基于數(shù)據(jù)驅(qū)動的上市公司財務(wù)綜合評價體系.pdf

1、多指標綜合評價方法是近年來統(tǒng)計學(xué)的一個新課題。隨著統(tǒng)計內(nèi)容的擴展，原來適用于綜合評價社會生產(chǎn)規(guī)模、速度、結(jié)構(gòu)方面的價值指標方法，已表現(xiàn)出某種局限性。綜合經(jīng)濟效益的評價，社會發(fā)展水平的評價，宏觀經(jīng)濟預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)等，都要求人們探索新的統(tǒng)計指標評價方法。本文主要研究上市公司的綜合業(yè)績情況，針對此問題，提出一種新的多指標綜合評價方法。
　　本文的課題來源于自由課題研究。首先從盈利能力、償債能力、運營能力、發(fā)展能力等4個方面構(gòu)建了上市公司

2、財務(wù)綜合評價指標體系，應(yīng)用運籌學(xué)的層次分析法(AHP)，根據(jù)實際問題，較為合理的確定各指標分值。其次，利用信息論中“熵”的概念，對確定14項財務(wù)指標的權(quán)重，從而解決了主觀賦權(quán)的局限性。在此基礎(chǔ)上，用“加權(quán)求和”的評價函數(shù)形式，對670家上市公司進行了實證分析，得到他們的綜合排名及分數(shù)，驗證了評價方法的可靠性。
　　主要內(nèi)容為：
　　(1)對財務(wù)指標進行篩選，構(gòu)建上市公司財務(wù)綜合評價模型，并對數(shù)據(jù)進行預(yù)處理，通過財務(wù)指標運算公

3、式，計算所需14項指標值的數(shù)值，進而，對所得數(shù)據(jù)進行標準化，剔除行業(yè)因素對指標值的影響,變適度指標和逆指標為正指標，應(yīng)用層次分析法原理，獲得各指標分值。
　　(2)為突破評價指標主觀賦權(quán)的局限性，引入用信息論中熵(entroy)的概念進行客觀賦權(quán),利用熵的大小度量各財務(wù)指標在不同企業(yè)之間的差異程度。從而，獲得指標的差異系數(shù)，熵和權(quán)重。
　　(3)確立上市公司綜合評價方法,對深市670(銀行業(yè)由于存在特殊性，未進入本次綜合排序

4、的范圍內(nèi))家公司2006年和2007年的經(jīng)營業(yè)績進行了綜合排名及實證分析,并列出了經(jīng)營業(yè)績最佳10強。
　　本課題的結(jié)論一方面為經(jīng)濟領(lǐng)域工作質(zhì)量、經(jīng)濟效益等的綜合評價方法提供一種新的思路，不但彌補了層次分析法偏向主觀性和熵值法偏向客觀性的缺點，而且剔除了評價過程中行業(yè)差別和指標量綱上的差異，使得評價過程更加合理化：另一方面，通過對大量上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的處理，對上市公司的綜合業(yè)績進行排名及分析，從而，為廣大投資者提供了一個更準確，可