淺議企業(yè)投資管理

1、<p><b>　　淺議企業(yè)投資管理</b></p><p>　　摘要：企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程的綜合性管理活動(dòng)，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的好壞直接關(guān)系著企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低。企業(yè)要獲得更大經(jīng)濟(jì)效益必然要進(jìn)行投資，投資管理作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。文章以企業(yè)的投資管理活動(dòng)為分析對(duì)象，首先闡述了財(cái)務(wù)管理與投資管理的關(guān)系，

2、分析了影響企業(yè)投資管理的因素及需遵循的原則，指出了當(dāng)前企業(yè)投資管理存在的問(wèn)題，最后提出了改善企業(yè)投資管理的相關(guān)建議。 </p><p>　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；投資管理；因素；問(wèn)題；建議 </p><p>　　一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理與投資管理簡(jiǎn)析 </p><p>　　（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理與投資管理的內(nèi)涵 </p><p><b>　　1.企

3、業(yè)財(cái)務(wù)管理 </b></p><p>　　財(cái)務(wù)管理是企業(yè)的系統(tǒng)性管理活動(dòng)，是企業(yè)為提高企業(yè)的效益而建立的經(jīng)營(yíng)管理體系，具體是指對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)全過(guò)程進(jìn)行決策、計(jì)劃和控制的管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)是以?xún)r(jià)值形式對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程進(jìn)行綜合性的管理。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是一種有計(jì)劃的活動(dòng)，需要經(jīng)過(guò)系統(tǒng)的策劃和嚴(yán)格的執(zhí)行。 </p><p><b>　　2.企業(yè)投資管理 <

4、;/b></p><p>　　企業(yè)的投資管理是針對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)投資進(jìn)行的管理活動(dòng)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，企業(yè)投資的直接目的是提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)對(duì)投資進(jìn)行計(jì)劃、組織、控制等管理活動(dòng)達(dá)到獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益的目的，因此企業(yè)的投資管理是針對(duì)特定業(yè)務(wù)而開(kāi)展的一項(xiàng)管理活動(dòng)。 </p><p>　?。ǘ┴?cái)務(wù)管理與投資管理的關(guān)系 </p><p>　　一方面，

5、企業(yè)財(cái)務(wù)管理與投資管理之間存在聯(lián)系。財(cái)務(wù)管理與企業(yè)投資管理的根本目的相同，財(cái)務(wù)管理與投資管理都是針對(duì)企業(yè)進(jìn)行的管理活動(dòng)，目的都是提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，以便獲取更大的收益；企業(yè)的投資管理本身是財(cái)務(wù)管理的一部分，是企業(yè)針對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，投資管理水平的提高也意味著財(cái)務(wù)管理水平的提升。另一方面二者也存在區(qū)別。財(cái)務(wù)管理是宏觀性的管理活動(dòng)，目標(biāo)是企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)運(yùn)作活動(dòng)，而投資管理則是具體性的管理活動(dòng)，本身是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一個(gè)環(huán)節(jié)，目標(biāo)更

6、加具體；財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的流程較長(zhǎng)，企業(yè)投資活動(dòng)只是針對(duì)投資活動(dòng)而進(jìn)行的。 </p><p>　　二、企業(yè)投資管理的影響因素及需遵循的原則 </p><p>　?。ㄒ唬┢髽I(yè)投資管理的影響因素 </p><p>　　1.財(cái)務(wù)人員的素質(zhì) </p><p>　　財(cái)務(wù)人員是投資管理活動(dòng)的直接執(zhí)行者，財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)高低直接關(guān)系到投資管理水平的高低。財(cái)務(wù)人員

7、是投資決策的提出者和制定者，企業(yè)具體的投資活動(dòng)都是經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)人員的分析論證后才確定執(zhí)行的，因此財(cái)務(wù)人員的視角引導(dǎo)著企業(yè)投資的方向，方向一旦出現(xiàn)問(wèn)題，再好的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)也無(wú)法與市場(chǎng)相抗衡，必然導(dǎo)致投資的損失。 </p><p>　　2.企業(yè)具體的投資決策 </p><p>　　企業(yè)的投資管理活動(dòng)是針對(duì)具體的投資活動(dòng)展開(kāi)的，投資決策本身會(huì)影響企業(yè)的投資管理活動(dòng)。適合企業(yè)自身發(fā)展水平及市場(chǎng)需要的投

8、資決策在具體執(zhí)行時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，投資管理活動(dòng)也容易展開(kāi)，相反超出企業(yè)自身能力及與市場(chǎng)大勢(shì)相悖的投資決策會(huì)使企業(yè)的投資面臨巨大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資管理業(yè)必然存在絕大的困難。因此，企業(yè)的投資決策需要綜合考慮企業(yè)自身的資金能力、市場(chǎng)條件、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等因素，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的論證后才能最終確定。 </p><p>　　3.企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平 </p><p>　　企業(yè)投資管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類(lèi)：一

9、類(lèi)是客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，主要是指市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；另一類(lèi)是企業(yè)本身導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括操作風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)變化引起的投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有系統(tǒng)性，市場(chǎng)的變動(dòng)會(huì)引起類(lèi)似項(xiàng)目的全局性損失，通常難以避免。操作風(fēng)險(xiǎn)則是投資管理活動(dòng)在具體實(shí)施時(shí)，由于財(cái)務(wù)人員的失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)，這一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度可以消除。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是由于企業(yè)自身的財(cái)力不足引起的風(fēng)險(xiǎn)。投資活動(dòng)本身需要企業(yè)投入大量資金，而投資的資金主要來(lái)源于兩部分，一部分是企業(yè)的

10、留存收益，另一部分是企業(yè)的融資。留存收益部分會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是籌資獲得的資金卻存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)選擇的融資方式不慎必然會(huì)使投資活動(dòng)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　　4.企業(yè)的融資模式與融資規(guī)模 </p><p>　　企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)的資金一部分來(lái)源于自身的留存收益，另一部分來(lái)源于市場(chǎng)融資。在自身留存收益有限的條件下，企業(yè)的投資資金大部分來(lái)源于市場(chǎng)融資。企業(yè)的市場(chǎng)融資會(huì)使

11、企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，投資資金具有不穩(wěn)定性，因此投資策略還要考慮投資金的融資模式。如果企業(yè)的投資資金來(lái)源于內(nèi)部留存收益或股權(quán)投資，那么可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)稍高的投資，因?yàn)轫?xiàng)目面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，那么投資資金需要具有穩(wěn)定性。如果企業(yè)的資金來(lái)源于債務(wù)性融資，那么企業(yè)應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)小收益穩(wěn)定的項(xiàng)目。 </p><p>　　此外，企業(yè)的融資規(guī)模能夠影響企業(yè)的資本成本，會(huì)直接影響企業(yè)的投資決策。如果企業(yè)的融資規(guī)模較大，那么企業(yè)的融資成本會(huì)隨

12、之提高，投資決策在制定時(shí)也要充分考慮其收益率等因素并隨之發(fā)生改變。 </p><p>　　5.宏觀經(jīng)濟(jì)條件和市場(chǎng)條件 </p><p>　　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境能夠直接影響投資本身面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，能夠直接影響企業(yè)投資的收益率，是決定企業(yè)投資的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)的整體走勢(shì)能夠影響資本的供給和需求，同時(shí)也能夠影響人們對(duì)未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期。企業(yè)在做投資決策時(shí)需要充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的整體走勢(shì)，然后根據(jù)宏觀經(jīng)

13、濟(jì)形勢(shì)做出投資決策并進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y管理。 </p><p>　　資本市場(chǎng)的市場(chǎng)情況也是影響企業(yè)投資決策的重要因素，無(wú)論是投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)，與資本市場(chǎng)都存在聯(lián)系，資本市場(chǎng)的狀況與條件也會(huì)影響企業(yè)投資活動(dòng)。 </p><p>　?。ǘ┢髽I(yè)投資管理需遵循的原則 </p><p>　　第一，企業(yè)的投資管理活動(dòng)應(yīng)該充分考慮企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)管理狀況，在制定投資決策時(shí)根據(jù)實(shí)際

14、狀況進(jìn)行，而投資管理活動(dòng)也要以企業(yè)管理的實(shí)際水平為依據(jù)。超出自身水平的投資管理不但浪費(fèi)資源，還會(huì)引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　　第二，投資管理活動(dòng)要有明確的目標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)是運(yùn)用資金的行為。明確投資管理目標(biāo)有利于以較少的投入獲得較多的產(chǎn)出，同時(shí)降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。任何投資管理活動(dòng)都應(yīng)該圍繞這一目標(biāo)進(jìn)行。 　　第三，企業(yè)進(jìn)行投資管理活動(dòng)，必須進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化管理，制定科學(xué)有效的管理程序，建立嚴(yán)格的

15、風(fēng)險(xiǎn)管理制度，有組織、有計(jì)劃、按照程序進(jìn)行。按照科學(xué)有效的程序進(jìn)行投資管理，能夠有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，有利于順利實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)。 </p><p>　　第四，進(jìn)行投資管理活動(dòng)還要充分考慮資本市場(chǎng)和投資管理的相關(guān)管理規(guī)定，做到科學(xué)有效，合法合規(guī)。 </p><p>　　三、企業(yè)投資管理中存在的問(wèn)題 </p><p>　?。ㄒ唬┤狈茖W(xué)的規(guī)劃 </p>

16、<p>　　企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資需要有計(jì)劃、有步驟地進(jìn)行，只有進(jìn)行科學(xué)合理的規(guī)劃，才能避免投資的盲目性，便于投資管理的進(jìn)行。但是，很多企業(yè)在做出投資決策時(shí)沒(méi)有進(jìn)行合理的規(guī)劃，投資決策往往根據(jù)客觀形勢(shì)做出，如某一地區(qū)有了合適的投資項(xiàng)目就進(jìn)行投資，或者政府在某些區(qū)域有了發(fā)展政策，在沒(méi)有進(jìn)行論證規(guī)劃的前提下，為避免失去機(jī)會(huì)就倉(cāng)促做出了決定，為將來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下了隱患，在以后出現(xiàn)收益較高的投資機(jī)會(huì)后，又會(huì)因?yàn)槿鄙偻顿Y資金而放棄投資

17、。 </p><p>　?。ǘ┤敝行У娘L(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù) </p><p>　　企業(yè)的投資面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，尤其在我國(guó)當(dāng)期資本市場(chǎng)不健全的客觀環(huán)境下，投資的風(fēng)險(xiǎn)更加難以控制。企業(yè)的投資活動(dòng)要獲取正常的投資收益，必須控制風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制需要健全風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。部分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)不高，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不能采取措施加以規(guī)避，缺少有效分散風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。有的企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性認(rèn)識(shí)不足，由于投資存在一定

18、的盲目性，對(duì)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)存在錯(cuò)誤估計(jì)，往往低估存在的風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　?。ㄈ┤狈罄m(xù)監(jiān)督 </p><p>　　企業(yè)的投資活動(dòng)本身是一個(gè)過(guò)程，完善的投資管理包括前期規(guī)劃、中期風(fēng)險(xiǎn)控制和后續(xù)的審計(jì)監(jiān)督等。部分企業(yè)在投資管理活動(dòng)中缺少完整的管理程序，有的企業(yè)非常重視前期的投資規(guī)劃，也進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)控制，但是對(duì)于后續(xù)的審計(jì)監(jiān)督?jīng)]有按照程序進(jìn)行，致使投資沒(méi)有按照既定的收益方向發(fā)展，使得前

19、期的論證規(guī)劃及風(fēng)險(xiǎn)控制失去了意義。 </p><p>　　四、改善企業(yè)投資管理的必要性及措施 </p><p>　?。ㄒ唬└纳破髽I(yè)投資管理的必要性 </p><p>　　第一，改善企業(yè)的投資管理是提高效益的必然要求。企業(yè)效益提高不能只靠經(jīng)營(yíng)管理來(lái)實(shí)現(xiàn)，更要靠投資管理來(lái)實(shí)現(xiàn)。投資是經(jīng)營(yíng)管理以外的重要獲利方式，只有充分利用投資的作用，才能為企業(yè)帶來(lái)較高的收益，提高企業(yè)的

20、競(jìng)爭(zhēng)能力。 </p><p>　　第二，改善投資管理是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的先決條件。企業(yè)的發(fā)展一方面體現(xiàn)在既定規(guī)模的效益提高上，另一方面體現(xiàn)在效益提高基礎(chǔ)上規(guī)模的擴(kuò)大。企業(yè)投資活動(dòng)為企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大提供資金支持，是規(guī)模擴(kuò)大的先決條件。 </p><p>　　第三，改善投資管理是提高資金利用率的有效途徑。將資金投資于既定的領(lǐng)域，只有進(jìn)行有效的管理，才能避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高的收益，才能提高收益率

21、，高效率地使用資金。 </p><p>　?。ǘ└纳破髽I(yè)投資管理的建議 </p><p>　　1.投資前期進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃 </p><p>　　企業(yè)應(yīng)該建立專(zhuān)門(mén)的投資管理部門(mén)，按照程序?qū)ν顿Y活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)有效的規(guī)劃，對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行研究，預(yù)測(cè)前期收益和可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，將投資項(xiàng)目的客觀要求與自身的投資管理能力進(jìn)行比較，看是否適合進(jìn)行投資。 </p>

22、<p>　　2.投資管理過(guò)程中有效控制風(fēng)險(xiǎn) </p><p>　　投資的管理應(yīng)該采用有效的投資策略和管理策略，同時(shí)企業(yè)應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對(duì)投資活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，準(zhǔn)確估計(jì)投資項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)低估風(fēng)險(xiǎn)、盲目樂(lè)觀的情況。有條件的企業(yè)應(yīng)該建立起監(jiān)督小組，對(duì)投資管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，也可以由相關(guān)部門(mén)兼任。 </p><p>　　3.做好投資后

23、續(xù)工作 </p><p>　　一方面在投資后期要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)，綜合分析投資管理活動(dòng)的成果與失誤并按照相應(yīng)的制度進(jìn)行獎(jiǎng)懲，做好投資活動(dòng)的總結(jié)，為將來(lái)投資項(xiàng)目的管理提供參考。 </p><p>　　4.強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn) </p><p>　　財(cái)務(wù)管理人員在投資管理中發(fā)揮著重要作用，是具體管理活動(dòng)的執(zhí)行者，其水平的高低直接影響企業(yè)的投資管理水平。應(yīng)該定期對(duì)財(cái)

24、務(wù)人員進(jìn)行投資管理方面的培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理能力，為投資管理活動(dòng)儲(chǔ)備智力資源。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p><p>　　[1]匡艷.淺談行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)公開(kāi)制度[J].財(cái)會(huì)通訊，2007（07）. </p><p>　　[2]馮永梅，王澤崗.事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的變革[J].注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，2008（09）.