利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究【開題報(bào)告+文獻(xiàn)綜述+畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　　開題報(bào)告</b></p><p><b>　　金融學(xué)</b></p><p>　　利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究</p><p>　　一、選題的背景與意義</p><p

2、><b>　?。ㄒ唬┍尘?lt;/b></p><p>　　利率作為金融產(chǎn)品的價(jià)格，是整個(gè)金融市場(chǎng)和金融體系中最能動(dòng)、最活躍的因素。20世紀(jì)80年代以來，隨著布雷頓森林體系的瓦解，世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了金融自由化的浪潮，西方發(fā)達(dá)國家和大多數(shù)發(fā)展中國家都相繼進(jìn)行了利率市場(chǎng)化改革。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場(chǎng)化是金融領(lǐng)域尤其是銀行業(yè)領(lǐng)域的一項(xiàng)重大變革，對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了廣泛和深遠(yuǎn)的影響，利率市場(chǎng)化改革是一把

3、“雙刃劍”，在給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來了挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化往往也是利率市場(chǎng)化過程中最關(guān)鍵、難度最大的一個(gè)步驟，商業(yè)銀行自身管理機(jī)制的健全程度和對(duì)利率市場(chǎng)化的態(tài)度，極大地影響和制約著各國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。</p><p>　　利率市場(chǎng)化是當(dāng)前我國金融改革的重要內(nèi)容。通過利率市場(chǎng)化改革，我國銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境得以改變，進(jìn)而從外部推動(dòng)銀行自身進(jìn)行變革，以適應(yīng)金融全球化浪潮。利率市場(chǎng)化改革的推

4、進(jìn)必然對(duì)我國銀行的生存環(huán)境和經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響，如何從容應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化形勢(shì)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在日益開放的經(jīng)營環(huán)境中立于不敗之地，已成為當(dāng)前我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的重要內(nèi)容。</p><p><b>　?。ǘ┮饬x</b></p><p>　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架內(nèi)，無論是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)控，還是構(gòu)造微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，均離不開利率手段的調(diào)節(jié)，利率市場(chǎng)化是必然的趨勢(shì)。

5、利率市場(chǎng)化是當(dāng)前我國金融改革的重要內(nèi)容。而我國的金融體系是以銀行為主導(dǎo)的，商業(yè)銀行在我國目前的金融機(jī)構(gòu)中占有絕對(duì)的主體地位，在國民經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行中發(fā)揮著主導(dǎo)作用，商業(yè)銀行的發(fā)展和穩(wěn)定會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展產(chǎn)生牽一發(fā)而動(dòng)全身的效應(yīng)，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展與安全起著決定性作用。我國利率市場(chǎng)化改革會(huì)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生什么樣的影響以及商業(yè)銀行又將如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，成為需要研究解決的迫切的現(xiàn)實(shí)問題。</p><p>　　近年來，

6、隨著我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，已經(jīng)到了全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的沖刺階段，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利模式都將產(chǎn)生重大影響。如果不能盡快提高我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理水平，在未來和外資銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，我國商業(yè)銀行將處于不利的地位，不利于我國金融業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。在這樣的歷史背景和現(xiàn)實(shí)背景下，提出適合我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的管理策略，變得極其重要。本文就是在這樣的條件下，嘗試對(duì)利率市場(chǎng)化給我國商業(yè)銀行帶來的影響進(jìn)行系統(tǒng)分析，

7、并在借鑒國外先進(jìn)理論經(jīng)驗(yàn)和分析我國商業(yè)銀行實(shí)際應(yīng)對(duì)策略的基礎(chǔ)上，探討我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略。從而提高我國商業(yè)銀行的利率管理水平，保證我國商業(yè)銀行的健康發(fā)展。</p><p>　　二、研究的基本內(nèi)容與擬解決的主要問題：</p><p>　?。ㄒ唬┭芯康幕緝?nèi)容</p><p>　　本文從對(duì)利率市場(chǎng)化的概述出發(fā)，在研究分析利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響的基礎(chǔ)上，結(jié)合

8、我國商業(yè)銀行的實(shí)際情況，提出商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略。</p><p>　　1 我國利率市場(chǎng)化的基本理論和改革歷程</p><p><b>　　1.1利率的內(nèi)涵</b></p><p>　　1.2利率市場(chǎng)化的基本理論</p><p>　　1.3我國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程</p><p>　　2 利率市

9、場(chǎng)化及對(duì)商業(yè)銀行影響的國際經(jīng)驗(yàn)與啟示</p><p>　　2.1國外利率市場(chǎng)化改革及對(duì)商業(yè)銀行的影響</p><p>　　2.2國外利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)</p><p>　　2.3國外利率市場(chǎng)化給我國帶來的啟示</p><p>　　3 利率市場(chǎng)化給我國商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)</p><p>　　3.1利率市場(chǎng)化給我國商

10、業(yè)銀行帶來的機(jī)遇</p><p>　　3.2利率市場(chǎng)化給我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)</p><p>　　4 我國商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的利率風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　4.1商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)分析</p><p>　　4.2商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析</p><p>　　5 我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略</p&

11、gt;<p>　　5.1深化銀行治理結(jié)構(gòu)的改革</p><p>　　5.2深化管理模式的改革</p><p>　　5.3深化業(yè)務(wù)經(jīng)營的改革</p><p>　　5.4深化利率管理的改革</p><p><b>　　擬解決的主要問題</b></p><p>　　1 回顧改革開放以來中

12、國利率市場(chǎng)化改革的歷程，總結(jié)取得的成就。</p><p>　　2 在借鑒國外商業(yè)銀行率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，得出對(duì)我國商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化 </p><p><b>　　的啟示。</b></p><p>　　3 具體分析我國利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。</p><p>　　4 探討利率市場(chǎng)化對(duì)我國商

13、業(yè)銀行帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　5 通過理論分析并結(jié)合我國實(shí)際，提出了商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中應(yīng)</p><p><b>　　采取的策略。</b></p><p>　　三、研究的方法與技術(shù)路線：</p><p><b>　?。ㄒ唬┭芯康姆椒?lt;/b></p><

14、p>　　本文主要針對(duì)我國商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，采用理論分析的方法分析了利率市場(chǎng)化進(jìn)程中會(huì)給商業(yè)銀行帶來哪些影響，并在此基礎(chǔ)上，通過對(duì)利率市場(chǎng)化理論及國外先進(jìn)理論的歸納總結(jié)，提出作為我國金融機(jī)構(gòu)主體的商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略。本文主要采用文獻(xiàn)研究法、邏輯法、歸納法、比較分析法、內(nèi)容研究法、實(shí)證分析法等多種方法展開研究。</p><p><b>　?。ǘ┘夹g(shù)路線</b></p>

15、<p>　　四、研究的總體安排與進(jìn)度：</p><p>　?。ㄒ唬﹩?dòng)階段（2010年11月14日前）：確定指導(dǎo)教師、申報(bào)畢業(yè)論文題目，師生雙向選題，指導(dǎo)教師下達(dá)任務(wù)書，指導(dǎo)學(xué)生查閱文獻(xiàn)，做好開題前期工作。</p><p>　?。ǘ╅_題階段（2010年12月12日前）：在廣泛查閱資料的基礎(chǔ)上，完善課題研究方案，完成外文翻譯、文獻(xiàn)綜述和開題報(bào)告等工作，組織開題論證和初期檢查工

16、作。</p><p>　?。ㄈ?shí)施階段（2011年5月8日前）：進(jìn)行課題的實(shí)驗(yàn)、設(shè)計(jì)、調(diào)研及結(jié)果的處理與分析等，完成論文寫作或畢業(yè)設(shè)計(jì)說明書，進(jìn)行畢業(yè)論文的審閱和修改完善。</p><p>　?。ㄋ模┐疝q階段（2011年5月22日前）：畢業(yè)論文的第一次答辯資格審查、答辯、成績(jī)?cè)u(píng)定及成績(jī)輸入。</p><p>　?。ㄎ澹┐疝q階段（2011年6月5日前）：畢業(yè)論文的第

17、二次答辯資格審查、答辯、成績(jī)?cè)u(píng)定及成績(jī)輸入。</p><p>　?。┰u(píng)價(jià)階段（2011年6月17日前）：畢業(yè)論文教學(xué)質(zhì)量的總結(jié)、評(píng)估和評(píng)優(yōu)、材料歸檔。</p><p><b>　　主要參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1] 羅納德·I·麥金農(nóng),著.盧驄,譯.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本[M].上海三聯(lián)書店</p

18、><p>　　[2] 愛德華S.肖,著.王巍毛曉威,穆懷朋,譯.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].中國社會(huì)科學(xué)</p><p>　　出版社,1987 </p><p>　　[3] 向文華.金融自由化與金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性研究[M].中央編譯出版社,2005</p><p>　　[4] 李揚(yáng)等.中國金融發(fā)展報(bào)告NO.1[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,200

19、4</p><p>　　[5] 吳遵杰.日本金融體系大變革[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2006</p><p>　　[6] 尤宏兵,李秀娟.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)措施[J].商業(yè)研究,2002,(09)</p><p>　　[7] 劉元慶.資本約束、金融脫媒、利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行戰(zhàn)略[J].金融論壇,2006,(07)</p><p>

20、;　　[8] 李巖.中間業(yè)務(wù):商業(yè)銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型—“商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展論壇”側(cè)記[J] </p><p>　　中國金融,2005,(19)</p><p>　　[9] 許健.利率自由化的約束及其實(shí)踐[J].金融研究,2003,(08)</p><p>　　[10] 傅曉初.利率市場(chǎng)化的制度供求分析[J].金融研究2002,(03)</p>&l

21、t;p>　　[11] 劉銀彥.利率市場(chǎng)化改革的要點(diǎn)與步驟[J].金融改革,2004,(09)</p><p>　　[12] 黃金老.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001,(01)</p><p>　　[13] 郭奔宇.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別實(shí)證研究[J].金融研究,2005,(11) </p><p>　　[14] 歐陽敏.基于市場(chǎng)化的商業(yè)銀行

22、利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].金融經(jīng)濟(jì),2006, (01)</p><p>　　[15] 唐明珠.利率市場(chǎng)化后我國商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)分析[J].金融經(jīng)濟(jì),2007,(02)</p><p>　　[16] 邵伏軍.利率市場(chǎng)化改革中的風(fēng)險(xiǎn)及控制[M].中國金融出版社,2005, (08) </p><p>　　[17] 易綱.中國改革開放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程[J].金融研

23、究,2009,(01) </p><p>　　[18] 朱霞,劉松林.利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理[J].金融改革,2010,(02)</p><p>　　[19] 王晉斌,于春海.中國利率市場(chǎng)化改革的可能路徑[J].金融研究,2007,(12)</p><p>　　[20] 畢芳.人民幣利率市場(chǎng)化:進(jìn)程、影響與商業(yè)銀行的對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)問題,2006, (

24、11)</p><p>　　[21] Glenn D.Rudebusch.Term structure evidence on interest rate smoothing and</p><p>　　monetary policy inertia[J].Journal of Monetary Economics，2002，(49).</p><p>　　[22]

25、 Ronald C.Anderson.Corporate control，bank rist taking，and the health of the</p><p>　　banking industry[J].Journal of banking&finance，1999.</p><p><b>　　畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述</b></p><

26、p><b>　　金融學(xué)</b></p><p>　　利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究</p><p><b>　　1、國外研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　20世紀(jì)70年代，發(fā)達(dá)國家興起了金融自由化浪潮，也帶動(dòng)了亞洲國家和地區(qū)走上各自的金融自由化改革之路，于是各國相繼實(shí)行了利率市場(chǎng)化改革。此后，西方各國紛

27、紛對(duì)對(duì)利率市場(chǎng)化加以了深入研究。主要代表人物有麥金農(nóng)（R.Mckinnon）和肖（E.Shaw），艾倫·加特（A.Gart），托馬斯.F.卡吉爾（T.F.Cargill），吉里安·G·加西亞，福萊（M.T.Fry）和蓋爾博（Gelb），維拉努瓦和米拉克爾，斯帕爾曼（L.J.Spellman），鈴木淑夫等。</p><p>　　麥金農(nóng)和肖是最早關(guān)注發(fā)展中國家金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他們主張

28、，為了刺激金融增長(zhǎng)，應(yīng)該實(shí)行利率自由化的金融改革措施。麥金農(nóng)和肖的金融深化成為啟動(dòng)20世紀(jì)70年代中期到80年代中期全球性利率市場(chǎng)化和金融自由化浪潮的理論淵源。麥金農(nóng)在其《經(jīng)濟(jì)自由化的順序》一書則詳細(xì)分析了銀行推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程應(yīng)遵循的順序，對(duì)發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家金融改革的情況進(jìn)行了分析和總結(jié)。</p><p>　　艾倫加特在其《管制放松與重新管制》一書中從大量的案例出發(fā)，詳細(xì)分析了美國金融監(jiān)管的歷史演變，包

29、括對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)從管制到放松，又到更高層次重新管制的過程。而托馬斯與吉里安的《八十年代的金融改革》則動(dòng)態(tài)分析描述了20世紀(jì)80年代美國金融改革的動(dòng)因，以及銀行利率市場(chǎng)化進(jìn)程中存在的問題。提出了不同銀行間運(yùn)用比較優(yōu)勢(shì)整合資源，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化可能帶來的沖擊。這兩部論著雖然都以美國的金融改革為背景，但卻能折現(xiàn)出七八十年代西方發(fā)達(dá)國家金融自由化的大格局下，銀行從風(fēng)險(xiǎn)管理角度應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革發(fā)展的總脈絡(luò)。福萊（Fry）和蓋爾博（Gel

30、b）通過數(shù)學(xué)模型和實(shí)證分析得出利率市場(chǎng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著實(shí)質(zhì)性促進(jìn)作用的結(jié)論。對(duì)于支持中國利率市場(chǎng)化改革的學(xué)者，均是以上述理論為依據(jù)展開對(duì)我國利率市場(chǎng)化的研究。</p><p>　　維拉努瓦和米拉克爾從正反兩方面強(qiáng)調(diào)了利率市場(chǎng)化過程中，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和適當(dāng)?shù)你y行監(jiān)管對(duì)于防止銀行危機(jī)的重要性；而德米爾居斯－昆特和埃里克·蒂特蓋奇（1998）則從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度指出，利率市場(chǎng)化過程中，法律制度不健全、行政效率低

31、下和政府腐敗等變量是導(dǎo)致銀行危機(jī)的主要誘因。日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家鈴木淑夫的《日本的金融政策》一書中深入而詳細(xì)地分析了日本80年代以來地金融改革過程中日本銀行在利率半管制下，銀行固定利率及浮動(dòng)利率相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。</p><p>　　上述研究成果從不同的角度，采取各自的方法對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)程過程中對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)研究進(jìn)行了深入系統(tǒng)的探討，得出了一系列有價(jià)值的結(jié)論。但這些結(jié)論是基于純市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的利率問題研究而得出

32、的，對(duì)于發(fā)展中國家的利率市場(chǎng)化應(yīng)對(duì)策略研究的內(nèi)容相對(duì)較少，同時(shí)由于利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營的研究在國外早已不是熱點(diǎn)，相關(guān)文獻(xiàn)的時(shí)效性很差，目前這一課題國外的研究并不深入。</p><p><b>　　2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　長(zhǎng)期以來，我國實(shí)行的是利率管制，國內(nèi)的利率研究工作更多地是集中于對(duì)原有管制利率體系的完善和修補(bǔ)上。隨著我國經(jīng)濟(jì)金融對(duì)外開放程

33、度的不斷提高，我國學(xué)術(shù)界開始對(duì)利率市場(chǎng)化在我國的可行性進(jìn)行深入的研究，并取得了階段性的研究成果。</p><p>　　國內(nèi)學(xué)者趙英軍（1999）認(rèn)為，利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的銀行體系脆弱，在利率自由浮動(dòng)的背景下會(huì)被進(jìn)一步放大，由此導(dǎo)致銀行危機(jī)。</p><p>　　國內(nèi)學(xué)者黃金老（2001）在《金融自由化與金融脆弱性》一書中較早地研究了金融自由化對(duì)金融脆弱性的影響。在《利率市場(chǎng)

34、化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制》一文中，黃金老（2001）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)間將利率市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)分為階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)。階段性風(fēng)險(xiǎn)是指在利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場(chǎng)化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn),具有系統(tǒng)性和階段性。恒久性風(fēng)險(xiǎn)即通常所指的利率風(fēng)險(xiǎn)，具有長(zhǎng)期性和非系統(tǒng)性。</p><p>　　許崇正（2001）系統(tǒng)論述了中國利率機(jī)制改革創(chuàng)新的理論依據(jù)：馬克思的利率決定理論，以及西方利率決定理論發(fā)展的三階段，古典學(xué)派的

35、利率決定理論、凱恩斯的流動(dòng)性利率理論、新古曲學(xué)派的利率決定理論及其給我們的重要啟示。他認(rèn)為利率市場(chǎng)化是一個(gè)客觀規(guī)律，也是金融發(fā)展的客觀要求；我國利率機(jī)制創(chuàng)新，就在于盡快實(shí)行利率市場(chǎng)化，放開利率管制。</p><p>　　著名學(xué)者戴根有（2002）在《關(guān)于利率市場(chǎng)化》中認(rèn)為，推進(jìn)利率市場(chǎng)化與完善商業(yè)銀行自我約束能力，二者相輔相成。推進(jìn)利率市場(chǎng)化是中國金融發(fā)展的客觀要求和必然趨勢(shì)，積極創(chuàng)造條件，完善商業(yè)銀行成本和效益

36、控制機(jī)制，是完善利率市場(chǎng)化微觀經(jīng)濟(jì)條件的重要任務(wù)。方志平、劉新泉（2002）在《利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)措施研究》中，著重論述了商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)新方面的應(yīng)對(duì)思路。</p><p>　　周小川（2004）認(rèn)為，利率市場(chǎng)化指的是商業(yè)銀行利率由市場(chǎng)決定，而中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控所運(yùn)用的利率不在此列。我國利率市場(chǎng)化改革相對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)改革和對(duì)外開放的整體步伐而言，進(jìn)展較慢。我國進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，還應(yīng)采取進(jìn)

37、一步擴(kuò)大利率的浮動(dòng)范圍，允許存款利率下浮和進(jìn)一步增加利率放開的品種等措施。</p><p>　　李揚(yáng)（2004年）介紹了我國在利率市場(chǎng)化改革上取得的進(jìn)展，指出從中國的情況來看，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為的利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利率水平驟然走高阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展和利率水平變動(dòng)不居危及宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定兩種情況不大可能出現(xiàn)。他認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門特別是國企改革和政府經(jīng)濟(jì)功能調(diào)整不到位和國有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的缺陷等微觀因素，貨幣當(dāng)局宏觀調(diào)控機(jī)制的不完善

38、、貨幣政策中介目標(biāo)的缺陷和基準(zhǔn)利率的缺失等宏觀因素，都約束了我國利率市場(chǎng)化的推進(jìn)步伐。他勾畫了進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化的范圍和行動(dòng)步驟，認(rèn)為大致可以用5一10年的時(shí)間來完成中國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。</p><p>　　戴國強(qiáng)（2005年）在《我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究》一書中，分析了當(dāng)前我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀并對(duì)其趨勢(shì)加以了預(yù)測(cè)。</p><p>　　向文華（2005年）探討了當(dāng)前中國金

39、融自由化與金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性及其風(fēng)險(xiǎn)防范，分析了我國在利率自由化的進(jìn)程中也面臨著準(zhǔn)租金的取消和信貸配給、利率變化的不確定性、信貸膨脹、利率急劇升高等金融風(fēng)險(xiǎn)，從而影響金融市場(chǎng)的運(yùn)行。他認(rèn)為利率自由化后，取消利率上限，允許利率上浮，減少信貸配給和準(zhǔn)租金，受壓抑的名義利率會(huì)升高，那些過去嚴(yán)重依賴信貸配給而失去準(zhǔn)租金的借款者會(huì)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。利率變化的不確定性使金融市場(chǎng)的參與者無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率的變化，利率風(fēng)險(xiǎn)加大；利率自由化后，政府取消信貸控制

40、，金融機(jī)構(gòu)信貸自主權(quán)擴(kuò)大，各金融機(jī)構(gòu)為了搶占利率自由化后的市場(chǎng)份額，不可避免地出現(xiàn)了信貸膨脹，信用風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加；如果金融監(jiān)管制度不完善，本國的法律秩序比較差，公職人員的道德水準(zhǔn)低，利率自由化會(huì)加重銀行的脆弱性，嚴(yán)重的情況下會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)。通過對(duì)26個(gè)危機(jī)事件的分析，向文華認(rèn)為，在進(jìn)行利率自由化的國家，發(fā)生金融危機(jī)的概率比較大。</p><p>　　2006年，解川波、尹志超在《利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理》一書中指出

41、，2004年10月29日，中國人民銀行宣布放開貸款利率上限和存款利率下限管理。由此，中國的利率市場(chǎng)化進(jìn)程邁出了實(shí)質(zhì)性的一步，中國已經(jīng)駛?cè)肓死适袌?chǎng)化的快車道。本書詳細(xì)講述了利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和計(jì)量以及一些利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具的運(yùn)用。</p><p>　　2008年，人民銀行副行長(zhǎng)易綱在Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）工作會(huì)議上的講話上指出，目前，我國仍處于存貸款利率管制狀態(tài)，貸款管下限，存款管上限，它能夠根本上減少

42、交易成本，降低商業(yè)銀行之間出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的概率。隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，存貸款利率逐漸走向市場(chǎng)，利率及其相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)必將是商業(yè)銀行資源投入的一個(gè)主要方面，是其核心技術(shù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要體現(xiàn)，需要耗費(fèi)大量的人力物力加以研究。特別是在Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）逐漸成熟后，商業(yè)銀行將從依賴央行變成依賴Shibor，如何在依賴Shibor這一參照利率標(biāo)準(zhǔn)之上，合理的定價(jià)能力必將成為未來商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的主要手段。</p>

43、<p>　　易綱（2009）在《中國改革開放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程》中回顧了改革開放三十年以來，中國利率市場(chǎng)化改革的歷程，系統(tǒng)總結(jié)了雙軌制推進(jìn)改革取得的成就。即一方面放松利率管制，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)，實(shí)現(xiàn)“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性改革目標(biāo)。另一方面發(fā)展和完善市場(chǎng)利率體系，初步建立了以SHIBOR為代表的短期基準(zhǔn)利率和以國債收益率曲線為代表的中長(zhǎng)期基準(zhǔn)利率體系。隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，中央銀行不斷完善調(diào)控理念

44、和方式，利率已經(jīng)成為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要手段之一。同時(shí)對(duì)下一階段的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)行了規(guī)劃，并在深層次上探討了推進(jìn)改革的條件。</p><p><b>　　3、評(píng)述和啟示</b></p><p>　　綜合分析來看，現(xiàn)有文獻(xiàn)中對(duì)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化策略方面?zhèn)戎赜诤暧^的分析，在利率風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策理論研究方面論述較多，在微觀經(jīng)濟(jì)主體實(shí)際運(yùn)用研究方面文獻(xiàn)較少。同時(shí)現(xiàn)有文獻(xiàn)研究沒有充分論

45、證在利率管制或半管制下的利率風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)沖。往往根據(jù)研究需要側(cè)重于論述銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、定價(jià)管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的其中某一個(gè)方面策略研究，沒有將三種策略統(tǒng)一考慮，全盤分析。對(duì)于利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行價(jià)格策略研究方面，對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)模型的選擇論述尚有不足。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 羅納德·I·麥金農(nóng),著.盧驄,

46、譯.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本[M].上海三聯(lián)書店</p><p>　　[2] 愛德華S.肖,著.王巍毛曉威,穆懷朋,譯.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].中國社會(huì)科學(xué)</p><p><b>　　出版社,1987 </b></p><p>　　[3] 黃金老.金融自由化與金融脆弱性[M].中國城市出版社,2001</p><p>

47、;　　[4] 黃金老.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001,(01)</p><p>　　[5] 向文華.金融自由化與金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性研究[M].中央編譯出版,2005</p><p>　　[6] 戴根有.關(guān)于利率市場(chǎng)化[J].金融時(shí)報(bào),2001,11.24</p><p>　　[7] 許崇正.中國利率市場(chǎng)化的理論思考[J].財(cái)經(jīng)問題研究,2001,

48、(02)</p><p>　　[8] 戴國強(qiáng).我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2005</p><p>　　[9] 方志平,劉新泉.利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)措施研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2005,(03)</p><p>　　[10]解川波,尹志超.利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理[M].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社和,2006</p><

49、p>　　[11]李揚(yáng)等.中國金融發(fā)展報(bào)告NO.1[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2004</p><p>　　[12]許健.利率自由化的約束及其實(shí)踐[J].金融研究,2003,(08)</p><p>　　[13]易綱.中國改革開放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程[J].金融研究,2009,(01)</p><p>　　[14]Glenn D.Rudebusch.Term

50、structure evidence on interest rate smoothing and</p><p>　　monetary policy inertia[J].Journal of Monetary Economics，2002，(49).</p><p>　　[15] Ronald C.Anderson.Corporate control，bank rist taking，

51、and the health of </p><p>　　the banking industry[J].Journal of banking&finance，1999.</p><p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0_ _屆）</b></p><p

52、>　　利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘要</b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p>

53、;<p><b>　　Key words</b></p><p><b>　　1 前言13</b></p><p>　　1.1 問題的提出及意義13</p><p>　　1.2 利率市場(chǎng)化的涵義14</p><p>　　1.3利率市場(chǎng)化的理論基礎(chǔ)14</p>&l

54、t;p>　　1.3.1亞當(dāng)·斯密的經(jīng)濟(jì)自由主義思想14</p><p>　　1.3.2 麥金農(nóng)和肖的金融自由化理論14</p><p>　　1.3.3 斯蒂格利茨和威斯的金融約束理論15</p><p>　　2 利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響15</p><p>　　2.1 利率風(fēng)險(xiǎn)顯著增加15</p>

55、<p>　　2.1.1 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)15</p><p>　　2.1.2 基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)16</p><p>　　2.1.3 收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)16</p><p>　　2.1.4選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)16</p><p>　　2.2 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)體系受到較大沖擊16</p><p>　　2.2.1 資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)

56、加劇17</p><p>　　2.2.2 存貸款利差逐步縮小17</p><p>　　2.3促進(jìn)非利差性業(yè)務(wù)的發(fā)展17</p><p>　　2.4 加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)17</p><p>　　2.5 金融產(chǎn)品定價(jià)能力受到挑戰(zhàn)17</p><p>　　3 我國商業(yè)銀行防范利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析18</p&g

57、t;<p>　　3.1 模型的確定和數(shù)據(jù)的選取19</p><p>　　3.1.1模型的確定19</p><p>　　3.1.2 研究對(duì)象和數(shù)據(jù)的選取19</p><p>　　3.2 我國商業(yè)銀行防范利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析20</p><p>　　3.2.1 利率敏感性缺口的主要內(nèi)容20</p><p&

58、gt;　　3.2.2 實(shí)證分析20</p><p>　　4 我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略22</p><p>　　4.1 全面推行利率風(fēng)險(xiǎn)管理22</p><p>　　4.1.1建立利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，設(shè)立利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門22</p><p>　　4.1.2 發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)，加強(qiáng)對(duì)利率的預(yù)測(cè)與分析22</p>&l

59、t;p>　　4.1.3 借鑒國外管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具22</p><p>　　4.1.4 加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)23</p><p>　　4.2 大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，注重金融創(chuàng)新23</p><p>　　4.3 建立高度協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品定價(jià)體系23</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)23</b>

60、;</p><p>　　致 謝錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　摘 要：利率市場(chǎng)化是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)化的關(guān)鍵，是我國經(jīng)濟(jì)金融體制改革深化的核心內(nèi)容。進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革能夠有效利用市場(chǎng)提高資源效率，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定金融秩序。本文首先闡述了利率市場(chǎng)化的理論，其次闡述了我國利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，再次剖析了利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響并對(duì)我國商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證

61、分析，最后提出了我國商業(yè)銀行有效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略。</p><p>　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；影響；對(duì)策</p><p>　　Abstract：Interest rate liberalization is the key to realize economy and finance liberalization.The reform of the interest rate

62、liberalization has become the most important one in financial system reforms.Interest rate liberalization plays an important role in insuring the effective allocating of financial resources,avoiding the financial risk,re

63、alizing the internal-external equilibrium and promoting the economic growth. The paper expounds the theory of interest rate liberalization at first.Secon</p><p>　　Key words：Interest rate liberalization,Comme

64、rcial Bank,Affect,Solution</p><p><b>　　1 前言</b></p><p>　　1.1 問題的提出及意義</p><p>　　自從上個(gè)世紀(jì)70年代美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)跟肖提出“金融深化”理論之后，一些發(fā)展中國家開始了利率市場(chǎng)化改革，到目前為止，絕大多數(shù)的發(fā)展中國家跟差不多全部的工業(yè)化國家都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)

65、化改革，從這些國家的改革中，我們自然既要借鑒他們成功的經(jīng)驗(yàn)，也要吸取他們失敗的教訓(xùn)。</p><p>　　我國在改革開放以前實(shí)行的是高度集中的利率管制體制，所有的利率都由國家來計(jì)劃制定。改革開放以后，國家漸漸地看到以前計(jì)劃的利率管理體制勢(shì)必會(huì)對(duì)我國今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面的影響，開始打破這種局面，改革利率體制。</p><p>　　目前，我國利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)獲得初步的成績(jī)。我國已經(jīng)放開了銀

66、行間同業(yè)拆借利率、債券市場(chǎng)利率和外幣存貸款利率，對(duì)人民幣的存貸款利率分別限定了存款利率上限和貸款利率下限。國家對(duì)存貸款利率的限定相當(dāng)于為國內(nèi)商業(yè)銀行規(guī)定了最低利差，在這種環(huán)境下，各商業(yè)銀行不需要按照資金供求跟本身的資金運(yùn)營狀況來自主確定各種金融資產(chǎn)的利率，不論大小銀行或者經(jīng)營好壞的銀行都能存活下去，所以說各家銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)屬于不完全的競(jìng)爭(zhēng)。我國的利率市場(chǎng)化改革接下去一步要做的就是對(duì)人民幣存貸款利率的管制要開始慢慢放開，這顯然意味著我國的

67、改革推進(jìn)到了最重要同時(shí)困難最大的時(shí)期。我國銀行業(yè)也將因?yàn)槔适袌?chǎng)化的實(shí)現(xiàn)而形成一個(gè)的良好的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。</p><p>　　國際上已有很多國家跟地區(qū)經(jīng)歷過利率市場(chǎng)化改革，從它們的經(jīng)驗(yàn)來看，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，利率限制被打破，金融機(jī)構(gòu)越來越激烈地對(duì)存款展開爭(zhēng)奪，這樣做必然會(huì)抬高存款利率，在這樣的影響下，貸款利率也會(huì)跟著存款利率一起上升，存貸利差就會(huì)縮小很多，這會(huì)使得銀行收益大大縮水，使許多經(jīng)營行情不好或者實(shí)力不夠強(qiáng)大

68、的金融機(jī)構(gòu)倒閉，由此金融領(lǐng)域便會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。</p><p>　　近幾年我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，讓我們感到利率市場(chǎng)化離我們?cè)絹碓浇?，這對(duì)于我國商業(yè)銀行來說既是一次機(jī)遇，也是一次挑戰(zhàn)。所以說，我國商業(yè)銀行要怎樣應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，防止重蹈國際上一些國家在改革過程中的覆轍，還有很多值得探討。</p><p>　　1.2 利率市場(chǎng)化的涵義</p><p>　　利率市場(chǎng)化是

69、指利率不再由貨幣當(dāng)局直接決定，而逐步由市場(chǎng)供求決定的過程。一般來說利率市場(chǎng)化包括以下兩層含義:</p><p>　　其一，利率決定方式的市場(chǎng)化。利率計(jì)劃當(dāng)局不再對(duì)利率進(jìn)行測(cè)算，而是由商業(yè)銀行按照自己的資金需求、市場(chǎng)利率、成本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)跟風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配情況等要素，自由調(diào)節(jié)本銀行利率政策，由此商業(yè)銀行既是利率的制定者，也是利率的執(zhí)行者，從而獲得最大盈利，降低風(fēng)險(xiǎn)并且減少成本。利率水平按照市場(chǎng)的供求根據(jù)價(jià)

70、值規(guī)律由金融資產(chǎn)的供求兩方來決定，不再受央行直接限制或者讓央行來直接決定。 </p><p>　　其二，利率管理方式的市場(chǎng)化。在市場(chǎng)利率制度下，商業(yè)銀行能夠自己確定本銀行的利率，央行采取間接調(diào)控政策，而并非直接管理商業(yè)銀行的一切利率。但是央行應(yīng)當(dāng)對(duì)基礎(chǔ)貸款利率、存款利率上限跟最優(yōu)貸款利率保留窗口指導(dǎo)權(quán)，這樣可以避免某些大商行用自己的地位無法使市場(chǎng)利率運(yùn)行起來均衡有序。于此同時(shí)，央行還要調(diào)控同業(yè)拆借利率來對(duì)商業(yè)銀行

71、的存貸款利率產(chǎn)生影響，通過再貼現(xiàn)、再貸款跟公開市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)來非直接地調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)資金供求的方式。</p><p>　　1.3利率市場(chǎng)化的理論基礎(chǔ)</p><p>　　1.3.1亞當(dāng)·斯密的經(jīng)濟(jì)自由主義思想</p><p>　　經(jīng)濟(jì)自由主義思想是亞當(dāng)·斯密整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)說的中心。亞當(dāng)·斯密宣揚(yáng)“一只看不見的手”的原理，他認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)資源配置

72、的最優(yōu)化跟效率的最大化，就要讓市場(chǎng)這只無形的手來掌握經(jīng)濟(jì)。也就是說讓市場(chǎng)機(jī)制來調(diào)節(jié)資源配置，限制政府操控經(jīng)濟(jì)事務(wù)。他認(rèn)為在商品經(jīng)濟(jì)中，通過市場(chǎng)機(jī)制自發(fā)作用的調(diào)節(jié)，各人為追求自己利益所做的選擇，自然而然地會(huì)使社會(huì)資源獲得最優(yōu)配置。</p><p>　　1.3.2 麥金農(nóng)和肖的金融自由化理論</p><p>　　最直接的利率市場(chǎng)化的理論基礎(chǔ)來自于麥金農(nóng)和肖的金融自由化這個(gè)理論。麥金農(nóng)在他的著作

73、中曾經(jīng)提出過一個(gè)當(dāng)時(shí)全新的觀點(diǎn)叫做“金融抑制”，金融抑制現(xiàn)象的基本特征是信貸配給跟低的實(shí)際利率，麥金農(nóng)以為金融抑制現(xiàn)象在發(fā)展中國家中存在很普遍。太過于低的實(shí)際利率會(huì)儲(chǔ)蓄水平過低，而使資金需求變得過高，這種情況下，政府會(huì)進(jìn)行信貸配給，來抑制市場(chǎng)對(duì)低成本資金的太大需求，使有限量的資金向政府優(yōu)先發(fā)展的部門流動(dòng)。這也意味著，后一項(xiàng)特征實(shí)質(zhì)上是低利率政策的直接結(jié)果或者說是配套措施，這樣，金融抑制的根本原因則是比較低的實(shí)際利率。在這種環(huán)境下，金融市

74、場(chǎng)被劃分成兩個(gè)部分：一個(gè)是自發(fā)性自由市場(chǎng)，也叫做體制外市場(chǎng)，它不在正規(guī)管制范圍內(nèi)部，家庭投資跟中小私人企業(yè)或者依靠?jī)?nèi)部積累或者依靠它來進(jìn)行比較高成本的融資；另一個(gè)是有組織的市場(chǎng)，也叫做體制內(nèi)市場(chǎng)，它受政府管制，其資金主要流向效率比較低的政府部門跟公有企業(yè)。這種嚴(yán)重的市場(chǎng)分割跟價(jià)格歧視情況扭曲了市場(chǎng)行為，使資金配置效率降低，進(jìn)而對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不利。因此，消除“金融抑制”是發(fā)展中國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)起飛并且擺脫貧困的關(guān)鍵所在。</p>

75、<p>　　同樣，肖在自己的著作中提到了很有名的金融深化論，也闡述了類似的觀點(diǎn)。肖認(rèn)為金融抑制會(huì)使國內(nèi)儲(chǔ)蓄率變低，會(huì)減少金融資產(chǎn)總量，會(huì)使腐敗現(xiàn)象生長(zhǎng)，會(huì)降低生產(chǎn)要素產(chǎn)出率，會(huì)使地下金融市場(chǎng)擴(kuò)大，不利于有組織的金融市場(chǎng)的發(fā)展，從而金融深化無法實(shí)現(xiàn)。而金融深化能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展跟穩(wěn)定。肖又提出要完成金融深化，就一定要放開利率管制，取消對(duì)信貸的配給，解除金融抑制，實(shí)行金融自由化。</p><p>　　1.

76、3.3 斯蒂格利茨和威斯的金融約束理論</p><p>　　但是麥金農(nóng)跟肖的理論事實(shí)上同樣不是很完善。他們的理論，忽視了利率市場(chǎng)化改革的適當(dāng)環(huán)境和合理的方式，而過分強(qiáng)調(diào)了實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的作用跟金融抑制的弊端，其理論缺陷在拉美國家利率改革的失敗教訓(xùn)上得到了反證。理論界出現(xiàn)了激烈的爭(zhēng)論。經(jīng)過自己的研究，斯蒂格利茨和威斯發(fā)現(xiàn)，利率市場(chǎng)會(huì)帶來兩大不好的效應(yīng)，它們分別是逆向激勵(lì)效應(yīng)跟逆向選擇效應(yīng)，這兩者會(huì)使違約風(fēng)險(xiǎn)明顯地增

77、大。因此他們得到如下的結(jié)論：在市場(chǎng)機(jī)制還不夠健全的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，信息不夠完全或不夠?qū)ΨQ，若缺乏充分的銀行監(jiān)管，宏觀經(jīng)濟(jì)也不夠穩(wěn)定，利率市場(chǎng)化則會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并且導(dǎo)致金融系統(tǒng)的混亂。因此他們提出了金融約束理論。該理論實(shí)質(zhì)上是對(duì)金融深化理論的進(jìn)一步發(fā)展和完善，兩種理論互為補(bǔ)充。</p><p>　　2 利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響</p><p>　　2.1 利率風(fēng)險(xiǎn)顯著增加</p

78、><p>　　利率風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)取決于兩個(gè)條件，對(duì)于商業(yè)銀行：銀行的資產(chǎn)和負(fù)債期限匹配不一樣；市場(chǎng)利率出現(xiàn)波動(dòng)。</p><p>　　商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化前面的利率風(fēng)險(xiǎn)主要是政策性風(fēng)險(xiǎn)，指的是中央銀行如何調(diào)息、是否決定調(diào)息等。市場(chǎng)主體不能表達(dá)其對(duì)利率的期望和預(yù)期，只可能成為利率的被動(dòng)接受者。在實(shí)行利率市場(chǎng)化之后，銀行間慘烈的競(jìng)爭(zhēng)使存款貸款利差有減小的趨勢(shì)，商業(yè)銀行自行決定存貸款利率。從長(zhǎng)期來看，利

79、率市場(chǎng)化必然導(dǎo)致銀行收益暴露于利率變化的風(fēng)險(xiǎn)之中，利率的變動(dòng)變得頻繁。</p><p>　　2.1.1 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也叫做期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是這四個(gè)當(dāng)中最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)。此種風(fēng)險(xiǎn)來自于銀行資產(chǎn)、負(fù)債跟表外業(yè)務(wù)的重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）或者是到期期限（就固定利率而言）之間所出現(xiàn)的差異。它指的是由于商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債或表外業(yè)務(wù)的到期期限跟再定價(jià)的時(shí)間不一致而

80、產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這種不對(duì)稱性會(huì)使得商業(yè)銀行的收益或者內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值跟著利率的變化而產(chǎn)生變動(dòng)，盡管在商業(yè)銀行經(jīng)營情況中這種時(shí)間上的不對(duì)稱性是時(shí)常會(huì)碰到的。上個(gè)世紀(jì)70年代末80 年代初的美國儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)主要就是因?yàn)槔蚀蠓鹊厣仙?，引起了重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，從而引致了該危機(jī)。這一風(fēng)險(xiǎn)的存在是相當(dāng)普遍的，我國的商業(yè)銀行目前也在面臨著這一風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　2.1.2 基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　

81、　當(dāng)利率水平的變動(dòng)導(dǎo)致不同種類的金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行就要面臨基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。只要是存貸款利率的調(diào)整幅度不全都一致，銀行就要面臨這一風(fēng)險(xiǎn)，即使銀行負(fù)債跟資產(chǎn)的重新定價(jià)時(shí)間是一樣的也不能避免這一風(fēng)險(xiǎn)。目前我國商業(yè)銀行面臨的基差風(fēng)險(xiǎn)還較小，因?yàn)橘J款所依照的基準(zhǔn)利率通常都是中央銀行所發(fā)布的利率，但是隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，我國商業(yè)銀行將逐漸跟國際接軌，可能會(huì)因業(yè)務(wù)需要而以LIBOR做為參考，到那個(gè)時(shí)候所產(chǎn)生的基差風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所增

82、加。</p><p>　　2.1.3 收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　收益率曲線簡(jiǎn)單地來說是這樣的曲線，它連結(jié)了各個(gè)有著不一樣期限的債券的收益率。通常來說，這條曲線有著正數(shù)的斜率，因?yàn)橐话闱闆r下長(zhǎng)期利率不太可能比短期利率還要低。如果這條曲線的斜率發(fā)生變化，相應(yīng)地就會(huì)出現(xiàn)一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，這也就是我們說的收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。收益率曲線的斜率在正常的經(jīng)濟(jì)狀況下應(yīng)該是正數(shù)，但是在經(jīng)濟(jì)高速膨脹階段，

83、也是有可能會(huì)變成負(fù)數(shù)的。當(dāng)這一斜率從正下降到負(fù)的時(shí)候，商業(yè)銀行就會(huì)因此面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　2.1.4選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也被稱為期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，它指的是銀行客戶在利率變化時(shí)行使隱含在銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中的期權(quán)從而給銀行造成損失的可能性。也就是說，這一利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于客戶提前取出存款跟提前歸還貸款本息的潛在選擇中。我國從1996年指2002年的7年間先后8次調(diào)低了

84、存貸款利率，很多企業(yè)為了降低成本，紛紛提前償還沒到期的貸款再轉(zhuǎn)借利率比較低的貸款。同時(shí)目前我國對(duì)于客戶提早還款的違約行為還沒有政策性限定，而且個(gè)人客戶有著越來越強(qiáng)的利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，由此看來，選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)在我國商業(yè)銀行中會(huì)日益突出。</p><p>　　2.2 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)體系受到較大沖擊</p><p>　　商業(yè)銀行經(jīng)營的最重要產(chǎn)品是資金，我國利率市場(chǎng)化改革本質(zhì)上就是資金市場(chǎng)的價(jià)格改革，資金價(jià)格體

85、制的變革會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)體系必然產(chǎn)生很大影響。</p><p>　　2.2.1 資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)加劇</p><p>　　根據(jù)其它國家的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化過后，存款利率通常情況下會(huì)升高，存在于銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)變得更加大，相應(yīng)地貸款利率也會(huì)跟著提高，如此一來，使商業(yè)銀行以貸款為主的資產(chǎn)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，企業(yè)可能會(huì)另外選擇其他更好的籌資方式從而降低成本。</p><p>

86、;　　利率市場(chǎng)化一方面使資金價(jià)格根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱性原則來變化，打破了無差異的資金價(jià)格水準(zhǔn)和競(jìng)爭(zhēng)形式，存在于銀行相互之間的競(jìng)爭(zhēng)變大，與此同時(shí)，銀行的籌資形式不太樂觀，穩(wěn)定性持續(xù)下降。另外一方面，資金流動(dòng)性變大，資金受到價(jià)值規(guī)律作用將明顯加強(qiáng)，若商業(yè)銀行或?qū)首邉?shì)分析有誤，對(duì)資金利率敏感性不強(qiáng)，會(huì)造成本身存款的損失。</p><p>　　2.2.2 存貸款利差逐步縮小</p><p>　　利

87、率市場(chǎng)化以后，銀行之間將進(jìn)入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，利率將由市場(chǎng)自由調(diào)節(jié)。商業(yè)銀行會(huì)向優(yōu)質(zhì)客戶供應(yīng)較低的利率發(fā)放貸款，為了爭(zhēng)奪好的客戶，同時(shí)為了穩(wěn)定存款會(huì)給客戶比較高的存款利率。因此，貸款利率會(huì)趨向降低，存款利率會(huì)升高，在銀行間激烈競(jìng)爭(zhēng)的狀況下，這使得存貸款利差變窄，對(duì)銀行的利潤水平造成影響。</p><p>　　2.3促進(jìn)非利差性業(yè)務(wù)的發(fā)展</p><p>　　利率市場(chǎng)化會(huì)對(duì)銀行的利潤造成消極作用

88、。所以利率市場(chǎng)化將使那些不受到利率變動(dòng)影響與不擠用銀行本身資金的表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)出現(xiàn)新的發(fā)展，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。非利差型業(yè)務(wù)由于其不是依靠利率差得到利潤，而更大的是靠著銀行的技術(shù)、信息、人才,減少了利率變動(dòng)對(duì)利潤的影響。商業(yè)銀行若不能有效地加大非利差業(yè)務(wù)，進(jìn)行產(chǎn)品跟技術(shù)的創(chuàng)新，在外資銀行跟利率市場(chǎng)化參加競(jìng)爭(zhēng)的兩重壓力下，肯定會(huì)導(dǎo)致收益減少，競(jìng)爭(zhēng)力減少。所以在已經(jīng)完成利率市場(chǎng)化國家的業(yè)務(wù)中所占比例比較大。在西方很多發(fā)達(dá)國家里，非利差收入

89、在銀行所有收入中所占比例可以達(dá)到30%、40%，有的甚至可以達(dá)到50%還要多。但是我國銀行的非利差收入占據(jù)的比率和西方發(fā)達(dá)國家的距離依舊比較大，盡管在一直提高著。</p><p>　　2.4 加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　利率市場(chǎng)化會(huì)使被壓抑的實(shí)際利率水平升高，會(huì)使信貸市場(chǎng)出現(xiàn)“逆向選擇效應(yīng)”跟“道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)”，因?yàn)橘J款企業(yè)跟銀行在投資風(fēng)險(xiǎn)上面的信息有著不對(duì)稱，這樣會(huì)使整個(gè)信用風(fēng)

90、險(xiǎn)變高。一方面，利率升高之后，那些可以承擔(dān)比較高的利率的借款人更容易得到銀行的青睞，這樣銀行就會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)比較低的項(xiàng)目驅(qū)逐掉，從而出現(xiàn)“逆向選擇效應(yīng)”。另外一方面，比較高的貸款利率會(huì)鼓勵(lì)借款者去獲得較高的收益，把資金投放到風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目里，會(huì)出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)”。因此，利率的提高會(huì)促使銀行的行為變得冒險(xiǎn)。銀行會(huì)把資金投放到證券業(yè)跟房地產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)比較高的行業(yè)，為了占領(lǐng)市場(chǎng)份額跟追求高利潤，從而造成資產(chǎn)泡沫。</p><p&g

91、t;　　2.5 金融產(chǎn)品定價(jià)能力受到挑戰(zhàn)</p><p>　　在利率市場(chǎng)化之前，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)是比較相似的，非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是主要競(jìng)爭(zhēng)方式。在這種情況下，我國商業(yè)銀行除了有一些的浮動(dòng)權(quán)限外，基本上沒有利率決定權(quán)，它們只是統(tǒng)一執(zhí)行中國人民銀行決定的利率政策。在利率市場(chǎng)化之后，金融產(chǎn)品價(jià)格變成商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，利率由商業(yè)銀行自主決定。銀行的重要競(jìng)爭(zhēng)方式由原先來的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)變成為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行可以按照不同產(chǎn)品的

92、各個(gè)方面來自己進(jìn)行定價(jià)。金融產(chǎn)品定價(jià)關(guān)系到非常多的方面，因此對(duì)商業(yè)銀行來說也是個(gè)比較新的課題。</p><p>　　3 我國商業(yè)銀行防范利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析</p><p>　　利率市場(chǎng)化會(huì)給商業(yè)銀行帶來很多經(jīng)營上的風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的是利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔适袌?chǎng)化前后的利率波動(dòng)幅度是相當(dāng)大的，這也是利率市場(chǎng)化的必然產(chǎn)物。2000年7月，中國人民銀行第一次明確表示我國將進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革。我國具體

93、的利率調(diào)整情況見表1。</p><p>　　表1 1991至2011年我國存貸款基準(zhǔn)利率及利差變化</p><p>　　資料來源：根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)整理所得。</p><p>　　從表1可以看出，我國在1991年至1995年的四年期間利息一直在升高。在1996年至2002年的七年期間利息一直在降低，總共降了8次，存款和貸款利率分別降了9個(gè)和6.75個(gè)百

94、分點(diǎn)。在2006年6月至2008年9月的短短27個(gè)月中，我國為了抑制資本泡沫的出現(xiàn)，總共加息8次。隨著08年金融危機(jī)的到來，為了刺激經(jīng)濟(jì)，央行在08年的第四季度連續(xù)降息四次。一直到2010年10月，隨著國內(nèi)通脹的壓力增大，央行又開始加息至今。</p><p>　　3.1 模型的確定和數(shù)據(jù)的選取</p><p>　　3.1.1模型的確定</p><p>　　商業(yè)銀行比

95、較常用的用來識(shí)別和度量利率風(fēng)險(xiǎn)的模型主要有四個(gè)。本文選取利率敏感性缺口模型對(duì)我國商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析。該模型也是商業(yè)銀行最早使用的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。由于該模型對(duì)原始數(shù)據(jù)和測(cè)量手段的要求不太高，而且計(jì)算方便、原理簡(jiǎn)單，盡管該模型在測(cè)量精度上存在一定問題。</p><p>　　3.1.2 研究對(duì)象和數(shù)據(jù)的選取</p><p>　　筆者從我國已經(jīng)上市的十幾家銀行中挑選了其中的8家來作為

96、研究對(duì)象，依次是:建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行跟浦發(fā)銀行。挑選這8家銀行來研究的原因如下：建設(shè)銀行、工商銀行、跟中國銀行（農(nóng)業(yè)銀行去年才上市，無法得到數(shù)據(jù)）屬于我國的四大國有商業(yè)銀行行列，能夠很好地說明我國國有商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，在行業(yè)中間總體資產(chǎn)規(guī)模比較龐大。交通銀行雖不屬于四大國有銀行，但其資產(chǎn)規(guī)模也比較大，并且是國有控股的股份制銀行。招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行和民生銀行是股份制商業(yè)銀

97、行的代表，打破了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期四大國有銀行的一覽天下的局面，盡管其資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率不是非常大。</p><p>　　本文選擇的數(shù)據(jù)是按照這幾家上市銀行06年至09年年報(bào)整理所得。挑選06年至09年作為數(shù)據(jù)區(qū)間的原因在于:從06年6月到08年9月這27個(gè)月中間，我國總共加息8次，目的是為了控制資本泡沫的產(chǎn)生。一直到08年金融危機(jī)蔓延全世界，人民銀行于08年的第四季度連續(xù)降息四回，為了防止我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，降幅

98、相當(dāng)?shù)么蟆Ｔ谶@四年時(shí)間，中央銀行對(duì)基準(zhǔn)利率的變動(dòng)次數(shù)非常多，為了應(yīng)付國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化，這對(duì)于我國商業(yè)銀行是一次非常大的考驗(yàn)。</p><p>　　3.2 我國商業(yè)銀行防范利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析</p><p>　　3.2.1 利率敏感性缺口的主要內(nèi)容</p><p>　　利率敏感性資產(chǎn)(Interest Rate Sensitive Assets，IRSA)是指如果

99、市場(chǎng)利率變動(dòng)，資產(chǎn)的到期收益率也隨之變動(dòng)的資產(chǎn)，又被稱為可重新定價(jià)資產(chǎn)。利率敏感性負(fù)債(Interest Rate Sensitive Liabilities，IRSL)是指如果市場(chǎng)利率變化，負(fù)債的到期收益率也隨之變動(dòng)的負(fù)債,又被稱為可重新定價(jià)的負(fù)債。</p><p>　　利率敏感性缺口是指在一定時(shí)期之內(nèi)將到期或重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額，如果資產(chǎn)大于負(fù)債，為正缺口，反之，如果資產(chǎn)小于負(fù)債，則為負(fù)缺口。利

100、率敏感性缺口可以用公式表示為：</p><p>　　GAP=IRSA一IRSL</p><p>　　其中，GAP表示的是利率敏感性缺口，IRSA表示的是利率敏感性資產(chǎn)，IRSL表示的是利率敏感性負(fù)債。</p><p>　　3.2.2 實(shí)證分析</p><p>　　筆者得出這8家上市銀行2006年至2009年的利率敏感性缺口數(shù)值，通過對(duì)每家銀行

101、年報(bào)的整理計(jì)算，詳細(xì)內(nèi)容如下表所示。</p><p>　　表2 2006至2009年8家上市銀行資產(chǎn)負(fù)債缺口統(tǒng)計(jì)表 單位：百萬元人民幣</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：按照8家上市銀行2006至2009年年報(bào)整理并且計(jì)算得到</p><p>　　06年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在這一年之前我國一直在加息，在這一年之后我國在不斷降息，現(xiàn)在隨著國內(nèi)

102、外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，國內(nèi)通貨膨脹壓力開始加大，央行又在去年下半年開始加息。</p><p>　　根據(jù)表一的數(shù)據(jù)可以看到，在06年至07年的加息期間，商業(yè)銀行想要獲取更大的收益，就要將利率敏感性缺口保持為正值。這里面，招商銀行、中信銀行跟浦發(fā)銀行它們的1年以上到期跟1年內(nèi)到期的利率敏感性缺口全部為正值，因此這3家銀行的長(zhǎng)短期收益在06年至07年利率上升中就非常明顯。</p><p>　　在08年

103、到09年的利率下調(diào)期間，商業(yè)銀行要想從中獲得更大的收益，就要將利率敏感性缺口保持為負(fù)值。我們看到，只有建設(shè)銀行、工商銀行跟交通銀行的一年內(nèi)到期的利率敏感性缺口保持為負(fù)值。而在剩余的5家銀行中，浦發(fā)銀行、中信銀行跟民生銀行的1年內(nèi)到期利率敏感性缺口為正值，所以這3家銀行在2008年利率下降過程中短期收益并不明顯。招商銀行一年內(nèi)到期的利率敏感性缺口在08年維持正缺口，在09年調(diào)整為負(fù)缺口，因而其在2008年的收益會(huì)受到影響。</p&g

104、t;<p>　　根據(jù)以上分析我們可以看到，中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行跟交通銀行這些傳統(tǒng)的國有銀行，都差不多一直保持著一年內(nèi)到期負(fù)缺口跟一年以上到期正缺口，不管利率走勢(shì)是上升或者是下降，改變很小。國有銀行比起其他商業(yè)銀行來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的速度還是明顯比新興的股份制商業(yè)銀行來得慢。也許是因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模比較大，想要調(diào)整困難比較大，也可能是因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行對(duì)于防范利率風(fēng)險(xiǎn)的重視度不大。</p><p

105、>　　4 我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略</p><p>　　4.1 全面推行利率風(fēng)險(xiǎn)管理</p><p>　　4.1.1建立利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，設(shè)立利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門</p><p>　　這一機(jī)制具體實(shí)施有三個(gè)步驟:第一是提出進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，這由利率風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)來實(shí)施。第二是從利率風(fēng)險(xiǎn)管理小組地方，利率風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)獲得相關(guān)報(bào)告以及指標(biāo)數(shù)據(jù)，并且對(duì)這些報(bào)

106、告跟數(shù)據(jù)進(jìn)行處理跟分析。銀行還需要設(shè)立完備的信息傳遞系統(tǒng)，這樣可以快速得到相關(guān)信息。第三是在將所有目標(biāo)跟分析結(jié)果比較之后，若找出問題要及時(shí)改正過來。以上三個(gè)步驟不停重復(fù)循環(huán)實(shí)施，可以將利率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控在商業(yè)銀行能夠承擔(dān)的范圍以內(nèi)。</p><p>　　在目前的分散管理狀態(tài)下，每個(gè)分行有著利潤指標(biāo)和存貸款新增指標(biāo)等的壓力，必然會(huì)為資金尋找出路搶先放貸，在拼命吸收存款的同時(shí)。所以說，我們應(yīng)當(dāng)讓總行來統(tǒng)一確定利率定價(jià)跟利率

107、政策，調(diào)節(jié)全行的資產(chǎn)負(fù)債，并實(shí)現(xiàn)內(nèi)部利率傳導(dǎo)通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，再交給各級(jí)分行統(tǒng)一操作，并且定期向總行匯報(bào)操作狀況。這樣利率風(fēng)險(xiǎn)就有專門的部門來管理，其它部門就能一心一意完成自身業(yè)務(wù)任務(wù)，可以有效地防范利率風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　4.1.2 發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)，加強(qiáng)對(duì)利率的預(yù)測(cè)與分析 </p><p>　　市場(chǎng)利率波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的造成的影響隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)越來越明顯，所以，我

108、國商業(yè)銀行很需要加強(qiáng)對(duì)利率的分析跟預(yù)測(cè)。</p><p>　　2004年6月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布實(shí)施的《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議:修訂框架》提出并建議銀行使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法來作為風(fēng)險(xiǎn)量化的核心技術(shù)。內(nèi)部評(píng)級(jí)法能夠有效解決一筆資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量問題，因?yàn)樗倪`約損失率、違約概率、期限跟違約風(fēng)險(xiǎn)敞口等要素及計(jì)量框架。我國商業(yè)銀行可以加入違約相關(guān)性的因素，在一筆資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上面，利用資產(chǎn)組合模型來度量組合風(fēng)險(xiǎn)。還要