中國上市公司股票期權(quán)激勵之探討江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司.pdf

1、股票期權(quán)激勵在美國已經(jīng)發(fā)展的相當成熟，對于我國大多數(shù)上市公司來說還是一個新鮮的事物，要想為我所用，我們就必需得全面了解股票期權(quán)激勵的來龍去脈。本文就試圖從激勵的源泉、結(jié)合人的本性出發(fā)，全面介紹股權(quán)激勵的理論基礎、發(fā)展歷程、在主要國家的現(xiàn)實狀況，利弊分析，在中國的進展狀況，并結(jié)合本人所在公司對股票期權(quán)的方案設計作翔實的介紹，同時分析目前我國實施經(jīng)理人股票期權(quán)激勵存在的問題并提出建議。 全文共分六章，現(xiàn)分述如下： 第一章主要

2、對激勵理論作全面介紹，先簡單介紹激勵的概念、環(huán)節(jié)要素、激勵的過程。然后對激勵理論作簡單的回顧，簡述了幾種主要人性假設的內(nèi)涵和主要的激勵理論。最后對激勵機制和約束機制作全面介紹，主要包括激勵機制和約束機制的概念、報酬機制、控制權(quán)機制、聲譽機制、市場競爭機制及其之間的關系。 第二章全面回顧了與股票期權(quán)激勵制度相關的幾個理論：委托代理理論、團隊生產(chǎn)理論、契約理論、人力資本理論、二元論、企業(yè)家理論，并總結(jié)了理論與股票期權(quán)激勵的結(jié)合點。

3、 第三章回顧了經(jīng)理人股票期權(quán)的發(fā)展歷程。先介紹經(jīng)理人股票期權(quán)的概念、分類，然后介紹該制度在美國的演進過程以及法國、德國、日本應用，最后總結(jié)了該制度的利弊。 第四章主要介紹了股票期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值，并介紹了Black-scholes模型的原理和影響因子。 第五章先分析了股權(quán)激勵在中國的現(xiàn)狀及實證研究的結(jié)果，接著說明選擇江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司作案例的動機，然后介紹江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司的背景，分析了股票期權(quán)激