易方達平穩(wěn)增長投資基金

1、<p>　　易方達平穩(wěn)增長證券投資基金</p><p>　　2008年半年度報告</p><p>　　基金管理人：易方達基金管理有限公司</p><p>　　基金托管人：中國銀行股份有限公司</p><p>　　送出日期： 2008年8月28日</p><p><b>　　重要提示</b&g

2、t;</p><p>　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)?！　』鹜泄苋酥袊y行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年8月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)、財務會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大

3、遺漏。　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。</p><p>　　本報告期間：2008年1月1日至2008年6月30日。本報告財務數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。</p><p><b>　　目錄</b></p><

4、;p><b>　　一、基金簡介1</b></p><p>　　二、主要財務指標及基金凈值表現(xiàn)2</p><p>　?。ㄒ唬┲饕攧罩笜?</p><p>　?。ǘ┗饍糁当憩F(xiàn)2</p><p><b>　　三、管理人報告4</b></p><p>　?。ㄒ唬?/p>

5、基金管理人及基金經(jīng)理介紹4</p><p>　?。ǘ﹫蟾嫫趦?nèi)基金運作的遵規(guī)守信情況的說明4</p><p>　?。ㄈ┕浇灰讓ｍ椪f明5</p><p>　?。ㄋ模﹫蟾嫫趦?nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)的說明和解釋5</p><p>　?。ㄎ澹暧^經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望6</p><p><b

6、>　　四、托管人報告7</b></p><p>　　五、財務會計報告（未經(jīng)審計）7</p><p>　?。ㄒ唬┗饡媹蟊?</p><p>　　（二）會計報表附注11</p><p>　　六、投資組合報告21</p><p>　　七、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)25</p>

7、<p>　　八、開放式基金份額變動26</p><p>　　九、重大事件揭示26</p><p>　　十、備查文件目錄28</p><p><b>　　一、基金簡介</b></p><p>　　二、主要財務指標及基金凈值表現(xiàn)</p><p>　　重要提示：下述基金業(yè)績指標不包括

8、持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。</p><p><b>　　（一）主要財務指標</b></p><p><b>　?。ǘ┗饍糁当憩F(xiàn)</b></p><p>　　1、本基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表：</p><p>　　2、自基金合同生效

9、以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較</p><p>　　易方達平穩(wěn)增長基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率</p><p><b>　　的歷史走勢對比圖</b></p><p>　?。?002年8月23日至2008年6月30日）</p><p>　　注：（1）基金合同中關于基金投資

10、比例的約定：</p><p>　　1)本基金持有一家上市公司的股票，不超過本基金資產(chǎn)凈值的10%；</p><p>　　2）本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發(fā)行的證券的總和，不超過該證券的10%；</p><p>　　3）基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產(chǎn)總值的80％；投資于國家債券的比例不低于本基金資產(chǎn)凈值的20%；</p>

11、<p>　　4）投資于股票和債券資產(chǎn)的比例均不低于基金資產(chǎn)凈值的30%；</p><p>　　5）法律法規(guī)規(guī)定的其它比例限制。</p><p>　　因基金規(guī)模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規(guī)定時，基金管理人應在合理期限內(nèi)進行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時，從其規(guī)定。</p><p>　?。?）本報告期遵守法律、法規(guī)和基金合同的比例限制進

12、行證券投資。</p><p>　?。?）本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為237.17%，同期業(yè)績比較基準收益率為63.08%。</p><p><b>　　三、管理人報告</b></p><p>　?。ㄒ唬┗鸸芾砣思盎鸾?jīng)理介紹</p><p>　　基金管理人及其管理基金的經(jīng)驗</p>

13、<p>　　經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2001]4號文批準，易方達基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注冊資本1.2億元。截至2008年6月30日，公司的股東為廣東粵財信托、廣發(fā)證券、廣東盈峰集團有限公司、廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司和廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，其中廣東粵財信托、廣發(fā)證券和廣東盈峰集團有限公司分別占出資額的25%，廣東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司占出資額的16.67%，廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司占出資

14、額的8.33%。</p><p>　　公司下設基金投資部、研究部、集中交易室、市場部、電子商務部、注冊登記部、核算部、信息技術部、監(jiān)察部、人力資源部、綜合管理部、機構(gòu)理財部、固定收益部、投資發(fā)展部等部門。良好的治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制保證了公司的合法規(guī)范經(jīng)營，并逐步形成穩(wěn)健、務實、規(guī)范、創(chuàng)新的經(jīng)營風格。</p><p>　　自成立以來，易方達基金管理有限公司秉承“取信于市場，取信于社會”的

15、宗旨，堅持“在誠信規(guī)范的前提下，通過專業(yè)化運作和團隊合作實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的增長”的經(jīng)營理念，努力以規(guī)范的運作、良好的業(yè)績和優(yōu)質(zhì)的服務，為投資者創(chuàng)造最佳的回報。</p><p>　　截至2008年6月30日，公司旗下有基金科匯、基金科翔、基金科瑞三只封閉式基金和易方達科訊股票型基金、易方達平穩(wěn)增長基金、易方達策略成長基金、易方達50指數(shù)基金、易方達積極成長基金、易方達貨幣市場基金、易方達穩(wěn)健收益?zhèn)突?、易方達深證1

16、00交易型開放式指數(shù)基金、易方達價值精選股票型基金、易方達策略成長二號混合型基金、易方達價值成長混合型基金、易方達增強回報債券型基金、易方達中小盤股票型基金十三只開放式基金。</p><p><b>　　基金經(jīng)理簡介</b></p><p>　　侯清濯先生，1975年出生，工學碩士，曾任易方達基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。本報告期內(nèi)任易方達平穩(wěn)增長基金基金

17、經(jīng)理和易方達科訊股票型證券投資基金基金經(jīng)理。</p><p>　?。ǘ﹫蟾嫫趦?nèi)基金運作的遵規(guī)守信情況的說明</p><p>　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告

18、期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。</p><p>　?。ㄈ┕浇灰讓ｍ椪f明</p><p>　　公平交易制度的執(zhí)行情況</p><p>　　公司主要通過建立有紀律、規(guī)范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。</p><p>　　公司樹立了研究導向的投資文化，強調(diào)投資應以研究作為依據(jù)，不斷

19、建立完善系統(tǒng)、科學的研究方法和流程，并認真地推行實施。</p><p>　　公司規(guī)定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，基金經(jīng)理只能在既定的權限范圍內(nèi)、根據(jù)投資決策委員會的決議或指導意見進行投資操作，超出其權限范圍的投資須報投資總監(jiān)或投資決策委員會審批；同時，基金經(jīng)理只能投資公司股票備選庫中的股票，金額比例超出一定范圍的還須是核心備選庫中的股票，而股票備選庫及核心備選庫的建立維護主要由研

20、究部負責，并需要經(jīng)過投資研究聯(lián)席會的集體討論和表決通過，這樣就可對基金經(jīng)理形成相對的制約；此外，所有的投資指令必須通過集中交易室下達，集中交易室與投資部門相隔離，交易員要對投資指令的合規(guī)性、有效性及合理性進行獨立審核，審核認為無效的可以拒絕執(zhí)行，如發(fā)現(xiàn)任何異常交易還應及時反饋報告，由此形成對投資合規(guī)有效性的又一重把關；在交易過程中，按照“時間優(yōu)先、價格優(yōu)先”的原則，通過投資交易系統(tǒng)中的公平交易模塊，公平對待各投資組合；在此基礎上，監(jiān)察部

21、還將通過對投資組合各項合規(guī)性指標的日常檢查提示，以及對投資、研究、交易等全流程的獨立的監(jiān)察稽核，督促落實上述制度措施，促進投資運作的規(guī)范性。</p><p>　　本報告期內(nèi)，上述公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。</p><p>　　本基金與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較</p><p><b>　　無。</b></p>&

22、lt;p>　　關于異常交易情況的說明</p><p>　　本報告期內(nèi)，未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。</p><p>　　（四）報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)的說明和解釋</p><p>　　1、行情回顧及運作分析</p><p>　　2008年上半年，在經(jīng)歷了國內(nèi)CPI快速上漲、雨雪災害以及美國次貸危機等多重

23、利空因素導致的A股市場快速下跌之后，市場在4月因印花稅調(diào)整而有所反彈，而5月中旬突如其來的汶川地震再一次震驚了整個市場。在愛國熱情驅(qū)動下,市場得以在“國殤日”期間保持了短期的穩(wěn)定。此后在能源價格高漲等多種因素交織作用之下，投資者對經(jīng)濟中期減速的擔憂逐步加大。諸多板塊、行業(yè)無差別的輪番殺跌造成指數(shù)快速下跌。六月上證指數(shù)“十連陰”刷新了A股市場連續(xù)下跌的記錄并進一步挫傷了投資者的信心。</p><p>　　出于對初級

24、產(chǎn)品價格、PPI上漲以及宏觀調(diào)控等因素對中期經(jīng)濟增長影響的擔憂，本基金在報告期內(nèi)采取了相對謹慎的資產(chǎn)配置策略，維持了較低的股票倉位，并在二季度進一步降低了轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的配置，盡可能持有估值低、流動性好、未來成長確定性高的股票，力爭構(gòu)建一個防御性的權益類資產(chǎn)組合，以對抗市場下跌的風險。在固定收益資產(chǎn)投資方面，本基金在報告期內(nèi)采取相對積極的策略，加大了固定收益資產(chǎn)的配置，用短期央票進行流動性管理，調(diào)整債券組合久期，采取多種措施努力提高基金收益率

25、。</p><p>　　2、本基金的業(yè)績表現(xiàn)</p><p>　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.376元，本報告期份額凈值增長率為-28.36%，同期業(yè)績比較基準收益率為-48.02%。</p><p>　?。ㄎ澹暧^經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望</p><p>　　經(jīng)過幾十年的努力，中國經(jīng)濟尤其是在制造業(yè)領域已經(jīng)積累起來較明顯的

26、比較優(yōu)勢，龐大的人口基數(shù)帶來的消費力和提供的勞動力仍然是中國經(jīng)濟進一步發(fā)展的強大后盾，雄厚的財力也為政府解決當前的經(jīng)濟問題提供了充足的物質(zhì)保障。在政府的努力下，從五月開始CPI連續(xù)兩個月漲幅放緩。如果在能源價格初步調(diào)整后CPI仍然在可控范圍內(nèi)，本基金認為，CPI增速有望在下半年逐月回落。在緩和了通脹壓力后，政府有更多的手段和更大的空間來協(xié)調(diào)控制通脹和經(jīng)濟增長的關系，我國經(jīng)濟有望保持平穩(wěn)較快的發(fā)展，這是本基金堅持長期看多A股市場的重要基礎

27、。</p><p>　　中國A股市場經(jīng)歷了半年內(nèi)超過50%的下跌，從指數(shù)上看應該逐步接近底部區(qū)域。本基金認為，六月上證指數(shù)“十連陰”有可能是2008年市場發(fā)展的轉(zhuǎn)折點。雖然不能排除指數(shù)進一步下跌的可能，但指數(shù)下跌的過程中，個股將逐步產(chǎn)生分化，不會象上半年一樣出現(xiàn)普跌，投資者的信心也將在個股分化過程中逐步恢復。2008年上半年，本基金把重點放在對宏觀趨勢的判斷，著重做好資產(chǎn)配置，即降低權益類資產(chǎn)配置比例，提高固定收

28、益類資產(chǎn)配置比例；下半年，本基金將研究的重點逐步轉(zhuǎn)向微觀，積極尋找個股分化帶來的投資機會，操作的重點也將轉(zhuǎn)向精耕細作的個股配置。本基金的投資目標是“追求資本在低風險水平下的平穩(wěn)增長”，回避極端或者風險較大的權益類資產(chǎn)配置，下半年在資產(chǎn)配置方面仍將維持謹慎的態(tài)度，靜待市場信心恢復。</p><p>　　本基金計劃維持當前的債券配置比例，直到市場出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)趨勢，再逐步降低債券比例。在股票市場收益率較低的階段，債券

29、類資產(chǎn)收益水平對本基金的業(yè)績表現(xiàn)有重要影響。2008年下半年本基金仍將努力提升固定收益類資產(chǎn)的收益率。</p><p><b>　　四、托管人報告</b></p><p>　　本報告期內(nèi)，中國銀行股份有限公司（以下稱“本托管人”）在對易方達平穩(wěn)增長證券投資基金（以下稱“本基金”）的托管過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規(guī)、基金合同和托管協(xié)議的有關規(guī)定，

30、不存在損害基金份額持有人利益的行為，完全盡職盡責地履行了應盡的義務。</p><p>　　本報告期內(nèi)，本托管人根據(jù)《證券投資基金法》及其他有關法律法規(guī)、基金合同和托管協(xié)議的規(guī)定，對本基金管理人的投資運作進行了必要的監(jiān)督，對基金資產(chǎn)凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算以及基金費用開支等方面進行了認真的復核，未發(fā)現(xiàn)本基金管理人存在損害基金份額持有人利益的行為。</p><p>　　本半年度報

31、告中的財務指標、凈值表現(xiàn)、財務會計報告、投資組合報告等內(nèi)容真實、準確和完整。（注：財務會計報告中的“金融工具風險管理”部分未在托管人復核范圍內(nèi)。）</p><p>　　中國銀行股份有限公司</p><p>　　2008年8月20日</p><p>　　五、財務會計報告（未經(jīng)審計）</p><p><b>　　基金會計報表</b

32、></p><p><b>　　資產(chǎn)負債表</b></p><p>　　易方達平穩(wěn)增長證券投資基金</p><p><b>　　資產(chǎn)負債表</b></p><p>　　2008年6月30日</p><p><b>　　單位：人民幣元</b><

33、/p><p>　　所附附注為本會計報表的組成部分</p><p><b>　　利潤表</b></p><p>　　易方達平穩(wěn)增長證券投資基金</p><p><b>　　利潤表</b></p><p>　　自2008年1月1日至2008年6月30日止期間</p>&

34、lt;p><b>　　單位：人民幣元</b></p><p>　　所附附注為本會計報表的組成部分</p><p>　　所有者權益（基金凈值）變動表</p><p>　　易方達平穩(wěn)增長證券投資基金</p><p>　　所有者權益（基金凈值）變動表</p><p>　　自2008年1月1日至20

35、08年6月30日止期間</p><p><b>　　單位：人民幣元</b></p><p>　　所附附注為本會計報表的組成部分</p><p><b>　　會計報表附注</b></p><p><b>　　基金的基本情況</b></p><p>　　易方

36、達平穩(wěn)增長證券投資基金（簡稱“本基金”）經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱“中國證監(jiān)會”）證監(jiān)基金字[2002]40號文件“關于同意易方達平穩(wěn)增長證券投資基金設立的批復”批準，由易方達基金管理有限公司作為基金發(fā)起人，向社會公開發(fā)行募集并于2002年8月23日正式成立，首次設立募集規(guī)模為4,678,106,974.62份基金份額。本基金為契約型開放式基金，存續(xù)期限不定，基金管理人為易方達基金管理有限公司，基金托管人為中國銀行股份有限公司（簡稱

37、“中國銀行”）。</p><p>　　本基金本報告期會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表一致。</p><p><b>　　稅項</b></p><p><b>　　（1）印花稅</b></p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2002]128號文《關于開放式證券投資基金有

38、關稅收問題的通知》，基金管理人運用基金買賣股票按照2‰的稅率征收印花稅。</p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2005]11號文《財政部、國家稅務總局關于調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率的通知》，從2005年1月24日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行的2‰調(diào)整為1‰。</p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2005]103號文《財政部、國家稅務總局關于

39、股權分置試點改革有關稅收政策問題的通知》，股權分置改革過程中因非流通股股東向流通股股東支付對價而發(fā)生的股權轉(zhuǎn)讓，暫免征收印花稅。</p><p>　　根據(jù)財稅[2007]84號文《財政部、國家稅務總局關于調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率的通知》，從2007年5月30日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰。</p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局《關于調(diào)整證券（股票）

40、交易印花稅稅率的通知》，從2008年4月24日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3‰調(diào)整為1‰。</p><p>　?。?）營業(yè)稅、企業(yè)所得稅</p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2002]128號文《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》，以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征稅范圍，不征收營業(yè)稅；</p><p>　　根據(jù)財政部、國家

41、稅務總局財稅字[2004]78號文《關于證券投資基金稅收政策的通知》，自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅和企業(yè)所得稅。</p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2005]103號文《財政部、 國家稅務總局關于股權分置試點改革有關稅收政策問題的通知》，股權分置改革中非流通股股東通過對價方式向流通股股東支付的股份、現(xiàn)金等收入，暫免征收流通股股東應繳

42、納的企業(yè)所得稅。</p><p><b>　　（3）個人所得稅</b></p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2002]128號文《關于開放式證券投資基金有關稅收問題的通知》，對基金取得的股票的股息、紅利收入及債券的利息收入，由上市公司、債券發(fā)行企業(yè)等在向基金派發(fā)時代扣代繳20%的個人所得稅。</p><p>　　根據(jù)財政部、國家

43、稅務總局財稅字[2005]107號文《關于股息紅利有關個人所得稅政策的補充通知》的規(guī)定，對證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，按照財稅[2005]102號文規(guī)定，自2005年6月13日起，扣繳義務人在代扣代繳個人所得稅時，減按50％計算應納稅所得額。</p><p>　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字[2005]103號文《財政部、 國家稅務總局關于股權分置試點改革有關稅收政策問題的通知》，股權分置改革

44、中非流通股股東通過對價方式向流通股股東支付的股份、現(xiàn)金等收入，暫免征收流通股股東應繳納的個人所得稅。</p><p>　　重大會計差錯的內(nèi)容和更正金額</p><p>　　本報告期無重大會計差錯。</p><p>　　關聯(lián)方關系及關聯(lián)方交易</p><p>　?。?）主要關聯(lián)方關系</p><p>　　以下關聯(lián)交易均在

45、正常業(yè)務范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。</p><p>　?。?）通過主要關聯(lián)方席位進行的交易</p><p><b>　　說明：</b></p><p>　　上述傭金按市場傭金率計算，以扣除由中國證券登記結(jié)算有限責任公司收取的證管費、經(jīng)手費和由券商承擔的證券結(jié)算風險基金后的凈額列示。債券及權證交易不計傭金。</p><p>

46、;　　向關聯(lián)方支付的交易傭金采用公允的交易傭金比率計算。關聯(lián)方席位租用合同范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。</p><p><b>　　（3）關聯(lián)方報酬</b></p><p>　　A 基金管理人報酬</p><p>　　基金管理費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費率計提。計算方法如下：</p>

47、;<p>　　H=E×1.5%/當年天數(shù)</p><p>　　H為每日應支付的基金管理費</p><p>　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值</p><p>　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。</p><p>　　B 基金托管人報酬&l

48、t;/p><p>　　基金托管費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：</p><p>　　H=E×0.25%/當年天數(shù)</p><p>　　H為每日應支付的基金托管費</p><p>　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值</p><p>　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基

49、金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取。</p><p>　　(4)與關聯(lián)方進行的銀行間同業(yè)市場債券（含回購）交易</p><p>　　除上述交易外，本基金本報告期及2007年同期未與其他關聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進行債券（含回購）交易。</p><p>　　(5)由關聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入</p><p>　　

50、本基金的銀行存款由基金托管人中國銀行保管，并按同業(yè)存款利率計息。由基金托管人保管的銀行存款余額及產(chǎn)生的利息收入情況如下：</p><p><b>　　單位：元</b></p><p>　?。?）本基金參與關聯(lián)方主承銷證券的情況</p><p>　　A 參與關聯(lián)方主承銷的公開發(fā)行證券情況</p><p>　　B 參與關

51、聯(lián)方主承銷的非公開發(fā)行證券情況</p><p>　　本報告期和2007年同期均無參與關聯(lián)方主承銷的非公開發(fā)行證券情況。</p><p>　?。?）關聯(lián)方投資本基金的情況</p><p>　　A 基金管理人持有基金份額情況</p><p>　　本報告期及2007年同期基金管理人未持有本基金份額。</p><p>　　B

52、 基金管理人主要股東及其控制的機構(gòu)持有基金份額情況</p><p>　　本報告期末及2007年6月30日主要股東及其控制的機構(gòu)未持有本基金份額。</p><p>　　基金會計報表重要項目說明</p><p><b>　　銀行存款</b></p><p><b>　　交易性金融資產(chǎn)</b></

53、p><p>　　本報告期內(nèi)本基金所投資的股票中，無因股權分置改革而獲得由非流通股股東支付的現(xiàn)金對價的情況。</p><p><b>　　衍生金融資產(chǎn)</b></p><p>　　本報告期末本基金未持有衍生金融資產(chǎn)。</p><p><b>　　應收利息</b></p><p>&

54、lt;b>　　應付交易費用</b></p><p><b>　　應付利息</b></p><p>　　本基金于2008年6月30日和2007年6月30日應付利息的余額均為零。</p><p><b>　　其他負債</b></p><p><b>　　實收基金</b&

55、gt;</p><p><b>　　股票投資收益</b></p><p><b>　　債券投資收益</b></p><p><b>　　衍生工具收益</b></p><p>　　公允價值變動收益/損失</p><p><b>　　其他收入<

56、;/b></p><p><b>　　交易費用</b></p><p><b>　　其他費用</b></p><p>　　本期已分配基金凈收益</p><p>　　本報告期末流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)</p><p>　　因認購新發(fā)或增發(fā)證券而于期末持有的流通受限證券&

57、lt;/p><p>　　本報告期末本基金未持有因認購新發(fā)或增發(fā)證券而流通受限的證券。</p><p>　　因重大信息披露而暫時停牌的證券</p><p>　　期末債券正回購交易中作為質(zhì)押的債券</p><p>　　本報告期末本基金無債券正回購交易中作為質(zhì)押的債券。</p><p>　　期末買斷式逆回購交易中取得的債券<

58、;/p><p><b>　　無</b></p><p><b>　　金融工具風險管理</b></p><p>　　投資風險管理的目標是通過對各項風險資產(chǎn)的積極管理，使得構(gòu)建的投資組合與基金合同規(guī)定的風險收益特征相匹配，實現(xiàn)風險調(diào)整后的收益最大化。</p><p>　　針對不同投資品種和各個投資業(yè)務環(huán)節(jié)，

59、公司已經(jīng)建立并不斷完善投資組合風險管理制度和業(yè)務流程。</p><p>　　公司實行“全程嵌入式風險管理”，投資組合風險管理貫穿于投資管理的全過程，覆蓋公司投研部門所有崗位，滲透所有投資業(yè)務過程和業(yè)務環(huán)節(jié)。風險管理的業(yè)務流程由風險識別、風險測量、風險控制、風險評價和風險報告五個步驟組成，其中風險測量方法包括波動率、beta系數(shù)、VAR、久期、凸度、壓力測試等。</p><p>　　本基金在

60、投資運作中涉及的風險主要包括市場風險、流動性風險及信用風險等。</p><p><b>　　(1)市場風險</b></p><p>　　市場風險是指基金所持金融工具的公允價值因市場因素變化而發(fā)生波動的風險，包括市場價格風險、利率風險和外匯風險。</p><p><b>　　(i)市場價格風險</b></p>

61、<p>　　市場價格風險指金融資產(chǎn)與負債的價格波動風險?；鸸芾砣瞬捎肂arra風險管理系統(tǒng)，通過標準差、跟蹤誤差、beta值、VAR等指標監(jiān)控投資組合面臨的市場價格波動風險。</p><p>　　于2008年6月30日，本基金面臨的整體市場價格風險列示如下：</p><p>　　本基金管理人運用定量分析方法對本基金的市場價格風險進行分析。下表為市場價格風險的敏感性分析，反映了

62、在其他變量不變的假設下，證券投資價格發(fā)生合理、可能的變動時，將對基金利潤總額和凈值產(chǎn)生的影響。</p><p><b>　　(ii)利率風險</b></p><p>　　利率風險是指基金的財務狀況和現(xiàn)金流量受市場利率變動而發(fā)生波動的風險。投資管理人通過久期、凸度、VAR等方法評估組合面臨的利率風險敞口。</p><p>　　下表統(tǒng)計了本基金交易

63、的利率風險敞口。表中所示為本基金資產(chǎn)及交易形成負債的公允價值，并按照合約規(guī)定的利率重新定價日或到期日孰早者進行了分類。</p><p>　　下表為利率風險的敏感性分析，反映了在其他變量不變的假設下，利率發(fā)生合理、可能的變動時，將對基金凈值產(chǎn)生的影響。</p><p><b>　　(iii)外匯風險</b></p><p>　　本基金的所有資產(chǎn)及

64、負債以人民幣計價，因此無重大外匯風險。</p><p><b>　　(2)流動性風險</b></p><p>　　流動性風險是指因金融資產(chǎn)的流動性不足，無法在合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)。本基金的流動性風險主要來自于投資品種流動性不足，導致金融資產(chǎn)不能在合理價格變現(xiàn)。本基金采用分散投資、監(jiān)控流通受限證券比例等方式防范流動性風險，同時基金管理人通過分析持有人結(jié)構(gòu)、變現(xiàn)比例、壓力測

65、試等方法評估組合的流動性風險。 </p><p>　　(3)信用風險 </p><p>　　信用風險是指基金在交易過程中因交易對手未履行合約責任，或者基金所投資證券之發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息，導致基金資產(chǎn)損失和收益變化的風險。公司通過嚴格的備選庫制度和分散化投資方式防范信用風險。本基金投資于一家公司發(fā)行的證券市值不超過基金資產(chǎn)凈值的10%，且本基金與由本基金管理人管理的

66、其他基金共同持有一家公司發(fā)行的證券不得超過該證券的10%。</p><p>　　本基金在交易所進行的證券交易交收和款項清算對手為中國證券登記結(jié)算有限責任公司，在銀行間同業(yè)市場主要通過交易對手庫制度防范交易對手風險。</p><p>　　按新會計準則調(diào)整對比數(shù)據(jù)說明</p><p>　　按原會計準則和制度列報的2007年6月30日的所有者權益，以及按原會計準則和制度列

67、報的2007年1月1日至2007年6月30日止期間的凈損益調(diào)整為按企業(yè)會計準則列報的所有者權益及凈損益的調(diào)節(jié)過程列示如下：</p><p>　　根據(jù)上述追溯調(diào)整，按原會計準則和制度直接記入所有者權益下“未實現(xiàn)利得/(損失)”科目的投資估值增值/(減值)凈變動現(xiàn)按企業(yè)會計準則在利潤表中的“公允價值變動收益/(損失)”科目中核算，相應的未實現(xiàn)損益平準金現(xiàn)按企業(yè)會計準則直接記入“未分配利潤/(累計虧損)”科目。于會計期

68、末，按原會計準則和制度列示于所有者權益下“未實現(xiàn)利得/(損失)”科目中的全部余額，現(xiàn)按企業(yè)會計準則包含于“未分配利潤/(累計虧損)”科目中。</p><p><b>　　其他重要事項</b></p><p>　　截至資產(chǎn)負債表日，本基金并無須作披露的其他重要事項。</p><p><b>　　六、投資組合報告</b><

69、;/p><p>　　本報告期末投資組合基本情況</p><p>　　本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合</p><p>　　報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有股票明細</p><p>　　4、本報告期股票投資組合的重大變動</p><p>　?。?）本報告期內(nèi)累計買入價值超出期初基金資產(chǎn)凈值2％或前20名的股票

70、明細</p><p>　?。?）本報告期內(nèi)累計賣出價值超出期初基金資產(chǎn)凈值2％或前20名的股票明細</p><p>　　(3)本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額</p><p>　　5、本報告期末按券種分類的債券投資組合</p><p>　　6、本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細</p>&l

71、t;p>　　7、投資組合報告附注</p><p>　　報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查的情況，報告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責或處罰。</p><p>　　本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。</p><p><b>　　其他資產(chǎn)： </b></p><p>　　本報

72、告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細</p><p>　　本報告期末本基金未持有可轉(zhuǎn)換債券。</p><p>　　本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有權證明細</p><p>　　本報告期末本基金未持有權證。</p><p>　　報告期內(nèi)獲得的權證明細</p><p>　　本報告期內(nèi)投資資產(chǎn)支持證券的情況

73、</p><p>　　本報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。</p><p>　　本報告期內(nèi)基金管理人持有本基金的情況</p><p>　　本報告期內(nèi)基金管理人未持有本基金。</p><p>　　七、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)</p><p>　　報告期末基金份額持有人戶數(shù)</p><p>　

74、　報告期末基金份額持有人結(jié)構(gòu)：</p><p>　　期末本基金管理公司從業(yè)人員投資開放式基金的情況</p><p>　　八、開放式基金份額變動</p><p>　　本基金份額變動情況如下：</p><p><b>　　單位：份</b></p><p><b>　　九、重大事件揭示<

75、/b></p><p>　　1、本報告期內(nèi)未召開基金份額持有人大會；</p><p>　　2、本報告期基金管理人于2008年6月21日發(fā)布了《易方達基金管理有限公司高管人員變更公告》，江作良先生不再擔任易方達基金管理有限公司副總經(jīng)理職務；本報告期基金托管人的基金托管部門無重大人事變動。</p><p>　　3、本報告期內(nèi)無涉及本基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)

76、務的訴訟事項。</p><p>　　4、本報告期內(nèi)本基金的投資策略、本基金管理人的內(nèi)部決策程序未有重大變化。</p><p>　　5、本期已分配基金凈收益</p><p>　　6、本基金本報告期內(nèi)未改聘會計師事務所。</p><p>　　7、本報告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務部門及其相關高級管理人員未受到任何處罰。</p>

77、<p>　　8、本基金租用專用交易席位的情況　　本基金根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會《關于完善證券投資基金交易席位制度有關問題的通知》（證監(jiān)基金字[2007]48號）的有關規(guī)定要求及本基金管理人的《基金專用交易席位租用制度》，決定租用長城證券有限責任公司、廣發(fā)證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、華泰證券股份有限公司、中信建投證券有限責任公司、平安證券有限責任公司、中國銀河證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、東莞證券有

78、限責任公司、聯(lián)合證券有限責任公司、國都證券有限責任公司、國金證券股份有限公司和安信證券股份有限公司各一個交易席位。本報告期內(nèi)無新增或退租交易席位。</p><p>　　本報告期本基金通過各機構(gòu)的交易席位的成交及傭金情況見下表：</p><p>　　9、本報告期基金披露過的其他重要事項：</p><p>　　注：上述公告披露在中國證券報、上海證券報、證券時報上。<

79、;/p><p><b>　　十、備查文件目錄</b></p><p>　　中國證監(jiān)會批準易方達平穩(wěn)增長證券投資基金設立的文件；</p><p>　　《易方達平穩(wěn)增長證券投資基金基金合同》；</p><p>　　《易方達平穩(wěn)增長證券投資基金托管協(xié)議》；</p><p>　　《易方達基金管理有限公司開放式

80、基金業(yè)務規(guī)則》；</p><p>　　基金管理人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照；</p><p>　　基金托管人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照。</p><p>　　存放地點：基金管理人或基金托管人處</p><p>　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。</p><p>　　易方達基金管理有限公司<