新生代保險(xiǎn)公司并購(gòu)與反并購(gòu)策略研究.pdf

1、加入WTO后，中國(guó)金融業(yè)已按照相關(guān)承諾實(shí)現(xiàn)了全面開(kāi)放，同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的不斷完善，使國(guó)內(nèi)金融業(yè)并購(gòu)條件逐漸成熟，這為新生代保險(xiǎn)公司的并購(gòu)與反并購(gòu)提供了有效保障。本論文認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)日益增強(qiáng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大、市場(chǎng)吸引力不斷增強(qiáng)、保險(xiǎn)業(yè)資金流總量快速增長(zhǎng)、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)主體不斷增加、保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象依然嚴(yán)重的發(fā)展形勢(shì)下，與保險(xiǎn)公司有關(guān)的并購(gòu)將頻繁發(fā)生。而新生代保險(xiǎn)公司，也就是中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“保監(jiān)會(huì)”)自2

2、000年起實(shí)行保險(xiǎn)公司審批解凍后成立的一批，由國(guó)有資本、集體資本、民營(yíng)資本占有絕對(duì)控股權(quán)的新公司，如中國(guó)大地保險(xiǎn)、安邦保險(xiǎn)、都邦保險(xiǎn)、渤海保險(xiǎn)等。由于其處于生存發(fā)展期，保險(xiǎn)公司對(duì)資本金、償付能力、持續(xù)現(xiàn)金流、競(jìng)爭(zhēng)能力與市場(chǎng)適應(yīng)性的高標(biāo)準(zhǔn)要求，以及股東具有的持續(xù)發(fā)展欲望，決定了它們具有這樣的需要，即通過(guò)并購(gòu)那些能夠增強(qiáng)自身綜合競(jìng)爭(zhēng)能力、防范風(fēng)險(xiǎn)能力的業(yè)務(wù)單元或公司實(shí)體，來(lái)快速形成擁有強(qiáng)勢(shì)協(xié)同發(fā)展效應(yīng)、強(qiáng)大抵御風(fēng)險(xiǎn)能力及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展能力的金融保

3、險(xiǎn)集團(tuán)。同時(shí)，由于新生代保險(xiǎn)公司具有總股本較少、機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)較健全、內(nèi)部管理的起步水平較高、IT基礎(chǔ)較堅(jiān)實(shí)、風(fēng)險(xiǎn)控制力度較大且基本沒(méi)有歷史包袱等特點(diǎn)，它們又非常容易成為其他公司的并購(gòu)對(duì)象，而隨著新生代保險(xiǎn)公司并購(gòu)與反并購(gòu)動(dòng)因日益強(qiáng)烈，新生代保險(xiǎn)公司的并購(gòu)與反并購(gòu)趨勢(shì)將逐步增強(qiáng)。 而此前并購(gòu)理論研究涉及領(lǐng)域雖然較廣，在金融保險(xiǎn)領(lǐng)域也有一定的并購(gòu)理論成果，但應(yīng)看到，由于新生代保險(xiǎn)公司的發(fā)展時(shí)間較短，因此，新生代保險(xiǎn)公司的并購(gòu)與反并購(gòu)的理

4、論研究非常少，而隨著并購(gòu)與反并購(gòu)趨勢(shì)的不斷增強(qiáng)，新生代保險(xiǎn)公司對(duì)該領(lǐng)域的理論需要及實(shí)際操作指引方面的需要將日益迫切。本論文以此為課題，可以進(jìn)一步豐富該領(lǐng)域的理論研究，為新生代保險(xiǎn)公司實(shí)施有效的并購(gòu)與反并購(gòu)，提供理論支持與操作層面的指引，這正是本論文的創(chuàng)新所在，也是其具有鮮明的實(shí)際研究?jī)r(jià)值的原因所在。 本論文的研究目的就是通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)并購(gòu)形勢(shì)及案例分析、新生代保險(xiǎn)企業(yè)特點(diǎn)的研究及新生代保險(xiǎn)公司并購(gòu)與反并購(gòu)趨勢(shì)分析，找出符合新生代保

5、險(xiǎn)公司實(shí)際發(fā)展需要，并能夠?yàn)槠漤樌麑?shí)施并購(gòu)與反并購(gòu)提供理論與操作指導(dǎo)的有效策略。本論文所采取的研究方法主要包括經(jīng)濟(jì)分析方法、戰(zhàn)略分析方法、歷史的方法、比較研究方法、案例分析方法。所取得的成果，主要是整理了一套系統(tǒng)性較強(qiáng)的策略。在并購(gòu)策略方面，涵蓋了并購(gòu)前期評(píng)估，并購(gòu)戰(zhàn)略的制定，并購(gòu)的具體準(zhǔn)備與實(shí)施，以及并購(gòu)后的組織框架、戰(zhàn)略、企業(yè)文化、運(yùn)營(yíng)體系重組。在反并購(gòu)策略方面，涵蓋了反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制、如何形成支持反并購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力培育環(huán)境及具體

6、的反并購(gòu)措施。同時(shí)，由于新生代保險(xiǎn)公司并購(gòu)與反并購(gòu)策略研究的創(chuàng)新性，使其具有以下兩個(gè)方面的實(shí)際研究?jī)r(jià)值。一是促進(jìn)資源的合理配置。通過(guò)本領(lǐng)域的研究，可以找到適當(dāng)?shù)牟①?gòu)與反并購(gòu)策略，以及有效提升新生代保險(xiǎn)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的措施與途徑，這無(wú)疑將促進(jìn)資源的合理配置，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。二是提供有效的指導(dǎo)。此領(lǐng)域的研究，可以為政府支持保險(xiǎn)業(yè)合理并購(gòu)，充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)積極作用提供更多的策略建議，為市場(chǎng)監(jiān)管者的有效監(jiān)管、維護(hù)市場(chǎng)秩序、提高市場(chǎng)效