去產能政策背景下煤炭公司的財務特征與可持續(xù)發(fā)展能力研究——針對中煤能源的案例分析.pdf

1、去產能政策背景下煤炭公司的財務特征與可持續(xù)發(fā)展能力研究——針對中煤能源的案例分析重慶大學碩士學位論文（專業(yè)學位）學生姓名：石藝璇指導教師：朱丹副教授學位類別：會計碩士重慶大學經濟與工商管理學院二O一七年四月重慶大學碩士學位論文中文摘要I摘要煤炭作為我國最主要的能源之一，是社會經濟發(fā)展的必需。2012年之前的十年，是煤炭行業(yè)發(fā)展的黃金十年，不論是從煤炭產品的價格還是總產量來看，都是行業(yè)發(fā)展最為鼎盛的時期。但自2013年開始，國內的煤炭價格

2、持續(xù)下跌，煤炭企業(yè)開始面臨生產經營的困境；尤其是到了2015年，煤炭企業(yè)的發(fā)展步履艱難。國際市場上的能源價格持續(xù)下跌，而國內經濟發(fā)展速度變緩，導致煤炭市場的供求關系越來越惡劣，煤企的虧損現象也比過去更加嚴重，許多本來可以盈利的公司也開始出現首次虧損，而高舉不下的庫存又導致了煤炭價格的進一步下跌。面對行業(yè)發(fā)展的窘境，2016年以來，國務院及各省市出臺了一系列的去產能政策希望在這些政策的指引下，通過地方政府與煤炭企業(yè)的積極配合，能夠使得國內

3、煤炭價格逐漸回暖。本文從財務的角度研究了煤炭行業(yè)在去產能政策推出前后的發(fā)展近況，根據最新公布的煤炭企業(yè)2016年財務數據可以看到，相關政策的實施已經開始發(fā)揮作用，煤炭行業(yè)的發(fā)展窘態(tài)正在逐步得到緩解。在行業(yè)背景分析的基礎之上，本文重點選取了一家在我國煤炭行業(yè)比較富有代表性的上市公司——“中煤能源”公司，作為案例研究對象，通過綜合運用文獻研究、案例考察、比較研究和相關財務分析方法，考察了在去產能政策的大背景下該公司的財務特征發(fā)展趨勢。在此基

4、礎上，繼續(xù)運用可持續(xù)增長財務分析模型，對中煤能源公司的可持續(xù)增長能力進行了分析與預測。案例分析的結果表明，中煤能源公司雖然在2015年首次出現了虧損，整體財務狀況變差，但在相關去產能政策的指引下，通過合理安排生產線、兼并重組等方式，在2016年成功實現了扭虧為盈，使財務指標基本回到了行業(yè)發(fā)展正常水平，并且還具有較好的未來發(fā)展態(tài)勢。最后，本文結合上述行業(yè)分析與案例公司分析的結論，針對煤炭行業(yè)未來可能面對的新能源沖擊和去產能政策的雙重影響，