企業(yè)營運能力分析畢業(yè)論文

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　隨著我國經(jīng)濟體系的逐漸完善和各個行業(yè)的不斷發(fā)展，在市場經(jīng)濟條件下企業(yè)的財務活動日益豐富，也日益復雜，并在企業(yè)的整個經(jīng)營活動過程中起著至關(guān)重要的作用，財務能力的好壞，直接影響到企業(yè)的未來發(fā)展和興衰。所以財務分析作為預先發(fā)現(xiàn)經(jīng)營問題的方法也受到越來越多的企業(yè)重視。</p><p>　　財務分析作為為企業(yè)的投

2、資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)，對其進行分析是有必要的。而其中的營運能力分析又作為財務分析中的重要指標，要想有較強的發(fā)展必須具有較好的營運能力，并且?guī)椭髽I(yè)獲得更大的價值，使其有較高的能力來面對日益變化的經(jīng)濟的大環(huán)境。所以本文選擇以江建集團為研究對象，以該公司2011年到2013年三年的財務報表數(shù)據(jù)為例，將江建集團的營運能力分析作為研究對象，對其營運

3、能力分析中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率幾個指標上進行詳細的分析研究，進行對江建集團的營運能力進行評價，并揭示出其存在的問題，提出改善建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 存貨周轉(zhuǎn)率； 應收賬款周轉(zhuǎn)率</p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　With t

4、he continuous development of China's economic system and various industries, increasingly rich in enterprises under the market economy condition of financial activities, is becoming more and more complicated, and in

5、the whole management activity plays an essential role, the effect is good or bad, directly affect the enterprise's success or failure. So the financial analysis as a pre discovery method management problem has attrac

6、ted more and more attention of enterprise.</p><p>　　Financial analysis as corporate investors, creditors, managers and others concerned with business organizations or individuals to understand enterprises in

7、 the past, evaluation of enterprise current situation, predict enterprise future make the right decisions and provide accurate information or evidence, it is necessary to analyze the. Operation ability analysis and the

8、financial analysis as an important indicator, has good operating ability of enterprises will have a strong development capabi</p><p>　　Keywords: Total Assets Turnover ; Inventory Turnover; Receivables Turnov

9、er Ratio</p><p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　引言1</b></p><p>　　第一章 企業(yè)營運能力分析的理論概述2</p><p>　　1.1企業(yè)營運能力分析的內(nèi)涵2</p><p>　　1.2企業(yè)營運能力分析的意義2&l

10、t;/p><p>　　1.3企業(yè)營運能力分析的原則3</p><p>　　第二章 企業(yè)營運能力分析的主要內(nèi)容4</p><p>　　2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和計算4</p><p>　　2.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和計算4</p><p>　　2.3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和計算5</p><p&g

11、t;　　2.4存貨周轉(zhuǎn)率的分析和計算5</p><p>　　2.5應收賬款周轉(zhuǎn)率的分析和計算5</p><p>　　第三章 案例分析—以江建集團為例7</p><p>　　3.1江建集團有限公司情況概述7</p><p>　　3.2江建集團營運能力具體指標分析7</p><p>　　3.2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

12、7</p><p>　　3.2.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算8</p><p>　　3.2.3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算9</p><p>　　3.2.4存貨周轉(zhuǎn)率的計算10</p><p>　　3.2.5應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算11</p><p>　　3.3江建集團營運能力總體分析12</p><p&

13、gt;<b>　　結(jié)論14</b></p><p><b>　　參考文獻15</b></p><p><b>　　謝辭16</b></p><p><b>　　引言</b></p><p>　　作為一個要獲取最大利益的公司來說，企業(yè)的財務分析是必不可

14、少的環(huán)節(jié)，通過企業(yè)的財務分析可以詳細具體的發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，反映企業(yè)整體的財務狀況，以便于在日后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中注重問題、采取措施，安全可靠地解決問題，使企業(yè)未雨綢繆，在企業(yè)未出現(xiàn)重大危機前解決問題。而企業(yè)的營運能力分析又作為企業(yè)財務分析的一個重要部分，應更為重視，企業(yè)的資本營運能力越強，企業(yè)的經(jīng)營成果也就越多，進而使企業(yè)的償債能力和企業(yè)的盈利能力都有所提高。營運能力不但可以作為企業(yè)經(jīng)營過程中經(jīng)營者的評斷依據(jù)，也是所有者和債權(quán)人參照的

15、依據(jù)。以下，本論文就是對江蘇省江建集團有限公司的營運能力分析，通過對主要指標：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)問題，通過分析提出合理建議，對其營運能力進行合理化的評價，而且由于江建集團是一個施工企業(yè)，它具有生產(chǎn)周期長、工程整體性、專業(yè)化程度高等特點，對其進行分析要注意它的行業(yè)特點。</p><p>　　第一章 企業(yè)營運能力分析的理論概述</p>

16、<p>　　1.1企業(yè)營運能力分析的內(nèi)涵</p><p>　　企業(yè)營運能力分析就是通過計算和分析反映企業(yè)資產(chǎn)營運快慢和收益好壞的指標，得出對企業(yè)營運能力的總體評價結(jié)論，由分析出的結(jié)論來決定企業(yè)未來提高經(jīng)濟效益的方法。企業(yè)營運能力的實質(zhì)就是以盡可能少的資產(chǎn)占用和盡可能短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的銷售收入和利潤，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。</p><p>　　1.2

17、企業(yè)營運能力分析的意義</p><p>　　營運能力可以反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和運行狀態(tài)以及企業(yè)對資產(chǎn)管理水平，而這些狀況和管理水平將直接影響企業(yè)的償債能力和盈利能力，具體的說營運能力分析的意義有以下幾個方面：</p><p>　　1、評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性</p><p>　　企業(yè)運用資產(chǎn)進行經(jīng)營才能給企業(yè)帶來收益，企業(yè)的營運能力越強，說明資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)的速度越快，資

18、產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強，企業(yè)支付能力越強；同時企業(yè)營運能力越強，說明資產(chǎn)的質(zhì)量越好，良好的資產(chǎn)質(zhì)量是資產(chǎn)在經(jīng)營中得以保值并增值的前提，從而有利于保證債務本金及利息按期償還和支付。流動性是企業(yè)營運能力的具體表現(xiàn)，通過營運能力的分析就可以對企業(yè)流動性進行評價。</p><p>　　2、評價資產(chǎn)的利用效率</p><p>　　營運能力是企業(yè)利用資產(chǎn)開展的經(jīng)營活動、創(chuàng)造營業(yè)收入的能力，常用企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)

19、速率反映。營運能力越強，說明資產(chǎn)的使用效率越高，企業(yè)以相對較少的資產(chǎn)占用就可以取得相對較大的收益，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和收益能力越強。</p><p>　　3、評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供前提</p><p>　　企業(yè)經(jīng)營的基本動機是獲得高的收益，而企業(yè)若想通過利用資產(chǎn)進行經(jīng)營活動，則提高資產(chǎn)的流動性是必要的手段，達到少投入多產(chǎn)出的目的。通過營運能力的分析，可以揭露出經(jīng)營過程中企業(yè)資

20、產(chǎn)配置和資產(chǎn)管理中存在的問題，以便用來采取措施，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，改善管理，使企業(yè)達到企業(yè)價值的最大化。</p><p>　　1.3企業(yè)營運能力分析的原則</p><p>　　可以反映企業(yè)營運能力的指標有很多種，但要正確完整的了解企業(yè)的營運能力，首先要有正確規(guī)范的用來評價企業(yè)營運能力的指標體系，實行正確規(guī)范的評價體系，就必須遵守以下幾個原則：</p><p>　　1、企業(yè)營

21、運能力指標應該體現(xiàn)出使資產(chǎn)營運能力可以得到提高的實質(zhì)性要求。企業(yè)資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)就是要以最少的資產(chǎn)占用、最短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出最多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的營業(yè)收入，創(chuàng)造出盡可能多的純收入。</p><p>　　2、資產(chǎn)營運能力指標還該體現(xiàn)出各類資產(chǎn)的特點。企業(yè)資產(chǎn)可以分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，它們各有特點。對于固定資產(chǎn)應著重考慮它在使用上的價值和其價值相脫離的特點，在計算此指標時，應從這兩方面上加以考慮；對于流動資

22、產(chǎn)，應該體現(xiàn)出其流動性這一重要特點。</p><p>　　3、資產(chǎn)營運能力所分析的指標應該有利于對其進行整體考核分析。最好應該采用常用制度規(guī)定的考核指標，或根據(jù)現(xiàn)有核算的資料可以計算并便以分析的指標，否則所分析的沒有實際意義。</p><p>　　第二章 企業(yè)營運能力分析的主要內(nèi)容</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和計算</p><p>

23、;　　總資產(chǎn)營運能力的那個指標是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與總資產(chǎn)平均占用額的比率，它表明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期周轉(zhuǎn)的次數(shù)（通常是指一年，按360計算）?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，此指標越高，周轉(zhuǎn)速率越快，表明資產(chǎn)的有效使用程度越高，總資產(chǎn)的運用效率越好，其結(jié)果是使企業(yè)的償債能力和獲利能力增強，反之，則說明企業(yè)在利用總資產(chǎn)上的經(jīng)營效果不好，直接導致企業(yè)的盈利能力降低，影響

24、企業(yè)的發(fā)展。其計算公式如下:</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均占用額（次） （公式2-1）</p><p>　　總資產(chǎn)平均占用額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2 （公式2-2）</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （公式2-3）</p><p>　

25、　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和計算</p><p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又稱流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與流動資產(chǎn)平均占用額的比率，該指標用于衡量流動資產(chǎn)的運用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)一次所需的時間就越少，表明流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)利用效果越好；反之，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，周轉(zhuǎn)一次所需的天數(shù)越多，則表明企業(yè)流動資產(chǎn)利用效果越差。其所需的計算公式為：</p><p>

26、;　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均占用額（次）</p><p>　　=營業(yè)收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額 </p><p>　　=營業(yè)成本/流動資產(chǎn)平均余額 * 營業(yè)收入/營業(yè)成本（公式2-4）</p><p>　　流動資產(chǎn)平均占用額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2 （公式2-5）</p><p>　　流

27、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天） （公式2-6）</p><p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率（營業(yè)成本/流動資產(chǎn)平均余額）和成本收入率（營業(yè)收入/營業(yè)成本）兩個因素。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不僅反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，而且反映生產(chǎn)經(jīng)營過程中新創(chuàng)純收入的情況即成本收入率的影響成本收入率說明了企業(yè)所得與所費之間的關(guān)系，當成本收入率大于1時，說明企業(yè)可以獲得

28、經(jīng)濟效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)運用資產(chǎn)所產(chǎn)生的效益越好；反之，當成本收入率小于1時，說明其經(jīng)營的成果不能滿足企業(yè)所消耗的費用，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率越大，反而是不利于企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。</p><p>　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析和計算</p><p>　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它反映了企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，因此可以作

29、為企業(yè)在固定資產(chǎn)利用上是否好壞的顯示。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明固定資產(chǎn)利用率越高，利用固定資產(chǎn)所產(chǎn)生的效果越好。其計算公式為：</p><p>　　固定資產(chǎn)平均凈值=(期初凈值+期末凈值)/2 （公式2-7）</p><p>　　固定資產(chǎn)利用率＝產(chǎn)品銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值 （公式2-8）</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)率

30、的分析和計算</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)率又稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指一定時期營業(yè)成本與存貨平均占用額的比率。該指標用于衡量企業(yè)的銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，它是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨營運效率的綜合性指標。該指標越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度越快，利用效果越好；反之，則表明存貨占用資金多，存貨的管理效率低。</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)的狀況也可以用存

31、貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時間，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度越快，利用效果越好。計算公式如下：</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均占用額（次） （公式2-9）</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)期=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（天） （公式2-10）</p><p>　　存貨平均占用額=（期初存貨余

32、額+期末存貨余額）/2 （公式2-11）</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)率的分析和計算</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)率又稱應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)在一定時期商品賒銷收入凈額與應收賬款（含應收票據(jù)）平均占用額進行對比所確定的一個指標。應收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度和管理效率高低的指標。在相同的計算時間內(nèi)，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，其周轉(zhuǎn)速度也就也快，則表明企業(yè)的應收賬款要回的速

33、度越快，企業(yè)在應收賬款方面的管理效果越好。反之，應收賬款周轉(zhuǎn)率越低，表明企業(yè)的應收賬款的管理效率越低。</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱平均收現(xiàn)期，是企業(yè)自商品或產(chǎn)品銷售出去開始至應收賬款收回為止所經(jīng)歷的時間，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)應收賬款收回的速度越快，企業(yè)自己的資金被別的企業(yè)用的時間越少，管理的工作效率越高。計算公式如下：</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)率=商品賒銷收

34、入凈額/應收賬款平均占用額（次） （公式2-12）</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（天） （公式2-13）</p><p>　　商品賒銷收入凈額=銷售收入—現(xiàn)銷收入—（銷售退回-</p><p>　　銷售折讓與折扣 -壞賬準備) （公式2-14）</p><p

35、>　　應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2 （公式2-15）</p><p>　　(為未扣除壞賬準備的應收賬款余額) 　 </p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計回收應收賬款的速度和應收賬款的管理效果。應收賬款回收快不僅可以節(jié)約公司資金，還可以說明企業(yè)的可信度較好．發(fā)生壞賬準備的可能越少，一般認為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。</p&g

36、t;<p>　　由于外部分析人無法取得公司內(nèi)部的賒銷數(shù)據(jù)，只能用銷售收入代替賒銷收入計算，可以看做假設現(xiàn)金銷售是收現(xiàn)時間等于零的應收賬款。所以應收賬款周轉(zhuǎn)率的公式可以簡化為：</p><p>　　應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2 （公式2-16）</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應收賬款平均占用額（次） （公式2-

37、17）</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（天） （公式2-18）</p><p>　　此類公式應注意，一應收賬款平均余額應是未扣除壞賬準備的應收金額，因為壞賬準備只是會計上基本穩(wěn)健原則所確認的一種可能損失，即已計提壞賬準備的應收賬款并不排除在收款責任之外。二計算時應該將應收票據(jù)算入應收賬款周轉(zhuǎn)率中，大部分應收票據(jù)都是銷售產(chǎn)生的，也就是說以另

38、外的一種形式表現(xiàn)應收賬款。</p><p>　　第三章 案例分析—以江建集團為例</p><p>　　3.1江建集團有限公司情況概述</p><p>　　江蘇省江建集團有限公司創(chuàng)建于1958年,作為房屋建筑工程施工與承包一級，市政公用工程施工總承包三級，機電設備安裝工程、建筑裝飾裝修、鋼結(jié)構(gòu)工程承包一級，并且具備起重設備安裝承包資質(zhì)二級、高聳構(gòu)筑工程承包三級資質(zhì)的

39、公司。公司建立了質(zhì)量管理體系、職業(yè)健康安全管理體系、環(huán)境管理體系等管理體系，其都通過了認證審核。公司開始注冊資金為4.023885億元，不同種類的專業(yè)技術(shù)人員達到1683人，一、二級建造師為228人。公司現(xiàn)有6個控股子公司，28個專性或區(qū)域性分公司，3個工程處。經(jīng)過五十多年的發(fā)展與開拓，公司的綜合實力在逐漸加強，現(xiàn)在已經(jīng)成為了一個可以獨立承接各類工程施工的在國內(nèi)有較高知名度的綜合性施工總承包企業(yè)。公司先后被授予“全國建筑業(yè)先進企業(yè)”、“

40、中國建筑業(yè)最具成長性百強企業(yè)”、“創(chuàng)魯班獎工程突出貢獻獎”、“中國500家最大經(jīng)營規(guī)模建筑業(yè)企業(yè)”、“江蘇省建筑業(yè)競爭力百強企業(yè)”、“江蘇省建筑業(yè)百強企業(yè)（綜合實力類）”、“江蘇省建筑安裝企業(yè)綜合經(jīng)濟實力50強”、“江蘇省最佳企業(yè)”、“江蘇省質(zhì)量管理先進單位”、“江蘇省勞動保障誠信示范單位”、“全國建筑業(yè)全面質(zhì)量管理金屋獎”等多個榮譽，是江蘇省“</p><p>　　3.2江建集團營運能力具體指標分析</p

41、><p>　　3.2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　總資產(chǎn)平均占用額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均占用額</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　表3-1 2011-2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表</p>

42、<p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是作為企業(yè)在經(jīng)營周期內(nèi)其所得的銷售收入與產(chǎn)品均額的比值。它是作為企業(yè)考察其資產(chǎn)營運效果的一項重要指標，也是作為企業(yè)評價其經(jīng)營的重要依據(jù)，流動資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是可以決定全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快慢的因素，由表可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化不大，呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)，只有較小的波動，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在較高的水平上，則其企業(yè)的資產(chǎn)有效使用程度也很高，總資產(chǎn)的運用效率也很好，這樣高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率使企業(yè)

43、的償債能力和營運能力也在一個較高的水平上。江建集團只要一直保持在這個水平上，不發(fā)生特別大的波動，其營運效果就和會一直很好。</p><p>　　表3-2 同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比表</p><p>　　由表3-2可以看出，與同行業(yè)的其他兩個上市公司進行比較，三個公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的水平還是處于同一水平的。而且13年相對于前一年都有較小的下降，但是江建集團相對于其他兩個公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下

44、降幅度大了一點，整體上看，這個指標還是較為平穩(wěn)的，有較小的波動是正常的，所以只要江建集團保持這個水平。適當提高，在同類行業(yè)中此指標的狀況還是較好的。</p><p>　　3.2.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算</p><p>　　流動資產(chǎn)平均占用額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2</p><p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均占用額（次）</p>

45、<p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（天） </p><p>　　流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/流動資產(chǎn)平均余額</p><p>　　表3-3 2011-2013年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表</p><p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在經(jīng)營周期內(nèi)的企業(yè)的營業(yè)收入與平均流動資產(chǎn)的余額的比值，也是可以用來對企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率進行評價的重要指

46、標。評價流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的主要作用是用來評價流動資產(chǎn)的使用程度，由于江建集團是建筑企業(yè)，從計算的數(shù)據(jù)來看，江建集團的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是很高的，這說明了在對流動資產(chǎn)的利用上，江建集團的經(jīng)營措施還是比較合理的。從圖表上可以看出江建集團的流動資產(chǎn)率三年來還是很平穩(wěn)變化的，呈穩(wěn)定的趨勢。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢是取決于流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率和成本收入率兩個因素的。由前面的計算可以看出，從2011年到2013年這三年里，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率在12年有了少許的提

47、高但是在13年卻又有了明顯的滑落，這就可以看出企業(yè)的經(jīng)濟效益還是有的但可以看出江建集團的經(jīng)濟效益還是偏低的。尤其是11年的效益較差，但到13年經(jīng)濟效益還是提高很快的。三年下來，12年的資產(chǎn)運用效果是最好的，13年有所滑落。所以企業(yè)應采取措施，在保證良好的經(jīng)濟效益的同時還要提高企業(yè)資產(chǎn)的運用效果?？梢栽诓挥绊戦L期投資運營的結(jié)果下，在短期的投資上加以重視，進一步增加企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率使企業(yè)獲得更多的收益。</p><p

48、>　　表3-4 同行業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比表</p><p>　　與同行業(yè)相比，從上表可以看出，江建集團與同行的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在總體上相差較小，說明江建集團在這個比率上還是處于正常水平的，但12年到13年有小幅度的降低，雖然降低額處于正常的標準范圍內(nèi)，但也要引起企業(yè)的注意，在大環(huán)境未發(fā)生較大改變的情況下，同行業(yè)的此比率未發(fā)生較大波動，江建集團應該注意集團內(nèi)部管理，發(fā)現(xiàn)細小問題，解決隱患。</p>

49、;<p>　　3.2.3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算</p><p>　　固定資產(chǎn)平均凈值=(期初凈值+期末凈值)/2</p><p>　　固定資產(chǎn)利用率＝產(chǎn)品銷售收入÷固定資產(chǎn)平均凈值</p><p>　　表3-5 2011-2013年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表</p><p>　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)

50、平均凈值的比率。從計算的數(shù)據(jù)和圖表中可以看出固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是特別高的，而且呈上升趨勢的，所以企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用效果還是很高的，企業(yè)只要一直保持這樣的比率，在這方面營運能力就是很高的。</p><p>　　表3-6 同行業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比表</p><p>　　由上表可以看出，江建集團的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在三個公司里是最高的，說明江建集團利用固定資產(chǎn)的效果方面比較良好，而且可以看出江建集團

51、在12年到13年較其他兩個公司比較還是有明顯上升的，江建集團只要保持住這個比率，不發(fā)生較大的波動，此指標還是處于一個良好的水平上的。</p><p>　　3.2.4存貨周轉(zhuǎn)率的計算</p><p>　　存貨平均占用額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均占用額（次）</p><p>　　存貨周

52、轉(zhuǎn)期=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（天）</p><p>　　表3-7 2011-2013年存貨周轉(zhuǎn)率計算表</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，它是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨營運效率的綜合性指標。該指標越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度越快，利用效果越好。但是由于江建集團屬于施工企業(yè)，他的存貨有其特殊性，而且從計算的結(jié)果來看，存貨周轉(zhuǎn)率有一定的波動，但還是處于正常的范圍

53、內(nèi)，所以企業(yè)的存貨一直維持在相對穩(wěn)定的狀況下，這些是企業(yè)的一些必要的儲存。這個指標分析對反映企業(yè)的營運能力的好壞影響較小。</p><p>　　表3-8 同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率對比表</p><p>　　同行業(yè)來看，這個指標也是處于相同的范圍內(nèi)，幾個企業(yè)在存貨方面的指標較為相似，整體水平一直，所以江建集團的存貨周轉(zhuǎn)率處于正常的水平里。</p><p>　　3.2.5應

54、收賬款周轉(zhuǎn)率的計算</p><p>　　應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應收賬款平均占用額</p><p>　　應收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)</p><p>　　表3-9 2011-2013年應收賬款周轉(zhuǎn)率計算表</p><p>　　應

55、收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期商品賒銷收入凈額與應收賬款（含應收票據(jù)）平均占用額進行對比所確定的一個指標 ，反映了企業(yè)回收應收賬款的速度和企業(yè)管理效率好壞的指標，企業(yè)的收款效率，數(shù)值越大，表明資金運用和管理效率高，由于施工企業(yè)的工程期較長，工程一般都是跨年的，所以以上數(shù)據(jù)還是反映出該公司的資金運用和管理效率還是較高的，但是由圖表可以看出，從2011年到2013年，周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)還是在不斷下降，在企業(yè)的報表中可以看出企業(yè)的營業(yè)收入還是不斷提高

56、的，應收票據(jù)也是逐年減少的，所以可以看出就是由于企業(yè)應收賬款的增多才使這個比率下降，通過報表的分析，可以得知企業(yè)在營運過程中，從11年到13年，企業(yè)在一年內(nèi)的應收賬款明顯在應收賬款中所占的比率降低，在一到兩年內(nèi)應收賬款的比率雖說變化不到，但與11年相比，13年的比率還是有所提高的，最為明顯的是兩年以上的占有率，11年和12年的比率并沒有什么大的變化，還是比較平穩(wěn)的，但13年的變化就比較大，由11年的36.22%變化到了13年的18% 。

57、所以企業(yè)應該加強管理，提高企業(yè)的資金運用和管理效率，應該降低兩年以上應收賬款的占有率，并使之保持穩(wěn)定。</p><p>　　表3-10 同行業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率對比表</p><p>　　和同行業(yè)對比，江建集團的波動較大,13年的比率明顯下滑，而其他兩個企業(yè)的比率則變化幅度較小，所以江建集團應該加以重視，分析原因，找出問題根源，在企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化此比率，使這個比率不至于太高，也不要太低，保持在

58、一個較為平穩(wěn)的水平上。</p><p>　　3.3江建集團營運能力總體分析</p><p>　　表3-11 2011-2013年營運能力指標匯總表</p><p>　　圖3-1 2011-2013年營運能力指標匯總柱狀圖</p><p>　　通過各個指標的計算與分析，可以看出江建集團的營運能力水平還是處于一個較好的水平上的，即使計算的

59、指標數(shù)據(jù)都很高，但是在某些地方還是存在問題的，比如江建集團的應收賬款三年的變化反應出企業(yè)對此關(guān)注度不夠，使應收賬款的期限有所增加，這對企業(yè)是一個隱在的隱患，應注重管理。掌握好企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率，可以提高企業(yè)的資產(chǎn)流動性，而且對企業(yè)的短期償債能力也是一種增強。</p><p>　　作為一個建筑行業(yè)，其固定資產(chǎn)是比較穩(wěn)定的，從分析的數(shù)據(jù)來看，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是非?？斓模@就表明該企業(yè)用有限的固定資產(chǎn)所產(chǎn)出的就越多，

60、隨著主營業(yè)務的增加，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是不斷提高的。相對于其他指標來看，企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還是較低的，這是使企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平較低的一個重要因素，流動資產(chǎn)過低，會需要進行增加流動資產(chǎn)進行周轉(zhuǎn)，這樣會使企業(yè)的盈利能力降低，要在企業(yè)保持原有的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同時，加強管理，進一步增加企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)周轉(zhuǎn)速度加快，相對來說節(jié)約了流動資產(chǎn)，就會使企業(yè)在不需或者少需增加流動資產(chǎn)的情況下獲得更大的盈利能力。這些指標的平穩(wěn)發(fā)展也是一個很

61、好地表現(xiàn)，這樣不至于引起企業(yè)資本的急增或急減，引起企業(yè)內(nèi)部的不平衡。企業(yè)應將這些指標保持在一定水平并使其緩慢增長，才有利于進一步提高企業(yè)的營運能力。并使企業(yè)在以較少的資產(chǎn)占用額和較短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的銷售收入和經(jīng)營利潤，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。</p><p><b>　　結(jié)論</b></p><p>　　本文通過對案例企業(yè)江建集團的財務指標中

62、的營運能力分析，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率幾個方面的計算指標入手，通過企業(yè)的資產(chǎn)負債表和利潤表所給出的數(shù)據(jù)來看，總結(jié)出江建集團的營運能力是比較好的。也通過對江建集團的整體分析，可以看出企業(yè)的營運能力是在總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨、應收賬款幾個方面綜合表現(xiàn)的， 在分析中，可以看出在保持各個指標平穩(wěn)的狀態(tài)下，適當提高企業(yè)的營業(yè)收入，可進一步的提高企業(yè)的營運能力。而且綜合幾個指標來看，企業(yè)

63、的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的水平是差不多的，在幾個周轉(zhuǎn)率中，應保持較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率，以確定企業(yè)資金的回收速度，還有要提高企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)運營效率更高。</p><p>　　企業(yè)要想在現(xiàn)在激烈的國內(nèi)外市場中生存并進一步發(fā)展，必須有目的、有規(guī)劃的去利用企業(yè)的各項資源，認真的做好、完善企業(yè)營運能力分析工作，不斷使企業(yè)的營運能力得到有效提高。這樣對企業(yè)加強其自身的綜合競爭能力、使企業(yè)有較好的品牌效應都

64、會產(chǎn)生較大的意義。企業(yè)運營能力描述了企業(yè)的綜合實力，如果企業(yè)對資金流管理的效果好，周轉(zhuǎn)速率快，這就說明了該企業(yè)營運能力很強大。一個企業(yè)的資金流狀況是與企業(yè)發(fā)展營運中的每一個環(huán)節(jié)都是息息相關(guān)的，如果其中的一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，那么就會嚴重影響到企業(yè)正常的發(fā)展與經(jīng)營。企業(yè)只有準確無誤的進行著各個營運環(huán)節(jié)，才能達到每次正常的循環(huán)。而資金是否可以準確的通過各個經(jīng)營環(huán)節(jié)，又取決于企業(yè)的經(jīng)營管理水平。所以加強企業(yè)管理，增強企業(yè)營運，使企業(yè)的競爭實力增

65、加是每一個公司必須注重的。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1]張先治，財務分析，東北財經(jīng)大學出版社，2008</p><p>　　[2]李全中、孫建華，財務分析，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，2012</p><p>　　[3]郭復初、鄭亞光、黃娟，財務分析學，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，20

66、08</p><p>　　[4]譚繡君、景剛，企業(yè)營運能力分析，佳木斯大學經(jīng)濟管理學院，2014</p><p>　　[5]王楊，關(guān)于企業(yè)營運能力分析，《新西部》2012． 08 期</p><p>　　[6]蔡淳,施工企業(yè)財務報表分析,《山西建筑》2009</p><p>　　[7]于潔、趙俊，企業(yè)營運能力分析體系的思考，《商》-2013年

67、19期</p><p>　　[8]史秀，財務指標比率分析:中國汽車企業(yè)實證研究，2012 華中科技大學</p><p>　　[9]唐衛(wèi)國，中國汽車制造業(yè)財務報表比較分析，2007 </p><p>　　[10]尹宇靜 ，新興鑄管股份有限公司財務報表分析，2012 </p><p>　　[11]余波，淺談企業(yè)營運能力分析，《市場論壇》-2008

68、年9期</p><p>　　[12]姚嘉穎，企業(yè)營運能力分析案例—以東晶電子為例，《企業(yè)導報》-2011年10</p><p>　　[13]蔣圣丹，建材行業(yè)營運能力分析，《大觀周刊》-2011年13期</p><p>　　[14]仝留真，財務分析在企業(yè)管理中的應用研究，2005 - 西安建筑科技大學</p><p>　　[15]李春英，上市公

69、司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與營運能力相關(guān)性實證研究，2007 - 廣西大學</p><p>　　[16]張寶清，李勤，企業(yè)如何進行營運能力分析，《山東商業(yè)職業(yè)技術(shù)學院學報》</p><p>　　[17] 王麗娜，我國工業(yè)企業(yè)營運資本政策及其盈利能力的實證分析，2009 - 中國海洋大學</p><p>　　[18] 邢慶嬌,中小企業(yè)營運資本政策對經(jīng)營績效的影響——來自中小企業(yè)板制造

70、行業(yè)的數(shù)據(jù),2011 - 河北經(jīng)貿(mào)大學</p><p>　　[19] 陳星,我國汽車零部件售后市場營運模式研究,2012 - 武漢理工大學</p><p>　　[20]鄭堯文,財務分析視角下的企業(yè)價值測度研究,2011 - 華中科技大學</p><p>　　[21]Wan-Chun Liu、Chen-Min Hsu， Financial Structure, Co

71、rporate Finance and Growth of Taiwan's Manufacturing Firms，Review of Paci?c Basin Financial Markets and Policies Vol. 9, No. 1 (2006) 67–95</p><p><b>　　謝辭</b></p><p>　　本文是導師細心指導和