人民幣匯率制度演變的政治分析.pdf

1、自2002年底起，由于國(guó)際收支不平衡為主要特征的全球經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象加劇，人民幣匯率保持不變成為舉世矚目的焦點(diǎn)，來(lái)自美國(guó)、日本和歐盟等國(guó)家的外部壓力非常強(qiáng)大，國(guó)際媒體對(duì)中國(guó)政府操控匯率的評(píng)價(jià)也不絕于耳。顯然，純粹的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論無(wú)法很好地解釋?zhuān)瑸槭裁赐瑯颖３植蛔兊娜嗣駧艆R率在5年前大受世界贊揚(yáng)，而在5年卻后飽受批評(píng)。其原因在于，匯率政策存在明顯的非中性，特定的匯率政策會(huì)給不同利益集團(tuán)帶來(lái)不同的經(jīng)濟(jì)后果，造成他們之間的利益沖突；現(xiàn)實(shí)中的匯率制度的

2、選擇在很大程度上往往是各種經(jīng)濟(jì)和政治力量博弈的結(jié)果，匯率問(wèn)題從根本上說(shuō)是一個(gè)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)特別是國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題。為了更好地解答現(xiàn)實(shí)中人民幣匯率制度選擇的種種問(wèn)題，進(jìn)—步明確人民幣匯率制度未來(lái)的路徑。本文力圖運(yùn)用政治學(xué)的分析方法，梳理人民幣匯率制度演變的歷史過(guò)程，從中總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)，探索人民幣匯率制度選擇的影響因素，從而確定成本較低的變革路徑。本文研究表明： 1949-1952年，正值建國(guó)之初，新生的中華人民共和國(guó)面臨著如何生存的問(wèn)

3、題。當(dāng)時(shí)的政治任務(wù)就是對(duì)內(nèi)如何恢復(fù)與發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，對(duì)外如何突破帝國(guó)主義的封鎖，新中國(guó)的匯率政策正是配合獎(jiǎng)出限入的外貿(mào)政策與外匯政策的產(chǎn)物，因而實(shí)行獨(dú)立自主的、靈活機(jī)動(dòng)的浮動(dòng)匯率制度。 1953-1972年，是中國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制得以完備建立的時(shí)候，為了跟國(guó)家即將全面實(shí)行的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)，當(dāng)時(shí)的決策層決定穩(wěn)定匯率水平，以便于統(tǒng)一預(yù)算，進(jìn)出口差額統(tǒng)一由財(cái)政墊支。 1973年3月布雷頓森林體系崩潰以后，西方國(guó)家普遍實(shí)行了浮動(dòng)匯

4、率制。由于各國(guó)貨幣匯率變動(dòng)頻繁，我國(guó)無(wú)法按外國(guó)官方匯率的變化來(lái)調(diào)整人民幣匯率，并開(kāi)始意識(shí)到人民幣匯率在對(duì)外貿(mào)易發(fā)展中的作用，于是采用了釘住一籃子貨幣的匯率機(jī)制。 1981-1993年的雙軌匯率制度時(shí)期體現(xiàn)了中國(guó)改革的漸進(jìn)特征，反映著決策層對(duì)市場(chǎng)匯率認(rèn)識(shí)的改進(jìn)，同時(shí)也體現(xiàn)了中央政府與地方政府的博弈、政府與企業(yè)的博弈關(guān)系。當(dāng)時(shí)國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)雙軌匯率制并非沒(méi)有指責(zé)，但比較容忍，主要是因?yàn)橐环矫嬷袊?guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模還沒(méi)有足夠大到對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影

5、響特別大，另一方面日本是美國(guó)的主要經(jīng)濟(jì)對(duì)手、蘇聯(lián)是美國(guó)的全球爭(zhēng)霸對(duì)手，美國(guó)為了打中國(guó)牌，采取讓中國(guó)“融入世界”的政策，容忍了中國(guó)的雙軌制，而目這段時(shí)期IMF正處在歷史最弱狀態(tài)，沒(méi)有力量監(jiān)督各國(guó)匯率安排。 1994-2005年的單一的有管理浮動(dòng)匯率制時(shí)期，中國(guó)接受了國(guó)際貨幣基金組織第八條款，實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，在結(jié)售匯制下，人民幣匯率越來(lái)越緩慢升值，人民銀行調(diào)控匯率痕跡非常明顯。亞洲金融危機(jī)期間，中國(guó)作出自我犧牲，堅(jiān)持人民

6、幣不貶值；危機(jī)后，變成了事實(shí)上的釘住匯率制，并且具有極強(qiáng)的制度慣性。由于國(guó)際社會(huì)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)本來(lái)就是機(jī)會(huì)主義的，今天飽受?chē)?guó)際社會(huì)批評(píng)的人民幣釘住匯率機(jī)制，在亞洲金融危機(jī)時(shí)卻得到了國(guó)際社會(huì)的表?yè)P(yáng)。因此，當(dāng)今天國(guó)際社會(huì)要人民幣匯率更加富有彈性時(shí)，我們應(yīng)該在基于自身的國(guó)家利益最大化再結(jié)合外部情況來(lái)作出判斷，而不要在乎別人的評(píng)論。 總之，中國(guó)與西力發(fā)達(dá)國(guó)家的政治關(guān)系經(jīng)歷了從對(duì)抗——接觸——融入的過(guò)程，人民幣匯率制度演變史也經(jīng)歷了與西方主流

7、匯率體制同步——分離——同步這樣—個(gè)反復(fù)的過(guò)程。與中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制一樣，人民幣匯率制度也經(jīng)歷了從市場(chǎng)——計(jì)劃——市場(chǎng)這樣的過(guò)程。在這一過(guò)程中，我們既能看出人民幣匯率制度有著深深的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特征，打上很深的政治烙印，同時(shí)也能看出作為發(fā)展中國(guó)家追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度特征。通過(guò)人民幣匯率制度演變，我們同樣可以認(rèn)識(shí)到它具有很強(qiáng)的制度依賴(lài)性，即使是急風(fēng)暴雨式的改革，也無(wú)法立即構(gòu)建穩(wěn)妥的匯率形成機(jī)制。因?yàn)樵谌嗣駧艆R率的背后是難以動(dòng)搖的利益關(guān)系，已經(jīng)上升到政