長期股權(quán)投資計(jì)量模式研究——來自于中國證券市場的證據(jù).pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的崛起，市場化進(jìn)程的不斷加速，投資活動(dòng)已日益成為個(gè)人和企業(yè)最為常見的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一。作為投資決策支持信息的會(huì)計(jì)信息已日益成為經(jīng)濟(jì)生活中一項(xiàng)重要的公共產(chǎn)品，它的可理解性和有用性關(guān)系到會(huì)計(jì)信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策，特別是投資決策的合理性，也關(guān)系到整個(gè)社會(huì)資源的有效配置。然而，投資活動(dòng)特別是長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)計(jì)量是會(huì)計(jì)核算中較為復(fù)雜難懂的部分，由于存在成本法和權(quán)益法兩個(gè)內(nèi)在機(jī)理幾乎完全不同的核算方法，以及相互之間的選擇和轉(zhuǎn)換，這導(dǎo)致對同

2、一經(jīng)濟(jì)結(jié)果在會(huì)計(jì)信息上的反映大相徑庭；另一方面，股權(quán)投資的資產(chǎn)計(jì)價(jià)是以帳面價(jià)值還是公允價(jià)值，也會(huì)很大程度上影響企業(yè)的資產(chǎn)狀況，股權(quán)投資的這些計(jì)量上的差異都會(huì)使普通信息使用者難以理解其所反映的經(jīng)濟(jì)含義。對于這一問題，幾十年間，國外學(xué)者從規(guī)范的角度和實(shí)證的角度進(jìn)行了一些相關(guān)的研究，但我國的對此問題的理論研究尚不多見，因此，本文試圖以我國實(shí)際案例為背景，從會(huì)計(jì)信息對投資者決策有用性的角度，即從信息觀和契約觀的角度，對長期股權(quán)投資的核算方法計(jì)量

3、模式進(jìn)行研究，以考察市場的選擇。 本文首先從現(xiàn)實(shí)事例入手，提出股權(quán)投資的核算方法問題所在，接著從成本法權(quán)益法的起源及歷史沿革，試圖尋求其演變過程的理由、進(jìn)步和發(fā)展；接著，從法律、經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)的層面，對成本法和權(quán)益法的實(shí)質(zhì)和特點(diǎn)進(jìn)行了理論分析，本文認(rèn)為，這兩種方法從理論和實(shí)務(wù)上說，都有其合理性，也存在各自的缺陷。因此，本文轉(zhuǎn)而以較為客觀的實(shí)證分析入手，從契約觀的角度考察兩種方法并存可能對委托代理關(guān)系造成的后果。本文認(rèn)為，現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制

4、度存在導(dǎo)致盈余管理的機(jī)會(huì)主義制度缺陷。接著，本文從信息觀的角度，進(jìn)一步通過對上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，驗(yàn)證了權(quán)益法的會(huì)計(jì)結(jié)果相對于成本法具有信息增量，意味著市場選擇了權(quán)益法。 本文較為全面地回顧和比較了成本法和權(quán)益法的發(fā)展和特點(diǎn)，以規(guī)范研究方法對股權(quán)投資的計(jì)量進(jìn)行了較為全面的分析，并首次用我國市場數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了成本法和權(quán)益法會(huì)計(jì)結(jié)果的市場反應(yīng)，從信息有用性的角度，為會(huì)計(jì)制度的改進(jìn)和選擇提供了初步的依據(jù)，也為我國對長期股權(quán)投資的計(jì)量問題