上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量影響研究.pdf

1、隨著公司制企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以上市公司為代表的股份制公司在經(jīng)濟(jì)生活中的作用日益重要。而公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量之間存在著密切的關(guān)系。完善的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露有著積極的作用，公司治理結(jié)構(gòu)通過(guò)一套制度安排來(lái)保證會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，同時(shí)公司治理結(jié)構(gòu)的完善程度制約著會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量；而會(huì)計(jì)信息披露有助于公司治理和經(jīng)營(yíng)管理的高度透明，消除內(nèi)部人和外部人的信息不對(duì)稱問題，促進(jìn)公司治理的改善。 大量事實(shí)證明會(huì)計(jì)信息披露是公司治理

2、的決定性因素之一，而公司治理框架又直接影響著信息披露的要求、內(nèi)容和質(zhì)量。一般而言，信息披露受內(nèi)部和外部?jī)煞N制度制約。外部制度就是國(guó)家和有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)公司信息披露的各種規(guī)定；內(nèi)部制度是公司治理對(duì)信息披露的各種制度要求，這些要求在信息披露的內(nèi)容、時(shí)間和詳細(xì)程度等各方面可能與信息披露的外部制度一致，也可能不完全一致?？梢钥吹皆谠S多國(guó)家公司的信息披露不僅限于法律法規(guī)的要求，有不少公司的大量信息是基于公司治理的目的而自愿披露的。因此公司治理中的信息披

3、露具有內(nèi)外兩種制度的約束和動(dòng)力，而上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征和董事會(huì)特征往往會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量產(chǎn)生直接和重要的影響。 實(shí)踐證明會(huì)計(jì)信息披露制度的完善與否直接關(guān)系到公司治理的成敗。一個(gè)強(qiáng)有力的信息披露制度是對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)督的典型特征，是股東具有行使表決權(quán)能力的關(guān)鍵。資本股票市場(chǎng)活躍國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，會(huì)計(jì)信息披露也是影響公司行為-和保護(hù)潛在投資者利益的有力工具，強(qiáng)有力的披露制度有助于吸引資金維持對(duì)資本市場(chǎng)的信心。股東和潛在投

4、資者需要得到定期豹、可靠的、可比的、足夠詳細(xì)的信息，從而使他們能對(duì)經(jīng)理層是否稱職做出評(píng)價(jià)。股票的價(jià)值評(píng)估關(guān)系到股東的決策。信息短缺會(huì)影響市場(chǎng)的效率，增加資本成本，并導(dǎo)致資源配置不當(dāng)。鑒于信息披露的重要作用，世界各國(guó)在其公司治理原則或研究報(bào)告中對(duì)信息披露均提出了相應(yīng)的要求以保證公司的有效治理。基于投資者保護(hù)的角度，投資者是證券市場(chǎng)的主要參與者，也是會(huì)計(jì)信息的主要需求者。上市公司的會(huì)計(jì)信息披露是投資者了解被投資上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的主要途徑。會(huì)

5、計(jì)信息披露制度是以保護(hù)投資者利益為根本目標(biāo)，但在實(shí)踐中投資者的利益并沒有得到有效的保護(hù)，通過(guò)研究我國(guó)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響，從而找到改善上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的對(duì)策，保障廣大投資者的利益，這對(duì)尚處于發(fā)展階段的我國(guó)證券市場(chǎng)而言意義尤為重大。因此本文的研究目的如下： 第一，本文從上市公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的相互關(guān)系入手，通過(guò)理論分析、現(xiàn)狀介紹、案例分析和實(shí)證分析的方法分析我國(guó)上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)

6、信息披露質(zhì)量的影響。 第二，力圖找出對(duì)現(xiàn)有的上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整和改進(jìn)的路徑，這有利于提高上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，保證廣大中小投資者利益，促進(jìn)中國(guó)上市公司和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。 目前我國(guó)上市公司外部治理機(jī)制還不健全、不完善，經(jīng)理人市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)性，我國(guó)職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)發(fā)展極度不統(tǒng)一、不成熟、不規(guī)范，中介機(jī)構(gòu)操作不規(guī)范，新聞?shì)浾摫O(jiān)督和社會(huì)公眾監(jiān)督較弱。而上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中，也存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)設(shè)置

7、不合理的問題。這些現(xiàn)實(shí)問題都對(duì)我國(guó)的上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量產(chǎn)生了負(fù)面影響。由此造成了會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)、不及時(shí)和不完整等問題，嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者(尤其是廣大中小投資者) 的投資決策，也不利于我國(guó)上市公司和資本市場(chǎng)的健康成長(zhǎng)。 本文的主要觀點(diǎn)是：上市公司內(nèi)部治理中股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)特征中的一些因素與會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量之間存在著一定的影響關(guān)系，通過(guò)合理調(diào)整上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，合理設(shè)置董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的相關(guān)機(jī)構(gòu)，可以改善和提高上市公司會(huì)計(jì)信

8、息披露質(zhì)量。 本文從規(guī)范和實(shí)證的研究角度詳細(xì)分析公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響程度，并對(duì)如何改善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和提高上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提出一些建議，這對(duì)于不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)信息披露制度，提高上市公司在投資者心目中的形象和公信力，不斷推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展有著十分重要的意義。 本文主要以2006年深圳證券交易所公布的31家會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量不及格的公司以及其他31家規(guī)模相近的同行業(yè)上市公司作為研究樣

9、本，在對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)介紹和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，詳細(xì)分析了我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的現(xiàn)狀。然后，采用2006年底上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)，運(yùn)用多元線性回歸的分析方法，從股權(quán)結(jié)構(gòu)特征、董事會(huì)特征等多個(gè)角度對(duì)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響進(jìn)行了實(shí)證分析。通過(guò)分析，本文得到了與理論分析基本相同的結(jié)論，公司治理結(jié)構(gòu)確實(shí)在股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征等方面影響著會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。通過(guò)理論分析和實(shí)證研究可以看出上市公司在治理結(jié)構(gòu)和信息披露方面都有待改善。

10、 本文的主要內(nèi)容包括： 本文共分為五章。第一章，緒論。主要對(duì)文章的選題背景、研究目的、研究設(shè)想、研究方法和研究思路進(jìn)行介紹。 第二章，文獻(xiàn)綜述。就國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量以及兩者之間關(guān)系的觀點(diǎn)與研究現(xiàn)狀進(jìn)行整理和評(píng)述。 第三章，基于公司治理的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。首先從介紹我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)下會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的現(xiàn)狀出發(fā)，通過(guò)分析典型案例探析造成我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量低下的公司內(nèi)部治

11、理因素，指出上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量存在重要的影響；接著對(duì)與公司治理結(jié)構(gòu)相關(guān)的概念進(jìn)行界定，區(qū)分上市公司外部治理機(jī)制和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和本文的研究范圍主要限于公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響；然后，探討會(huì)計(jì)信息披露和會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量定義及其衡量標(biāo)準(zhǔn)，并將會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行分解，通過(guò)區(qū)分會(huì)計(jì)信息生成質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，界定本文研究的是會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量這一范疇與公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系，最后分析會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量和上市公司治理結(jié)構(gòu)之

12、間的關(guān)系和相互影響。 第四章，實(shí)證分析。通過(guò)實(shí)證研究分析公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響。首先介紹研究方法和依據(jù)，本文主要是以對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)作為依據(jù)，從公司內(nèi)部治理的角度通過(guò)實(shí)證方法分析我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)特征對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響。再提出研究假說(shuō)，其中包括總體假說(shuō)，上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量與公司內(nèi)部治理相關(guān)，以及四個(gè)詳細(xì)的假說(shuō)：假說(shuō)一、上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量與上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特征

13、有關(guān)；假說(shuō)二、上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量與上市公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)特征有關(guān)；假說(shuō)三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量與上市公司監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)特征有關(guān)；假說(shuō)四、上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量與上市公司經(jīng)理層經(jīng)理的設(shè)置有關(guān)。接著選取樣本，將2006年被深圳證券交易所評(píng)估為信息披露不及格的31家公司作為會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量低劣的上市公司的典型，從股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)特征方面進(jìn)行描述性分析。然后建立模型，將會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量作為因變量，以公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)特征的

14、一些指標(biāo)作為自變量，構(gòu)建多元回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。接著通過(guò)對(duì)選取的樣本的回歸分析，得出在該模型下公司內(nèi)部治理機(jī)制中對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量有著顯著影響的變量，最后再根據(jù)結(jié)果進(jìn)行詳細(xì)分析。第五章，建議和展望。根據(jù)我國(guó)上市公司在會(huì)計(jì)信息披露方面存在的問題和實(shí)證分析的結(jié)果，從內(nèi)部治理機(jī)制、外部治理市場(chǎng)和法律法規(guī)這三個(gè)方面詳細(xì)探討了完善公司治理結(jié)構(gòu)的若干措施，然后就如何提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量提出了若干建議。 本文的主要貢獻(xiàn)包括： 第一，

15、通過(guò)考察上市公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的相互關(guān)系，探討上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息造成的影響。 第二，區(qū)分狹義公司治理結(jié)構(gòu)和廣義公司治理結(jié)構(gòu)，會(huì)計(jì)信息生成質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，確定本文主要研究對(duì)象是狹義公司治理結(jié)構(gòu)(公司治理內(nèi)部結(jié)構(gòu))對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響。 第三，通過(guò)實(shí)證研究分析公司治理內(nèi)部結(jié)構(gòu)中各個(gè)要素對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響，探討股權(quán)結(jié)構(gòu)特征和董事會(huì)特征等因素對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響，針對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量