)以適應(yīng)新環(huán)境，同時(shí)不斷使用新技術(shù)新方法實(shí)現(xiàn)完善。本文正是為適應(yīng)這一要求，進(jìn)行了一些探索和研究。 本文以投資組合決策為研究對(duì)象，根據(jù)投資組合決策問(wèn)題本身的復(fù)雜性、不確定性以及人的思維判斷所固有的模糊性等特點(diǎn)，從投資組合決策信息的模糊性著手，在分析了眾多基于隨機(jī)性和模糊性的投資組合模型之后，通過(guò)使用模糊隨機(jī)變量來(lái)描述投資組合決策過(guò)程中的不確定的收益的方法，結(jié)合傳

3、統(tǒng)投資組合MV模型構(gòu)建了兩個(gè)能很好的結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)和專家、投資者的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的模糊隨機(jī)規(guī)劃投資組合模型。此外，還根據(jù)這兩個(gè)模型特點(diǎn)構(gòu)筑了一種基于模糊隨機(jī)模擬技術(shù)的遺傳算法用于求解該投資組合問(wèn)題。并最終通過(guò)一個(gè)數(shù)值實(shí)例驗(yàn)證了算法的可行性。 結(jié)構(gòu)上文章分為兩部分，第一部分主要是第一、二、三章，第二部分是第四章和第五章，第一章綜合介紹國(guó)內(nèi)外有關(guān)投資組合理論研究的歷史，反映投資組合理論的發(fā)展和現(xiàn)狀，同時(shí)闡述了本文的主要研究?jī)?nèi)容和結(jié)

4、構(gòu)，以及本文的創(chuàng)新點(diǎn)。第二章介紹了模糊隨機(jī)理論包括模糊隨機(jī)變量和模糊隨機(jī)規(guī)劃的相關(guān)概念和知識(shí)，以及用來(lái)解決模糊隨機(jī)規(guī)劃問(wèn)題的模糊隨機(jī)模擬和遺傳算法。第三章分別介紹和討論了基于隨機(jī)不確定性的投資組合模型、模糊不確定性的投資組合模型。第四章建立了以投資收益為模糊隨機(jī)變量情況下的投資組合模型，然后構(gòu)建了一種結(jié)合遺傳算法和混合模擬技術(shù)的智能算法。第五章列舉了一個(gè)具有模糊隨機(jī)性的投資組合數(shù)值實(shí)例，并進(jìn)行求解。最后對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)進(jìn)一步的研究做