閾值誤差修正模型中閾值設(shè)定的研究及應(yīng)用.pdf

1、本文以協(xié)整與誤差修正理論為基礎(chǔ)，結(jié)合結(jié)構(gòu)突變問題的研究方法與閾值類模型的研究內(nèi)容，考慮外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化以及經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)自身不斷演化的特征，借鑒金融工程學(xué)中B-S方程背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)思想，致力于探索計(jì)算更加簡潔，經(jīng)濟(jì)含義更加明了的尋找閾值的方法，并把該方法應(yīng)用于我國證券市場收益率序列的分析之中，深入探討了我國證券市場的運(yùn)行機(jī)制。研究內(nèi)容包括： (1)構(gòu)建了閾值協(xié)整問題與變結(jié)構(gòu)研究的框架。把外部環(huán)境因素影響的思想反映到閾值中，建立了閾

2、值與變結(jié)構(gòu)協(xié)整兩個不同研究領(lǐng)域之間的聯(lián)系，聯(lián)合研究閾值與變結(jié)構(gòu)協(xié)整問題，為研究閾值協(xié)整或者變結(jié)構(gòu)協(xié)整提供了新的視角。 (2)提出了估計(jì)機(jī)制轉(zhuǎn)換概率的數(shù)據(jù)處理方法。無論是何種類型的平滑轉(zhuǎn)換閾值自回歸(LSTAR或者ESTAR)模型，都只是強(qiáng)調(diào)序列從一種狀態(tài)緩慢轉(zhuǎn)換為另一種狀態(tài)，至于緩慢程度如何計(jì)量模型未做出評價(jià)。假設(shè)某協(xié)整系統(tǒng)誤差修正項(xiàng)調(diào)整行為可以使用，LSTAR模型構(gòu)建，那么，對于一對觀測值而言，殘差調(diào)整過程在閾值兩側(cè)發(fā)生平滑轉(zhuǎn)

3、換的概率是多少應(yīng)當(dāng)被估計(jì)，據(jù)此，提出了估計(jì)機(jī)制轉(zhuǎn)換概率的數(shù)據(jù)處理方法。 (3)提出具有經(jīng)濟(jì)含義的尋找閾值及多閾值的方法。閾值與協(xié)整關(guān)系的結(jié)構(gòu)性變化可以視為受到了同源隨機(jī)沖擊的影響。因此，閾值與變結(jié)構(gòu)協(xié)整問題之間可以存在內(nèi)在聯(lián)系，閾值本身可以反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中結(jié)構(gòu)的某種變化。根據(jù)這種聯(lián)系，在對閾值設(shè)定的研究中引入變結(jié)構(gòu)研究的思想，把結(jié)構(gòu)突變時機(jī)處的變量觀測值作為閾值便有了理論基礎(chǔ)，據(jù)此，提出了根據(jù)結(jié)構(gòu)突變原理確定閾值的方法。