企業(yè)集群治理及其投融資合作研究.pdf

1、近年來，經(jīng)營環(huán)境的巨大變化，使企業(yè)集群原有的低成本競爭優(yōu)勢迅速消退，資金供求矛盾日益尖銳，依托技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級迫在眉睫。本文從集群治理視角，研究突破集群企業(yè)融資和投資困境的路徑，從財務(wù)角度探索企業(yè)集群域內(nèi)合作問題。 投融資合作能整合集群企業(yè)財務(wù)資源、擴(kuò)張企業(yè)財務(wù)能力，實現(xiàn)投融資規(guī)模效應(yīng)。經(jīng)典財務(wù)理論因假設(shè)投融資活動發(fā)生在單一產(chǎn)權(quán)主體邊界內(nèi)而無法解釋這種跨企業(yè)邊界的投融資合作。 本文首先運(yùn)用數(shù)理模型、理論分析和案例分析

2、方法，闡述了集群企業(yè)開展域內(nèi)合作的動因； 然后構(gòu)建了旨在指導(dǎo)集群企業(yè)投融資合作的集群治理基本理論框架； 最后，根據(jù)企業(yè)集群的實際情況，構(gòu)建了相應(yīng)的投融資合作機(jī)制。 研究結(jié)果表明，面對外部環(huán)境的不利變化，企業(yè)集群應(yīng)該借助集體行動來應(yīng)對共同危機(jī)，通過融資合作突破融資困境，利用技術(shù)創(chuàng)新投資合作實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，進(jìn)而捕獲新的獲利機(jī)會。 本文率先從集群自治理角度探索長期制約中小集群企業(yè)發(fā)展的融資難和技術(shù)創(chuàng)新投資難問

3、題，率先從財務(wù)角度挖掘產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。這使本研究具有較強(qiáng)的新穎性，主要表現(xiàn)為以下四方面： 其一，初步建立了集群治理基本理論框架，豐富了集群集體效率理論。集群治理基本理論體系是由治理內(nèi)涵與觀念、治理主體與客體、治理目標(biāo)與治理邏輯等要素構(gòu)成的有機(jī)體。治理活動始于培養(yǎng)集群競爭優(yōu)勢是個群體的、交互的過程理念；由產(chǎn)業(yè)精英倡導(dǎo)的、承載協(xié)調(diào)分工合作知識和能力的民間商會是集群治理主體；企業(yè)間關(guān)系為集群治理客體，集群剩余最大化是集群治理目標(biāo)；企業(yè)集

4、群的運(yùn)行邏輯表現(xiàn)為價格、權(quán)威與信任交織運(yùn)行。最終形成了由治理內(nèi)涵出發(fā)、以治理目標(biāo)為導(dǎo)向、以治理邏輯為線索，治理主體對治理客體作出關(guān)系安排，由縱向價值鏈治理和橫向網(wǎng)鏈治理構(gòu)成的基本框架。 其二，提出信貸融資合作是解決集群企業(yè)融資難的戰(zhàn)略工具的觀點(diǎn)，從變革借款方組織形式角度建設(shè)合作融資機(jī)制。合作融資將企業(yè)規(guī)模“由小變大”，進(jìn)而擴(kuò)張企業(yè)融資能力。針對聯(lián)賽式集群、焦點(diǎn)式集群和非聯(lián)賽非焦點(diǎn)式集群，分別構(gòu)建了以民間商會為核心的橫向信用合作組

5、織、以焦點(diǎn)企業(yè)為核心的縱向信用合作組織及集群企業(yè)聯(lián)?；ブ献鹘M織三種不同的合作融資模式和機(jī)制，推動企業(yè)開展合作融資。 其三，主張技術(shù)創(chuàng)新投資合作是集群產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略選擇，借助“合力”彌補(bǔ)企業(yè)個體研發(fā)能力和研發(fā)資源缺口。技術(shù)創(chuàng)新是集群產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)轉(zhuǎn)型的必由之路，研究開發(fā)是技術(shù)創(chuàng)新的基本來源，但研發(fā)能力不足、研發(fā)資源貧乏使集群企業(yè)必須選擇合作研發(fā)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。共性技術(shù)作為通用技術(shù)，可以采取官產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體進(jìn)行開發(fā)，競爭性技術(shù)則適合依