論證券投資基金投資人利益的保護.pdf

1、最大限度的保護證券投資基金投資人的利益是各國基金業(yè)立法的宗旨，也是各國基金治理的出發(fā)點和落腳點。 本文以證券投資基金投資人的利益保護為主線，圍繞證券投資基金中投資者所面臨的風險，以及如何在制度安排、政府監(jiān)管等方面防范風險的產生進行了較為系統和深入的探討。 首先，本文對各國目前所采用的證券投資基金法律結構做了一個比較分析，闡述了各種法律結構的內在缺陷對于投資者利益保護的弊端，以及各種法律結構中主要所采用的保護投資人利益的制

2、度安排。 其次，文章揭示了基于基金市場中的信息不對稱以及基金管理人與投資人固有的利益沖突，導致了基金管理人道德風險產生的必然性。并結合實際，分析了基金管理人道德風險的幾種集中表現。 最后，從基金的內部治理、外部治理和第三方治理三大方面詳細論述了可以有效防范基金管理人道德風險的方法。并結合我國證券投資基金中的實際問題，針對我國證券投資基金投資人的利益保護提出了一系列具有實踐性的建議。 本文在內容上最為突出的特點是：

3、 (一)在基金內部治理方面，重點介紹了以美國為代表的公司型基金中的獨立董事制度。對于以契約型基金為主的我國的證券投資基金的內部治理有較大的借鑒意義。 (二)在探討基金投資人所面臨的風險問題時，引入了一些經濟學方面的概念和觀點，如基金管理人的道德風險，集體行動的理性冷漠等等。 (三)與實踐緊密結合。在制度設計上，不僅提出理論構想而且還在實踐中的可行性方面提出了一些個人看法。 (四)在論證過程中也對公司型基金