衍生金融工具會計制度供求機制研究.pdf

1、本文以新制度經濟學的制度供求為理論基礎，以資本市場全球化為研究背景，以衍生金融工具會計制度供求機制為研究核心，按照“比較借鑒—制度供給—應用狀況—改革發(fā)展”的邏輯思路，嘗試性地對我國衍生金融工具會計制度供求機制問題進行了探索性研究。 全文共5章，除第1章導論外，正文共分4章，各章的主要內容和觀點如下： 第2章，衍生金融工具會計制度供求機制研究的一般理論框架。本章從金融視角和會計視角對衍生金融工具的內涵進行了界定，分析了制

2、度、制度安排與經濟增長的關系；從新制度經濟學的視角，劃分了狹義會計制度和廣義會計制度，指出了本文命題的制度是基于廣義會計制度的內涵基礎，嘗試性地提出了衍生金融工具會計制度供求機制的研究假設并構建了分析框架。本章的主要觀點是：(1)衍生金融工具會計制度是約束人們在進行衍生金融工具交易時所涉及會計行為的一系列具體的制度安排，它是用來指導和約束衍生金融交易的相關人員所發(fā)生的會計行為和會計關系的一套行為規(guī)則。該制度的技術規(guī)范性給定了會計人員在進

3、行會計業(yè)務處理時所運用的具體會計處理方法的選擇空間，其規(guī)范性必然降低了衍生金融交易發(fā)生時會計核算和會計監(jiān)督的交易費用；其經濟后果通過反映企業(yè)經營成果和財務狀況的會計信息影響著生產要素所有者對風險和利益的重新配置；(2)衍生金融工具會計制度的供求機制研究的假設顯示，追求利潤最大化的利益主體在復雜的市場經濟中，面對衍生金融產生的利益選擇存在著有限的理性，在既定的會計制度約束下，預期通過衍生金融工具交易而獲取的最佳收益，并防范風險。衍生金融工

4、具會計制度的供給應源于衍生金融市場順向生成的土壤，衍生金融市場的需求與衍生金融工具會計制度的供給是衍生金融交易中所尋求的最有利的制度安排。一旦現(xiàn)有的衍生金融工具會計制度對衍生金融市場信息的反映表現(xiàn)出不合理、不真實，或社會利益群體對未來收益信息的反映預期不合理、不真實，社會利益群體就會表現(xiàn)對現(xiàn)有會計制度的被動作為或不作為，勢必導致新的會計制度在較短的時間內代替現(xiàn)行供給的制度，從而實現(xiàn)資源的重新配置，使得利益主體的效用水平有所提高，以完成“

5、帕累托改進”的過程；(3)衍生金融工具會計制度供求機制的分析框架，不僅包括相對既定的憲法秩序，還包括市場規(guī)模、技術變化，更重要的是在一定意義上還包括了上層決策者的預期凈收益及公眾的態(tài)度等，作為制度供求的內生變量，制度安排的效率是我們研究的終極目標。 第3章，國內外衍生金融工具會計制度供求機制。本章對國外衍生金融工具會計制度供求機制進行分析。具體分析國外衍生金融工具會計制度的供求背景、供求動因、供求路徑，以尋求國外衍生金融工具會計

6、制度供求機制的特點和變遷路徑，嘗試性地找出國外衍生金融工具會計制度供求均衡有效的成功經驗及其可供借鑒的規(guī)律性。同時運用比較分析法對國內衍生金融工具會計制度供求機制的影響因素進行了系統(tǒng)的分析，以案例回放方式對衍生金融工具會計制度供求誘因進行研究，通過對衍生金融工具會計制度供求的收益成本進行分析，揭示我國在現(xiàn)階段進行衍生金融工具會計制度形式供求的戰(zhàn)略選擇。本章的主要觀點是：(1)以美國為代表的西方國家頒布的衍生金融工具會計制度主要是基于市場

7、主導下衍生金融發(fā)展的實質需求而進行的供給，源于國外衍生金融工具的不斷創(chuàng)新和大量繁衍，外在的利潤或潛在的利潤促使廣大的利益需求者深深感到在既定的制度范圍內，人們是不可能獲得這些外部利潤或潛在利潤，因此，對衍生金融工具會計制度的供給也就成為制度安排的“發(fā)明者”首選要考慮的問題；同時，隨著衍生金融工具的不斷創(chuàng)新，巨大的潛在風險也為衍生金融工具會計制度供求提供了制度變遷的環(huán)境，加上其他外部動因條件，這一切都為金融工具從原生金融工具向衍生金融工具

8、會計制度的安排留下了空間和邊界。在衍生金融工具會計制度環(huán)境約束的范圍內，如果制度供求的預期收益大于預期成本，那么，衍生金融工具會計制度就會不斷地應運而生；(2)衍生金融工具會計制度在我國的供求機制，實際是代表權力機構的政府為滿足國家進行宏觀經濟管理，滿足國家戰(zhàn)略性需求而進行會計制度系列供給的其中一項制度。政府通過趨同國際會計準則，一方面可以有助于實現(xiàn)建立和諧世界的政治選擇和戰(zhàn)略選擇，另一方面也可以借助國際會計準則趨同的行為選擇，盡可能減

9、少并降低經濟全球化過程中的交易成本；(3)比較國內外衍生金融工具會計制度供求機制，分析說明兩者存在的差異，可以更好地發(fā)現(xiàn)衍生金融工具會計制度供求機制有效的路徑。 第4章，衍生金融工具會計制度應用狀況調查和深層分析。本章主要對政府出于戰(zhàn)略需求而供給的衍生金融工具會計制度，在資本市場上社會利益群體對制度應用狀況進行調查，通過問卷，訪談，上市公司的網(wǎng)上數(shù)據(jù)分析等實證研究方式，對衍生金融工具會計制度供給后的狀況作一統(tǒng)計性描述，分析衍生金

10、融工具會計制度在政府主導下進行強制性供給后存在的社會問題，突出表現(xiàn)為衍生金融工具會計制度供求不對稱、不均衡，針對衍生金融工具會計制度供求機制存在的問題，運用新制度經濟學對所存在的問題進行深刻剖析，找出問題的成因與根源。本章的主要觀點是：(1)我國衍生金融工具會計制度是一場以引進為基礎的制度變遷，而不是自然演化形成的，不是行動團體在衍生金融市場環(huán)境變化時，通過對成本和收益進行理性分析，確認收益大于交易成本費用后而付諸于行動的制度創(chuàng)新或變遷

11、，因此缺乏順向生成的制度土壤。我國衍生金融工具會計制度的供求機制是制度供給的權力機構在經濟全球化背景下，通過引進，甚至“拿來”成熟市場國家的會計制度進行強制性供給，以借此優(yōu)勢，加快國家的國際化進程，比較國內衍生金融市場的缺失，衍生金融工具會計制度在一定程度上表現(xiàn)為制度的“供過于求”；(2)衍生金融工具會計制度供求失衡最主要原因是我國衍生金融市場的缺失，衍生金融工具會計制度的戰(zhàn)略供給應以實際的市場發(fā)展為基礎。而我國對衍生金融工具會計進行制

12、度安排時，所謂的戰(zhàn)略供給在一定意義上主要是滿足權力機構的政治需求，“拿來”制度會在一定程度上降低國際交往間的博弈成本，但從可持續(xù)發(fā)展的視角出發(fā)，“拿來的制度”是不可取的；(3)衍生金融工具會計制度的供求具有強烈的“國際化路徑依賴”特征。制度變遷的路徑依賴導致在制度變遷中，由于存在著預期報酬遞增的機制，使制度變遷一旦走上了某一條路徑，它的既定方向會在以后的發(fā)展中得到自我強化。衍生金融工具會計制度的供過于求的事實證明：沒有考慮我國的衍生金融

13、市場的發(fā)展現(xiàn)狀，制度供給最終將是無效制度。事實上，在正式制度安排之后的一段時間內，各級行為團隊為追求制度利潤及自身收益，仍會沿用過去的、目前在一定范圍內仍然具有一定效率的制度，而并不會因“強制性制度變遷”使得人們的行為立即發(fā)生改變，這就是為什么許多學者得出“正式制度可能不是經濟發(fā)展的一個重要條件”的原因之一，也驗證了諾斯“制度總是重要的，但并不總是有效的”觀點；(4)衍生金融工具會計制度供求失衡所產生的最直接的后果就是會計信息失真。由于

14、供給主體的有限理性和環(huán)境的復雜性、多變性等一系列因素使制度需求主體在“消費”制度的過程中，依個體偏好對供給的制度進行“矯正”，即“上有政策，下有對策”、“準則執(zhí)行中的機會主義行為”都使會計信息失真，不能如實、全面反映企業(yè)的經營成果和財務狀況。從效率的角度來講，也就導致了制度的低效，甚至無效。事實上，由于我國衍生金融市場發(fā)展的局限性，導致我國使用衍生金融工具會計制度的客觀條件并不存在，真正衍生產品和衍生交易的數(shù)量很少，也難以達到國際認可的

15、水平，因此所反映的會計信息能符合國際要求的必然十分有限，導致交易成本的提高，加上缺乏廣泛的衍生金融市場基礎和對衍生金融高難度專業(yè)技術的掌握，廣大的利益群體缺乏對衍生金融工具會計制度認知和執(zhí)行的積極性，必然導致在我國衍生金融工具會計制度的供求出現(xiàn)“形式重于實質”；(5)衍生金融工具會計制度的供求機制，實質上是一場巨大和復雜的制度變遷，說到底是一種利益關系的變遷，制度供求的最大難題是存在于“制度摩擦”背后的“利益摩擦”。因此，對衍生金融工具

16、會計制度供求機制的正確思考，應著眼于如何妥善地解決制度變遷過程中發(fā)生的各種利益矛盾，從本質上實現(xiàn)從制度供求非均衡到制度供求均衡的發(fā)展過程。青木昌彥(1998)指出：制度的本質特征被認為是參與人行動選擇的自我實施規(guī)則，在重復博弈的狀況下，它們能規(guī)制參與人持續(xù)不斷的互動過程，形成博弈的內生規(guī)則，所有參與人按此行動，均衡就會被維持。 第5章，改革衍生金融工具會計制度供求機制的若干建議。本章在系統(tǒng)總結論文主要研究結論的基礎上，結合新時期