機(jī)構(gòu)投資者與上市公司會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的研究.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，也是公司治理結(jié)構(gòu)的最核心部分。根據(jù)最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)理論，機(jī)構(gòu)投資者在公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮著重要的作用。當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者在上市公司中擁有較高的持股比例時(shí)，通過(guò)監(jiān)督管理層和董事會(huì)的行為，改善公司的信息披露狀況，從而影響了上市公司會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性。 近年來(lái)，我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者保持了較快的發(fā)展勢(shì)頭。在各種政策支持下，目前以基金、券商、保險(xiǎn)資金、社?；?、QFII 等為主要力量的機(jī)構(gòu)投資者已成為我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

2、的重要主導(dǎo)力量。與過(guò)去相比，研究國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者持股與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的條件已經(jīng)成熟。 本文以2005年到2007年滬深股市有機(jī)構(gòu)投資者持股的上市公司為樣本，主要研究了機(jī)構(gòu)投資者持股比例對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性的影響，對(duì)這一問(wèn)題的研究可以從一個(gè)側(cè)面回答我國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者與公司治理之間的關(guān)系。 本文得出的結(jié)論是：在研究會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性的價(jià)格模型（Ohlson Model）中引入機(jī)構(gòu)投資者持股比例這個(gè)變量，能使會(huì)計(jì)盈余的價(jià)