存款保險(xiǎn)的理論研究與國(guó)際比較的論文

1、<p>　　存款保險(xiǎn)的理論研究與國(guó)際比較的論文</p><p>　　存款保險(xiǎn)的理論研究與國(guó)際比較的論文</p><p>　　【摘要】實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)制度的建立，有助于提高公眾信心，維護(hù)金融安全。就我國(guó)目前的情況而言，無(wú)論是出于對(duì)存款人的保護(hù)還是從確保金融體系和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定來(lái)考慮，都有必要盡快考慮研究建立我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的可能性及其模式。本文從存款保險(xiǎn)的理論研究以及制度比較兩方面

2、，就存款保險(xiǎn)的必要性、組織形式、投保形式、覆蓋范圍、保護(hù)程度以及資金來(lái)源等方面進(jìn)行了闡述，以期為我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度提供參考和借鑒。 　　</p><p>　　自1933年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)格拉斯·斯蒂格爾法(glasssteagallact)設(shè)立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(fdic)以來(lái)，全球已有70多個(gè)國(guó)家先后建立了存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的建立，在提高公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心、抑制個(gè)別金融機(jī)構(gòu)倒閉造成的"

3、;多米諾骨牌效應(yīng)"、降低金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全等方面發(fā)揮了巨大作用。正因如此，存款保險(xiǎn)制度和金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管以及中央銀行的最后貸款人功能一起被公認(rèn)為金融安全網(wǎng)的三大基本要素。 </p><p>　　目前我國(guó)已有一些金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善虧損巨大而被中國(guó)人民銀行宣布破產(chǎn)和關(guān)閉，由于沒(méi)有適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)退出機(jī)制，在社會(huì)上造成了相當(dāng)程度的恐慌，嚴(yán)重影響了公眾對(duì)金融體系的信心，同時(shí)有關(guān)部門在處理這些問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)時(shí)

4、也是困難重重、處處被動(dòng)。無(wú)論是出于對(duì)存款人的保護(hù)還是從確保金融體系和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定來(lái)考慮，我國(guó)都有必要根據(jù)實(shí)際情況，并結(jié)合國(guó)際慣例，盡快考慮研究建立我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的可能性及其模式。 </p><p>　　本文從存款保險(xiǎn)的理論研究以及制度比較兩方面，就存款保險(xiǎn)的必要性、組織形式、投保形式、覆蓋范圍、保護(hù)程度以及資金來(lái)源等方面進(jìn)行了闡述，以期為我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度提供參考和借鑒。 </p><p

5、>　　一、存款保險(xiǎn)制度的主要特征 </p><p>　　存款保險(xiǎn)是指為從事存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各成員金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交納保險(xiǎn)費(fèi)；而當(dāng)成員金融機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)或經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供流動(dòng)性資助或者代替破產(chǎn)機(jī)構(gòu)在一定限度內(nèi)對(duì)存款者給予償付的制度。其核心就在于為金融體系提供一張安全網(wǎng)，防止存款者因個(gè)別金融機(jī)構(gòu)倒閉而對(duì)其它金融機(jī)構(gòu)失去信心，由此導(dǎo)致擠兌，引發(fā)銀行恐慌和金融危機(jī)。 </

6、p><p>　　存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)有以下兩種處理方式：(1) 清償破產(chǎn)機(jī)構(gòu)的債務(wù)，支付存款人被保險(xiǎn)的存款金額。(2) 安排收購(gòu)和存款繼承，即保險(xiǎn)公司協(xié)助另一金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)破產(chǎn)機(jī)構(gòu)，使存款人的存款轉(zhuǎn)移到收購(gòu)機(jī)構(gòu)。存款保險(xiǎn)公司根據(jù)成本原則選擇具體的方式，一般而言，對(duì)小銀行多采取第一種方式，對(duì)大銀行則采取后一種方式。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)制度的最大缺陷是它容易導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即

7、存款者由于利益受到保護(hù)而弱化了對(duì)銀行的選擇和監(jiān)督；同時(shí)存款保險(xiǎn)的存在導(dǎo)致銀行產(chǎn)生了"贏了是自己的，虧了是保險(xiǎn)公司的"這樣一種心理；此外，保險(xiǎn)費(fèi)率一般與風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，這三種因素造成的風(fēng)險(xiǎn)與成本的不對(duì)稱就很容易使銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)。這一制度的另一個(gè)缺陷就是它對(duì)大銀行提供的保護(hù)要高于為小銀行提供的保護(hù)，這種對(duì)小銀行的歧視容易造成存款從小銀行流向大銀行，這對(duì)小銀行是不公平的。 </p><p>　　二

8、、存款保險(xiǎn)的理論研究 </p><p>　　(一) 存款保險(xiǎn)制度的必要性 </p><p>　　支持存款保險(xiǎn)制度的代表人物fama(1980),diamond(1983, 1984),friedman( 1962),dybvig( 1983, 1993) 等。他們認(rèn)為，銀行的脆弱性使得存款保險(xiǎn)至關(guān)重要。因?yàn)殂y行業(yè)與其他行業(yè)不同，它的獨(dú)特性在于其運(yùn)用流動(dòng)性負(fù)債為流動(dòng)性資產(chǎn)融資，這種部分準(zhǔn)

9、備金制度具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性，它使得銀行容易遭受擠兌的沖擊。由于銀行擠兌具有傳染性，因此如果 沒(méi)有政府的干預(yù)，單個(gè)銀行無(wú)論經(jīng)營(yíng)得多么好，都無(wú)法經(jīng)受得住持續(xù)的擠兌，嚴(yán)重的金融恐慌往往使得健康的金融機(jī)構(gòu)與壞的金融機(jī)構(gòu)一起倒閉。 </p><p>　　除了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性外，這些學(xué)者認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度還可以保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域里存在信息的不對(duì)稱，小儲(chǔ)戶獲取信息和監(jiān)督銀行的成本高，而存款保險(xiǎn)制度可以保護(hù)小儲(chǔ)戶以

10、避免其成為銀行破產(chǎn)的犧牲者。 </p><p>　　反對(duì)存款保險(xiǎn)制度的理由包括：導(dǎo)致銀行恐慌乃至金融危機(jī)的傳染性效應(yīng)與信息不對(duì)稱密切相關(guān)，阻止銀行危機(jī)擴(kuò)散的有效手段就是提供更多的銀行特有信息，而以提供流動(dòng)性為主要措施的 存款保險(xiǎn)并不能有效地解決這一問(wèn)題(sangkyun park,1992)；只有在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行才能更有效率地運(yùn)行，競(jìng)爭(zhēng)可以使銀行家在保護(hù)存款人和投資收益之間找到最優(yōu)均衡，政府支持的存

11、款保險(xiǎn)只能弱化銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力并使其更易失敗(dowd,1993)；現(xiàn)在的金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，已經(jīng)能夠利用貨幣市場(chǎng)、共同基金等市場(chǎng)工具來(lái)抑制金融恐慌，并為小儲(chǔ)戶提供足夠的安全投資機(jī)會(huì)，不必由專門的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)保護(hù)(furlong,1984)。(二) 組織形式 </p><p>　　關(guān)于存款保險(xiǎn)制度組織形式的爭(zhēng)論集中在一個(gè)問(wèn)題上：在組織安排上，政府的地位如何?即是由政府還是由私人提供存款保險(xiǎn)? </p&g

12、t;<p>　　主張由政府提供存款保險(xiǎn)的學(xué)者(friedman,1962;diamond、dybvig,1983;campbell、glenn,1984;chan,1992;dybvig,1993)認(rèn)為，政府具有任何私人機(jī)構(gòu)所無(wú)法比擬的權(quán)威性，只有政府才能提供足夠強(qiáng)大的信譽(yù)，因此只有政府提供的存款保險(xiǎn)才能有效地分擔(dān)存款人的風(fēng)險(xiǎn)。由私人提供保險(xiǎn)存在諸多劣勢(shì)：由于私人無(wú)權(quán)征稅，私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)極可能缺乏足夠的流動(dòng)性支持；私人存

13、款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否能夠向存款人提供足夠強(qiáng)的信譽(yù)以維持存款人的信心令人懷疑 ；私人保險(xiǎn)者可能因追求私利而提前關(guān)閉尚有清償能力的銀行，不能有效地保護(hù)存款人利益；在處理與存款保險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，需要存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)貼，私人機(jī)構(gòu)無(wú)法獨(dú)自承擔(dān)這一責(zé)任，必須有政府的參與。 </p><p>　　有些學(xué)者支持由私人機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)(england,1985;ely,1986)，他們認(rèn)為私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具有以下優(yōu)點(diǎn)：在選擇被

14、保險(xiǎn)對(duì)象時(shí)的自由度更大；不受政治壓力的影響；在監(jiān)督和控制被保險(xiǎn)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)具有更大的靈活性因而可選擇的手段更多；當(dāng)被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高時(shí)，能夠迅速采取措施加以制止；如果不能公正地評(píng)估被保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，很快就會(huì)被淘汰出局。 </p><p>　　不過(guò)，根據(jù)lee和kwok(2000)的研究，私人存款保險(xiǎn)方案通常是在政府的控制下運(yùn)行的。因此，私人存款保險(xiǎn)方案與公共存款保險(xiǎn)方案的區(qū)別并不象表面上那么顯著。 <

15、;/p><p>　　(三) 投保形式 </p><p>　　存款保險(xiǎn)的投保形式有兩種，強(qiáng)制性與自愿性。前者指所有存款性金融機(jī)構(gòu)都被強(qiáng)制地成為存款保險(xiǎn)公司的成員；后者則允許金融機(jī)構(gòu)自行決定是否參加存款保險(xiǎn)，同時(shí)存款人也可自由選擇投保的數(shù)量。 </p><p>　　強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)方案的優(yōu)點(diǎn)在于它使所有存款人都可獲得一定金額的保護(hù)，所以比其他保險(xiǎn) 方案更能夠保護(hù)公眾的利益

16、；其缺陷是它剝奪了銀行自由選擇是否投保的權(quán)利，同時(shí)存款人不能自由選擇投保的數(shù)量。 </p><p>　　自愿性存款保險(xiǎn)方案避免了強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)方案的缺陷，但這種方案容易導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即那些偏好風(fēng)險(xiǎn)因而風(fēng)險(xiǎn)更大的銀行更愿意參保，而且為了避免其他銀行"搭便車"，投保銀行總是有動(dòng)力增大資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，自愿性存款保險(xiǎn)方案將導(dǎo)致存款在銀行體系內(nèi)周期性的大規(guī)模轉(zhuǎn)移--在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好的情況下

17、從被保銀行向未保銀行轉(zhuǎn)移，而當(dāng)個(gè)別銀行發(fā)生問(wèn)題時(shí)存款會(huì)反向移動(dòng)；此外，自愿性存款保險(xiǎn)方案往往不能吸收到足夠多的 投保成員，因?yàn)榇筱y行是否參保對(duì)存款人在大銀行存款的意愿可能不會(huì)造成太大的影響，因此大銀行往往會(huì)拒絕投保，而在存款集中在大銀行的情況下，如果沒(méi)有大銀行的參與，則保費(fèi)之高足以阻止小銀行的投保意愿。 </p><p>　　根據(jù)lee和kwok(2000)，如果存款保險(xiǎn)的主要目標(biāo)是避免發(fā)生銀行擠兌和系統(tǒng)性危機(jī)

18、，那么存款保險(xiǎn)方案就應(yīng)該是強(qiáng)制性的。 </p><p>　　(四) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)間的關(guān)系 </p><p>　　對(duì)公共存款保險(xiǎn)方案而言，其存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能是一個(gè)獨(dú)立的主體，也可能和金融監(jiān)管當(dāng)局合二為一。關(guān)于二者是否結(jié)合，學(xué)術(shù)界尚無(wú)定論。goodhart(1988)強(qiáng)烈主張將二者結(jié)合起來(lái)。他認(rèn)為這種模式有以下優(yōu)點(diǎn)：能避免機(jī)構(gòu)不必要的重復(fù)設(shè)置，尤其在銀行監(jiān)管方面；在資金投入方面可

19、以享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處；監(jiān)管當(dāng)局有豐富的經(jīng)驗(yàn)，而且擁有大量的信息，在決定對(duì)問(wèn)題銀行采取適當(dāng)?shù)木戎袆?dòng)時(shí)，這些信息尤為有用；存款人對(duì)政府運(yùn)營(yíng)存款保險(xiǎn)基金有信心；可以減少官僚機(jī)構(gòu)，從而有助于成本的降低，這一點(diǎn)對(duì)小型經(jīng)濟(jì)尤其重要。而kane(1985)則反對(duì)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合并，在他看來(lái)，監(jiān)管當(dāng)局有其自身的目標(biāo)，所以不可能總是顧及到存款保險(xiǎn)的利益。garcia(1996)認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)國(guó)家的歷史、體制、經(jīng)濟(jì)規(guī)模和資源狀況來(lái)決定采取哪種方

20、式。 </p><p>　　(五) 存款保險(xiǎn)的覆蓋范圍 </p><p>　　1. 存款保險(xiǎn)所包括的機(jī)構(gòu)。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)可能包括所有的存款機(jī)構(gòu)，也可能只包括一部分機(jī)構(gòu)。 </p><p>　　在決定存款保險(xiǎn)所包含的機(jī)構(gòu)范圍時(shí)，需要考慮的因素包括經(jīng)濟(jì)規(guī)模、最高保護(hù)限額、有關(guān)存款機(jī)構(gòu)的數(shù)量和風(fēng)險(xiǎn)特征、倒閉的可能性、交叉補(bǔ)

21、貼，上述因素對(duì)銀行系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的影響、存款保險(xiǎn)方案的主要目標(biāo)等。 </p><p>　　2. 居民身份要求。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)是只針對(duì)當(dāng)?shù)鼐用?，還是對(duì)居民存款和非居民存款都提供保險(xiǎn)?排除非居民存款人的方案一直倍受爭(zhēng)議，因?yàn)閿D兌的可能性依然存在；將非居民存款排除在外還會(huì)導(dǎo)致額外的成本，因?yàn)殂y行并非根據(jù)存款人的居民身份來(lái)區(qū)分帳戶。 </p><p>　　

22、3. 對(duì)在本國(guó)和外國(guó)銀行存款的保護(hù)。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)制度的對(duì)象是否應(yīng)包括外國(guó)銀行在本國(guó)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)以及本國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)外的分支機(jī)構(gòu)?如果這些機(jī)構(gòu)被包括在內(nèi)，那么本國(guó)的存款保險(xiǎn)制度將面臨國(guó)外金融風(fēng)險(xiǎn)的威脅；而將外國(guó)銀行在本國(guó)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)排除在外對(duì)這些機(jī)構(gòu)是不公平的。 </p><p>　　4. 存款保險(xiǎn)所保護(hù)的幣種。 </p><p>　　存

23、款保險(xiǎn)制度是否應(yīng)涵蓋外幣存款?一種觀點(diǎn)認(rèn)為，外幣存款主要屬于投資型，外幣存款人 更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因而存款保險(xiǎn)制度不應(yīng)該包括外幣存款。不對(duì)外幣存款保險(xiǎn)帶來(lái)的第一個(gè)問(wèn)題是是否對(duì)外幣存款征收保費(fèi)，如果征收，則將提高本國(guó)大銀行的成本，削弱本國(guó)大銀行在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)力(huertas、strauber,1986;nasser,1989)；如果不征收，小銀行將承擔(dān)更多的保費(fèi)成本。另一個(gè)問(wèn)題是存款人只得到部分的保護(hù)，這將會(huì)對(duì)銀行體系的穩(wěn)定造成威脅。

24、 </p><p>　　一國(guó)的存款保險(xiǎn)制度是否包括外幣存款，主要取決于該國(guó)的存款結(jié)構(gòu)、存款保險(xiǎn)制度的目標(biāo)、本外幣存款的利差等因素。如果一國(guó)的大部分存款是外幣，而且存款保險(xiǎn)制度的主要目標(biāo)是防止全面的銀行擠兌，那么對(duì)外幣存款保險(xiǎn)就非常有必要；對(duì)于本外幣存款利差較大的國(guó)家，對(duì)外幣存款的保護(hù)就不那么迫切了。 </p><p>　　(六) 存款保險(xiǎn)的保護(hù)程度 </p><p

25、>　　1. 全額保險(xiǎn)和部分保險(xiǎn)。 </p><p>　　根據(jù)對(duì)存款人的保護(hù)程度，存款保險(xiǎn)制度分為全額保險(xiǎn)和部分保險(xiǎn)。全額保險(xiǎn)是對(duì)所有的存款都進(jìn)行保險(xiǎn)；部分保險(xiǎn)是對(duì)投保機(jī)構(gòu)的存款設(shè)定一最高限額，對(duì)超過(guò)限額的那部分存款不提供保險(xiǎn)。 </p><p>　　根據(jù)fry等人(1996)，全額保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)包括：效率更高，也更公平；降低了存款人從問(wèn)題銀行提款的動(dòng)機(jī)，有助于銀行克服困難和當(dāng)局處理個(gè)

26、別問(wèn)題銀行，更有利于金融體系的穩(wěn)定。 </p><p>　　對(duì)全額保險(xiǎn)持否定態(tài)度者則認(rèn)為：全額保險(xiǎn)導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)的程度較高。此外，即使實(shí)施全額保險(xiǎn)，存款人依然會(huì)想方設(shè)法把存款從問(wèn)題銀行提出來(lái)，因?yàn)榇婵盍粼趩?wèn)題銀行里就不能及時(shí)變現(xiàn)，這畢竟會(huì)帶來(lái)不便利和流動(dòng)性問(wèn)題。因此，即使實(shí)施了全額保險(xiǎn)，仍不能使銀行免遭擠兌。 </p><p>　　部分保險(xiǎn)造成的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題較少，但導(dǎo)致銀行恐慌的可能性

27、較大，因?yàn)槲幢槐ｋU(xiǎn)的存款人依然會(huì)引發(fā)銀行擠兌，而且部分保險(xiǎn)的保險(xiǎn)程度越高，未受保險(xiǎn)的存款人一旦風(fēng)聞對(duì)其銀行不利的消息就提款的可能性就越大。因此，部分保險(xiǎn)不利于銀行體系的穩(wěn)定。 </p><p>　　在決定采取全額保險(xiǎn)還是部分保險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)考慮以下因素：如果存款保險(xiǎn)制度的主要目的是防止系統(tǒng)性銀行擠兌，則最好選擇全額保險(xiǎn)；部分保險(xiǎn)能降低道德風(fēng)險(xiǎn)的程度，但一個(gè)有效的機(jī)制也能夠在保險(xiǎn)程度接近全額保險(xiǎn)的情況下將道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題降

28、到最低；如果最后貸款人的功能和監(jiān)管職能可以得到有效的發(fā)揮，則全額保險(xiǎn)的作用就不那么重要了；對(duì)存款人的保護(hù)程度取決于市場(chǎng)期望的約束程度；如果小額存款人還有其他安全投資渠道，則通過(guò)存款保險(xiǎn)制度來(lái)保護(hù)小額存款人的必要性將降低；保護(hù)上限還取決于未受保護(hù)的存款人及其他銀行的債權(quán)人的市場(chǎng)約束的可信度。2. 設(shè)立保護(hù)限額的基準(zhǔn)。 </p><p>　　由于全額保險(xiǎn)會(huì)削弱市場(chǎng)約束的基礎(chǔ)，因此人們自然想到設(shè)立保護(hù)上限。那么，根據(jù)

29、什么標(biāo)準(zhǔn)決定保護(hù)限額呢?關(guān)于這一問(wèn)題有幾種提議。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，短期存款或活期存款是引發(fā)銀行擠兌的主要因素。因此，如果存款保險(xiǎn)制度的主要目的是提高金融體系的穩(wěn)定性，那么基于存款期限確立保險(xiǎn)范圍比較合適，對(duì)易變現(xiàn)的存款予以保護(hù)，而那些相對(duì)不易變現(xiàn)的存款則順其自然。這既可降低未受保護(hù)的存款人提取其資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，從而避免銀行擠兌；又可鼓勵(lì)存款人承擔(dān)約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，減少銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)(benston，1983；furlong,1984;kan

30、e,1986;lee、kwok，2000)。 </p><p>　　反對(duì)者認(rèn)為，存款期限可能會(huì)經(jīng)常變化，這將使得整個(gè)方案失效；而且，目前尚無(wú)確切的證據(jù)表明擠兌是由活期存款提現(xiàn)引發(fā)的(carns,1989)。另一些人建議以存款規(guī)模為基準(zhǔn)，即對(duì)一定限額內(nèi)的存款予以全額保護(hù)，超額部分則適當(dāng)遞減，這就是共同保險(xiǎn)方案(goodhart,1988)。這種方案的缺點(diǎn)在于：銀行遭擠兌的可能性的確是存在的，而且風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的存款人的

31、迅速提現(xiàn)將導(dǎo)致銀行擠兌范圍的擴(kuò)大；銀行的高利率對(duì)未被保險(xiǎn)的存款人也許沒(méi)有什么吸引力，因?yàn)橐坏┿y行倒閉，其損失將非常高；有些大額存款戶信息靈通，一旦有不利消息就可能馬上提現(xiàn)；未受保護(hù)的存款有部分是短期的，很容易在問(wèn)題一出現(xiàn)就立即變現(xiàn)；存款人可以用多個(gè)帳戶進(jìn)行存款；如果銀行體系穩(wěn)定是存款保險(xiǎn)的首要目標(biāo)，則共同保險(xiǎn)方案將使存款人承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)(hall,1988)。 </p><p>　　3. 保護(hù)上限的水平。 &

32、lt;/p><p>　　采用部分保險(xiǎn)方案，需要考慮的一個(gè)問(wèn)題是如何確定保護(hù)上限。這一點(diǎn)很有必要，因?yàn)楸仨?將存款保險(xiǎn)制度的成本控制在可接受的范圍之內(nèi)，還要保護(hù)小額存款人的利益，這樣的目標(biāo)并不易實(shí)現(xiàn)，因?yàn)椴荒芨鶕?jù)一個(gè)存款人在一家銀行的存款余額來(lái)估計(jì)他的財(cái)富。如果保護(hù)上限太低，未被保護(hù)的存款人數(shù)量較多，這些人很可能對(duì)存款銀行施加市場(chǎng)約束，導(dǎo)致擠兌；上限太低，還會(huì)使銀行無(wú)力支付未受保險(xiǎn)的存款人的利息(或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)(drey

33、fus,1994)。反之，如果保護(hù)上限太高，將會(huì)有更多的人享受保護(hù)，但同時(shí)道德風(fēng)險(xiǎn)程度也會(huì)更高。 </p><p>　　4. 激勵(lì)相容型上限。 </p><p>　　為降低道德風(fēng)險(xiǎn)，并鼓勵(lì)銀行向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供信息以計(jì)算保費(fèi)，一些學(xué)者建議把自愿保險(xiǎn)與保險(xiǎn)額度結(jié)合起來(lái)，由銀行自動(dòng)選擇為其存戶實(shí)施保護(hù)，這就是自愿存款保險(xiǎn)方案。在具體措施上，不同學(xué)者的方案又各不相同。kane(1986)認(rèn)為

34、可以把選擇權(quán)擴(kuò)充到存款人。chan等人(1992)提出的方案是，由存款機(jī)構(gòu)選擇資本金要求與存保費(fèi)用，兩者互為反向關(guān)系，即如果銀行資本充足率高，其存款保險(xiǎn)費(fèi)用就低，反之則反是。fan(1995)的方案是，讓存款人選擇全額或部分保護(hù)。如果選擇全額保護(hù)，那么他必須放棄部分存款利息以補(bǔ)償保險(xiǎn)成本；如果選擇部分保險(xiǎn)，在銀行正常運(yùn)行的情況下他可獲得市場(chǎng)利息，而如果銀行破產(chǎn)或者沒(méi)有達(dá)到某個(gè)特定的標(biāo)準(zhǔn)，存款人將付出代價(jià)。在這種方案下，存款人將隨時(shí)改變其

35、保險(xiǎn)方式。其缺點(diǎn)是，當(dāng)銀行遇到麻煩時(shí)，存款人獲取市場(chǎng)利息的動(dòng)機(jī)不足以使其將存款留在銀行里。 </p><p>　　實(shí)施自愿存保方案最根本的困難在于"搭便車"問(wèn)題，如果風(fēng)險(xiǎn)較低，那么銀行與存款人都沒(méi)有投保的積極性。 </p><p>　　(七) 存款保險(xiǎn)方案的資金來(lái)源 </p><p>　　存款保險(xiǎn)的資金來(lái)源有兩種。一種是設(shè)立存?；穑笸?/p>

36、保銀行按規(guī)定繳納一定的保費(fèi)以備索賠之需；另一種是非基金方式，只有小額的初始資金，當(dāng)有銀行倒閉后需要額外資金時(shí)，各成員共同支付。 </p><p>　　建立存?；穑糟y行存款為基礎(chǔ)征繳保費(fèi)，有可能是確保存款人信心的最合理的方法，這一方法對(duì)存款人能起到較大的心理安慰作用，而且存款保險(xiǎn)制度的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)也可能分散的更均勻些。 </p><p>　　采用基金方式，需要計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)率。 </

37、p><p>　　1. 保費(fèi)估算。 </p><p>　　設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)方案時(shí)最困難的問(wèn)題就是保費(fèi)的估算。合理的保費(fèi)結(jié)構(gòu)有助于降低道德風(fēng)險(xiǎn)并減少逆向選擇。存款保險(xiǎn)對(duì)于參保銀行的可接受性在很大程度上取決于保費(fèi)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。 </p><p>　　決定費(fèi)率高低的主要因素是應(yīng)付存款人索賠所需要的保險(xiǎn)基金。存款保險(xiǎn)基金的損失與被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)并不密切關(guān)聯(lián)，而在很大程度上取決于保護(hù)

38、上限、被保險(xiǎn)存款的金額與倒閉銀行的市場(chǎng)價(jià)值之差、問(wèn)題銀行被發(fā)現(xiàn)后，其被關(guān)閉的速度(horvitz,1983)。 </p><p>　　2. 變動(dòng)費(fèi)率制度。 </p><p>　　根據(jù)費(fèi)率是否變動(dòng)，存款保險(xiǎn)分為變動(dòng)費(fèi)率制度和統(tǒng)一費(fèi)率制度。變動(dòng)費(fèi)率制度根據(jù)各銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)來(lái)計(jì)算其風(fēng)險(xiǎn)并以此估算保費(fèi)(fdic,1983a、b)。從理論上看這一制度很有吸引力，它可以

39、使許多問(wèn)題迎刃而解。但識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并非易事，要想獲得成功，需要持續(xù)監(jiān)管，深入了解銀行所有表內(nèi)外業(yè)務(wù)的風(fēng) 險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)。 </p><p>　　反對(duì)者認(rèn)為變動(dòng)保費(fèi)制度存在以下缺陷：風(fēng)險(xiǎn)的種類是無(wú)法窮盡的，因此以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的保費(fèi)制度不能應(yīng)付新的、未曾預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)因素，這就象"狗追其尾巴"一樣(goodman、shaffer，1983；berger，1994)；提高了存款保險(xiǎn)基金的成本，增大了借款企業(yè)破

40、產(chǎn)的可能性(goodman、santomero，1986)；除非收取非常高的保費(fèi)，否則在銀行經(jīng)理與存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱的情況下，并不能控制銀行從事風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)機(jī)(goldberg、harikumar，1991)；會(huì)迫使一些實(shí)力較弱的投保機(jī)構(gòu)尋找風(fēng)險(xiǎn)高的投資項(xiàng)目以抵消其較高的保費(fèi)成本。 </p><p>　　3. 統(tǒng)一費(fèi)率制度。 </p><p>　　統(tǒng)一費(fèi)率制度執(zhí)行起來(lái)較容易，但缺

41、陷也很明顯，主要是容易引致道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，特別是當(dāng)統(tǒng)一費(fèi)率制度與全額保護(hù)結(jié)合在一起時(shí)會(huì)大大惡化這一問(wèn)題，前者會(huì)導(dǎo)致存款機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)，后者則降低了存款人監(jiān)督存款機(jī)構(gòu)的積極性。 </p><p>　　schwartz(1987)則認(rèn)為，僅有統(tǒng)一費(fèi)率制度的保險(xiǎn)方案并不會(huì)引起銀行倒閉，通貨膨脹的不穩(wěn)定以及由此導(dǎo)致的利率的不穩(wěn)定才是主要的原因。nagaragan和sealey(1995)等人認(rèn)為，如果把統(tǒng)一費(fèi)率制度與良好的風(fēng)

42、險(xiǎn)抑制措施以及最低資本金要求結(jié)合起來(lái)，則會(huì)明顯降低道 德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。 </p><p>　　4. 計(jì)算保費(fèi)的基礎(chǔ)。 </p><p>　　保費(fèi)可以根據(jù)存款總額或被保險(xiǎn)存款額來(lái)計(jì)算。具體到算法上，可以取某一期限內(nèi)的月平均或季平均余額，而不采取某一估計(jì)日的余額。 </p><p>　　為了防止存款在年末由被保險(xiǎn)銀行向存款未被保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，應(yīng)針對(duì)存款總額收取保費(fèi)。對(duì)

43、所有存款實(shí)行統(tǒng)一費(fèi)率的做法比較容易管理，但有以下缺點(diǎn)：一是會(huì)導(dǎo)致交叉補(bǔ)貼；二是這一做法對(duì)那些存款額超過(guò)保險(xiǎn)上限的人很不公平，大銀行在這方面的問(wèn)題尤其明顯，因?yàn)榇筱y行未受保護(hù)的儲(chǔ)戶數(shù)量較多。 </p><p>　　5. 應(yīng)急資金安排。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)資金充足與否依賴于四個(gè)現(xiàn)金變量：保費(fèi)收入、投資收入、理賠支出和營(yíng)業(yè)支出。其中第一、第四項(xiàng)可以得到適當(dāng)控制，而其余兩項(xiàng)卻無(wú)法控

44、制。因此很難預(yù)計(jì)究竟需要多少資金才足以應(yīng)付索賠。 　　三、存款保險(xiǎn)制度的國(guó)際比較 </p><p>　　目前，已有70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了存款保險(xiǎn)制度，其中絕大多數(shù)是在上世紀(jì)80年代以后建立的。 </p><p>　　各國(guó)存款保險(xiǎn)制度的基本目標(biāo)大致相同，包括：(1) 保護(hù)存款人的利益，尤其是保護(hù)居于多數(shù)的小額存款人的利益；(2) 建立對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題瀕于倒閉的銀行進(jìn)行處置的合理程序；

45、(3)提高公眾對(duì)銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。 </p><p>　　但由于國(guó)情不同，因此各國(guó)的存款保險(xiǎn)制度存在較大差異。 </p><p>　　(一) 組織形式 </p><p>　　存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的組織形式主要有三種：由政府建立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如美國(guó)和英國(guó)；由民間建立的以協(xié)會(huì)形式存在的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如德國(guó)、法國(guó)、意大利；由官方和民間共同建立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如日

46、本、比利時(shí)。 </p><p>　　(二) 投保形式 </p><p>　　英國(guó)、法國(guó)、日本、意大利、比利時(shí)、瑞典等國(guó)對(duì)存貸機(jī)構(gòu)吸收的存款實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)。德國(guó)和瑞士等國(guó)則基本上是自愿保險(xiǎn)。美國(guó)則是采取強(qiáng)制和自愿相結(jié)合的方式，美國(guó)法律規(guī) 定所有聯(lián)邦儲(chǔ)備體系成員的銀行必須參加聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的存款保險(xiǎn)，非聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的州銀行以及其它金融機(jī)構(gòu)可自愿參加。 </p><p&

47、gt;　　(三) 監(jiān)管機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否合并 </p><p>　　根據(jù)加拿大存款保險(xiǎn)公司對(duì)20個(gè)國(guó)家的存款保險(xiǎn)制度的調(diào)查結(jié)果(1993)，15個(gè)國(guó)家的存款保險(xiǎn)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)相分離，只有愛爾蘭、菲律賓和美國(guó)等將二者合并為一。 </p><p>　　(四) 存款保險(xiǎn)的涵蓋范圍 </p><p>　　從發(fā)達(dá)國(guó)家存款保險(xiǎn)的標(biāo)的范圍來(lái)看，多數(shù)國(guó)家對(duì)居民存款和非居民存款

48、都提供保險(xiǎn)；對(duì)銀行同業(yè)存款，除加拿大、挪威及美國(guó)外，其余國(guó)家都不提供保險(xiǎn)；從存款幣種來(lái)看，德國(guó) 、意大利、盧森堡、荷蘭、瑞典等國(guó)不論存款幣種如何，一律給予保險(xiǎn)保障，而比利時(shí)、加拿大、法國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)明確排除承保外幣存款；銀行同業(yè)存款，本國(guó)銀行在國(guó)外分行的存款，作為擔(dān)?；虻盅旱拇婵钜话愣疾槐槐ｋU(xiǎn)；某些國(guó)家還不對(duì)特殊類型的存款提供保險(xiǎn)，如法國(guó)和愛爾蘭不對(duì)可轉(zhuǎn)讓定期存款單提供保險(xiǎn)，加拿大不承保超過(guò)5年期限的存款。(五) 存款保險(xiǎn)的保護(hù)程

49、度 </p><p>　　從發(fā)達(dá)國(guó)家存款保險(xiǎn)的限額來(lái)看，除挪威和芬蘭外，都對(duì)投保的存款規(guī)定了最高限額，即不對(duì)超過(guò)限額的那部分存款提供賠償。對(duì)每個(gè)存戶的最高限額，美國(guó)為10萬(wàn)美元；法國(guó)為40萬(wàn)法郎；日本為1000萬(wàn)日元；荷蘭為3萬(wàn)荷蘭盾；奧地利為2億奧地利先令；比利時(shí)為5億比利時(shí)法郎；加拿大為6萬(wàn)加元；丹麥為25萬(wàn)丹麥克朗或5億比利時(shí)法郎；希臘為2萬(wàn)埃居；愛爾蘭采取累進(jìn)費(fèi)率，最高賠償額為1萬(wàn)愛爾蘭鎊；意大利為前2

50、億里拉的100%；盧森堡為50萬(wàn)盧森堡法郎；葡萄牙為1.5～3萬(wàn)埃居的75%和3～4.5萬(wàn)埃居的50%；西班牙為150萬(wàn)比塞塔；瑞典為25萬(wàn)瑞典克朗；瑞士為3萬(wàn)瑞士法朗；英國(guó)為受保護(hù)存款的75%，為每個(gè)存款人保護(hù)的存款 額是15萬(wàn)英鎊；德國(guó)為全額保險(xiǎn)，但每個(gè)存款人最多只能得到相當(dāng)于其開戶銀行自有資本的30%的賠償額。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)限額并不是固定不變的，而是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹、居民存款增

51、長(zhǎng)率以及存款保險(xiǎn)基金的變化，對(duì)存款保險(xiǎn)的限額進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)walker(1994)，存款保險(xiǎn)上限的提高被認(rèn)為是美國(guó)80年代儲(chǔ)蓄存款機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)量上升的主要原因，所以fdic已經(jīng)考慮縮小存款范圍以改進(jìn)市場(chǎng)約束。不過(guò)，也有些國(guó)家正沿著相反的方向變化，如歐共體就提議其成員國(guó)擴(kuò)大保險(xiǎn)范圍，將保護(hù)上限從15000歐元提升到20000歐元。 </p><p>　　(六) 存款保險(xiǎn)方案的資金來(lái)源 </p>&l

52、t;p>　　一種是依靠政府的財(cái)政撥款和由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行股票與債券來(lái)解決。如美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司建立之初的自有資本中，有一部分是財(cái)政部的撥款(為15億美元)；另一部分是由12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行認(rèn)股(但這種股票沒(méi)有選舉權(quán)和紅利)；其余部分則通過(guò)發(fā)行債券來(lái)解決。另一種由金融機(jī)構(gòu)按年支付保險(xiǎn)費(fèi)給保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。 </p><p>　　比利時(shí)、荷蘭等國(guó)平時(shí)不收保險(xiǎn)費(fèi)，在發(fā)生銀行倒閉后，才籌集必要的資金進(jìn)行償付。大多數(shù)采用

53、統(tǒng)一費(fèi)率制度。意大利、葡萄牙及瑞典從1995年7月起，根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度收取存款保險(xiǎn)費(fèi)，即實(shí)行差別費(fèi)率；美國(guó)從1994年1月起，改為實(shí)行差別費(fèi)率。另外，某些國(guó)家的有關(guān)立法還規(guī)定，在特殊情況下，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還可以從本國(guó)財(cái)政部或中央銀行那里獲得資金支持，或者是向中央銀行借貸。如美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擁有在緊急情況下向財(cái)政部借款50億美元的特權(quán)。 </p><p>　　(七) 存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù) </p>

54、<p>　　各國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)除了保護(hù)存款者利益外還承擔(dān)了金融管理、金融援助和破產(chǎn)處理等業(yè)務(wù)，對(duì)投保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行定期檢查，對(duì)經(jīng)營(yíng)不善的勒令停業(yè)或取消保險(xiǎn)資格，如美國(guó)法律規(guī)定，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司有權(quán)取消它認(rèn)為經(jīng)營(yíng)不好的銀行的保險(xiǎn)資格；對(duì)發(fā) 生清償困難的銀行，保險(xiǎn)當(dāng)局(美國(guó)和比利時(shí))可以通過(guò)提供購(gòu)買其資產(chǎn)或?qū)⒆约旱馁Y金存入該機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)行緊急清償；對(duì)那些不能采取挽救措施的銀行，讓經(jīng)營(yíng)完善、管理得法的銀行吸收兼并，并且

55、給那些愿意兼并或收購(gòu)破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的銀行提供低息貸款(如美國(guó)和日本)。 </p><p><b>　　四、結(jié)論與總結(jié) </b></p><p>　　存款保險(xiǎn)制度的本意是通過(guò)防止擠兌而使得銀行體系更加安全；但如果設(shè)計(jì)不合理，結(jié)果卻可能會(huì)削弱銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，從而加大了銀行倒閉的可能性。 </p><p>　　存款保險(xiǎn)不可能同時(shí)達(dá)到預(yù)防與保護(hù)的

56、目的。存款保險(xiǎn)首要的目的應(yīng)當(dāng)是保護(hù)小額存款人， 而不是防止系統(tǒng)性銀行擠兌。任何一種存款保險(xiǎn)方案，除非它提供無(wú)限制保護(hù)，并得到政府的全額支持，否則不可能防止系統(tǒng)性銀行擠兌，大規(guī)模的銀行擠兌只有政府救助措施才能制止。私人存保方案在銀行界遭到的反對(duì)最少。特別在那些存款分布均勻的國(guó)家，私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不失為可行的方案。但根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，除非擁有強(qiáng)大的監(jiān)管權(quán)威，否則，私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)往往難以避免失敗的命運(yùn)。 </p><p&

57、gt;　　鑒于自愿存款保險(xiǎn)方案以及統(tǒng)一費(fèi)率制度的弊端，目前應(yīng)該實(shí)施強(qiáng)制性的變動(dòng)費(fèi)率制度方案；在此基礎(chǔ)上，如果銀行有權(quán)選擇其在不同費(fèi)率水平上的保險(xiǎn)程度，即實(shí)行共同保險(xiǎn)方案，效果會(huì)更好，因?yàn)樗勾婵钊顺袚?dān)銀行倒閉的部分損失，同時(shí)也能激勵(lì)銀行公開存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)確定保費(fèi)所需要的一切信息。為了成功地實(shí)現(xiàn)存保目標(biāo)，應(yīng)嚴(yán)格實(shí)施"一個(gè)存款人一家銀行"的保護(hù)上限，同時(shí)應(yīng)堵住任何漏洞。 </p><p>　　在設(shè)

58、計(jì)存款保險(xiǎn)制度時(shí)，最難解決的問(wèn)題是對(duì)保費(fèi)的估算，同時(shí)還要考慮到投保銀行的特殊風(fēng)險(xiǎn)。至于居民與非居民、本幣與外幣、國(guó)內(nèi)銀行與國(guó)外銀行的受保選擇等問(wèn)題，要好辦一些。 </p><p>　　fdic前主席william seidman(1988)對(duì)存款保險(xiǎn)作了如下評(píng)論：存款保險(xiǎn)如同核電站，如果操作得當(dāng)，可以獲益，但只有具備適當(dāng)?shù)陌踩A(yù)防措施才能防止它失去控制；而一旦失控，其造成的傷害會(huì)波及整個(gè)國(guó)家。 </p&

59、gt;<p><b>　　參考文獻(xiàn) </b></p><p>　　[1](benston,g.j.,1983.deposit insurance and bank failures,d.w.,economic review,federal reserve bank of atlantic,march.) </p><p>　　[2](bergler,

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