關(guān)于倉單質(zhì)押融資模式的探討分析

1、<p>　　關(guān)于倉單質(zhì)押融資模式的探討分析</p><p>　　摘要：倉單質(zhì)押是物流金融的一種重要形式，隨著倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模不斷拓展，倉單質(zhì)押的模式逐漸多樣化。本文對常見的基本模式、保兌倉、融通倉三種模式分別分析，希望對物流金融實(shí)踐的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化有所借鑒。 </p><p>　　關(guān)鍵詞：倉單質(zhì)押 保兌倉 融通倉 </p><p>　　倉單質(zhì)押是物流金融的

2、一種主要模式，是指企業(yè)通過自身流動性資產(chǎn)質(zhì)押給銀行以獲得融資的一種方式。倉單質(zhì)押融資本質(zhì)來看還是抵押貸款，有別于傳統(tǒng)固定資產(chǎn)抵押的模式，倉單質(zhì)押的質(zhì)押物是企業(yè)所擁有的在庫商品，銀行審核批準(zhǔn)之后發(fā)放一定比例的貸款，在此過程中，允許質(zhì)押物品正常的市場流動，企業(yè)用商品流動回收的資金來償還貸款，采取滾動操作的模式。倉單質(zhì)押融資模式是多方共贏的結(jié)果，中小企業(yè)通過向銀行質(zhì)押自己的流動資產(chǎn)來獲得更多的融資資金支撐企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展；第三方物流企業(yè)可以

3、通過提供流動貨物監(jiān)管、儲存等物流服務(wù)來增加收入；銀行引入第三方物流公司之后，可以有效的減少與中小企業(yè)間的信息不對稱，繼而對融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的預(yù)控。但是在實(shí)際運(yùn)作中，融資風(fēng)險(xiǎn)仍然是影響企業(yè)業(yè)務(wù)拓展的主要因素。倉單質(zhì)押融資模式從傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款模式基礎(chǔ)之上轉(zhuǎn)變而來，起初形成基本模式，伴隨著企業(yè)的發(fā)展壯大拓展，倉單質(zhì)押的工作模式已逐漸變得多樣化。 </p><p>　　1 倉單質(zhì)押的基本模式 </p>

4、<p>　　倉單質(zhì)押最初的模式是融資企業(yè)通過在物流公司存放貨物獲得物流公司開具的倉單，然后向銀行提供可供質(zhì)押的倉單以獲得銀行的貸款，物流公司受銀行委托負(fù)責(zé)貨物的監(jiān)管工作。 </p><p>　　這種模式發(fā)展比較成熟，其模式也形成了一般的標(biāo)準(zhǔn)，大致流程如下：①融資企業(yè)與物流公司簽署《倉儲保管合同》，將存儲物品交由物流公司保管，物流公司開具倉單給融資企業(yè)。②融資企業(yè)向銀行申請倉單質(zhì)押融資，銀行檢驗(yàn)倉單并

5、綜合評估融資風(fēng)險(xiǎn)，獲得許可后，融資企業(yè)將銀行作為第一受益人向保險(xiǎn)公司申請存儲物保險(xiǎn)。③信貸銀行、融資企業(yè)和物流公司共同簽訂《倉單質(zhì)押合作協(xié)議》，融資企業(yè)向銀行質(zhì)押物流公司開具的倉單。④信貸銀行和物流公司簽訂《不可撤銷的協(xié)助銀行行使質(zhì)押權(quán)保證書》。信貸銀行和融資企業(yè)簽訂《賬戶監(jiān)管協(xié)議》。⑤銀行確定融資質(zhì)押率并向融資企業(yè)發(fā)放貸款。⑥融資企業(yè)追加保證金或者增加物品存儲數(shù)量，向銀行申請部分貨物出庫。⑦銀行審查之后指令物流企業(yè)出貨。⑧融資企業(yè)償還

6、全部貸款后，銀行歸還倉單給融資企業(yè)，融資業(yè)務(wù)結(jié)束。⑨若融資企業(yè)違約，銀行對質(zhì)押物進(jìn)行處置。⑩銀行和物流公司對倉儲物進(jìn)行拍賣或銷售。 </p><p>　　隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，倉單質(zhì)押模式經(jīng)過不斷創(chuàng)新，現(xiàn)已從基本模式衍生出保兌倉和融通倉兩種倉單質(zhì)押模式。 </p><p><b>　　2 保兌倉 </b></p><p>　　保兌倉模式的特點(diǎn)是“先票

7、后貨”，這種模式中涉及到融資企業(yè)的供貨商，多適用于融資企業(yè)在購買原材料時(shí)委托銀行先行墊付的情況。融資企業(yè)向銀行支付一定數(shù)額的保證金后，銀行向融資企業(yè)的供貨商開承兌匯票，供貨商隨即將貨物發(fā)送至銀行指定的物流公司，貨物運(yùn)至物流公司后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押基本模式。供貨商在整個(gè)流程中承擔(dān)回購義務(wù)。 </p><p>　?、偃谫Y企業(yè)與其供貨商簽訂《購貨合同》。②融資企業(yè)與物流公司簽訂《倉儲協(xié)議》。③融資企業(yè)向銀行提出融資申請，經(jīng)銀

8、行審核后簽訂《貸款（承兌）協(xié)議》。④融資企業(yè)、銀行、物流公司、供貨商簽署《買方信貸四方協(xié)議》。⑤銀行接收融資企業(yè)支付的保證金后向供貨商付款或開承兌匯票，供貨商發(fā)貨給銀行制定的物流公司。⑥物流公司開具倉單并由融資企業(yè)背書后直接交給銀行。⑦融資企業(yè)向銀行追加一定數(shù)額的保證金申請貨物出庫。⑧銀行通知物流公司貨物出庫。⑨融資企業(yè)支付足額的保證金后，物流公司將貨物全部出庫給融資企業(yè)，解除倉單質(zhì)押協(xié)議，銀行歸還倉單。⑩若融資企業(yè)違約，銀行對質(zhì)押物進(jìn)

9、行及時(shí)處理。 </p><p><b>　　3 融通倉 </b></p><p>　　融通倉模式需要融資企業(yè)、銀行、物流企業(yè)協(xié)調(diào)、供貨商多方協(xié)調(diào)運(yùn)作。最初，銀行直接授權(quán)給物流企業(yè)一定的融資額度，物流企業(yè)參考融資企業(yè)的需求進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。在供應(yīng)鏈上游，融資企業(yè)采購原材料或生產(chǎn)資料時(shí)，可以參照保兌倉模式委托銀行付款，然后再轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押基本模式。 </p>

10、;<p>　　在供應(yīng)鏈的另一端，融資企業(yè)生產(chǎn)的成品或半成品需要托管在內(nèi)部倉庫，或交由第三方物流公司保管，這種情況下可應(yīng)用基本模式進(jìn)行倉單質(zhì)押融資。在融通倉業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)可以迅速融入融資企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈之中，為企業(yè)提供物流服務(wù)的同時(shí)緩解其資金壓力，以促進(jìn)整條供應(yīng)鏈高效運(yùn)作。 </p><p>　　從本質(zhì)來分析，融通倉模式的流程就是從保兌倉業(yè)務(wù)開始逐漸形成基本模式業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈核心生產(chǎn)企業(yè)和物流公司簽訂

11、委托監(jiān)管原材料和產(chǎn)成品協(xié)議的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈上游采用保兌倉的流程，供應(yīng)鏈下游采用基本模式的流程。 </p><p>　　綜上三種模式，保兌倉和融通倉這兩種模式是從最早的基本模式的基礎(chǔ)之上演變而來，隨著物流金融的不斷發(fā)展，為方便信、貸、儲三方的業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)控制而出現(xiàn)的。對比來看，三種模式適合不同的經(jīng)營情境，我們在融資實(shí)踐中需要根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況審慎選擇模式，從而使得物流流通企業(yè)融資更方便更順暢。 </p>

12、<p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p><p>　　[1]成志平.基于風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制的倉單質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011-03-01. </p><p>　　[2]劉金明.倉單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].北京交通大學(xué)，2007-04 </p><p><b>　　-01. </b></p