中國股票價格指數與宏觀經濟的關系：基于儲蓄與投資角度的實證分析.pdf

1、股票市場與經濟增長之間的關系是經濟學界中極富爭議性的一個話題，而股票價格是否能反映國民經濟狀況，也是當前研究的熱點問題。為了在一定程度上認識股票價格指數是否反映了國民經濟活動運行狀況、股票市場是否對國民經濟有重要的作用。本文選擇股票價格指數與經濟增長，儲蓄以及投資的關系進行研究。本文在現有理論和文獻基礎上，選用最新數據，通過協(xié)整檢驗的計量分析方法得出：中國股票價格指數和宏觀經濟增長指標相關性不強，股票價格指數在我國尚未起到“晴雨表”作用

2、。并給出了相應的政策建議以促進股票市場與宏觀經濟的良性互動。 本文的研究共分如下六部分：第一部分首先分析了題目的研究意義，研究方法和框架，以及相關文獻綜述，詳細闡述了國內外研究的發(fā)展和最新成果，以及現有研究存在的不足之處，為進一步分析打下基礎。第二部分是是相關理論探討，主要從基本理論、宏觀經濟增長影響股價的理論分析和股票價格作用宏觀經濟的理論分析等三個方面展開了論述。第三部分是股指走勢與宏觀經濟關系的現狀分析。第四部分為實證分析

3、，本文采用協(xié)整分析的方式，通過變量定義及樣本數據的選擇、模型的設計、中國股價指數與經濟增長，儲蓄及投資關系的實證分析等三個步驟對中國股票價格與宏觀經濟關系進行了實證研究。第五部分是政策建議。最后一部分是本文結論及需要進一步解決的問題。 本文的創(chuàng)新之處有：首先，本文擴大樣本區(qū)間至2007年，使對我國股票市場的研究著眼于近年來股票市場發(fā)育成熟后股市發(fā)展的過程，使模型的結果更具說服力。其次，國內對股票價格指數和宏觀經濟的研究主要采用多