回惠租借與戰(zhàn)時中國通貨膨脹研究.pdf

1、中國抗日戰(zhàn)爭是世界反法西斯戰(zhàn)爭中不可分割的重要組成部分。太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)后，美國通過“租借法案”與中國正式形成租借關(guān)系。根據(jù)《中美租借協(xié)定》，美方向中方輸送援華物資和投入軍隊等，而中方接受援助的同時還需以回惠租借（Reverse Lend-Lease）形式向來華作戰(zhàn)的美軍部隊提供物資與勞務(wù)，所以中美租借關(guān)系是雙向的援助關(guān)系?？箲?zhàn)期間，美軍在華軍事投入為抵御日本侵略，增強中國士兵士氣具有重要意義。但是美軍的租借援助還是具有局限性，無法滿足中

2、國戰(zhàn)時內(nèi)需也無法有力支持中國正面抗戰(zhàn)。以往學(xué)界對于戰(zhàn)時中美關(guān)系的研究多從政治和軍事角度考慮，認(rèn)為美方戰(zhàn)時援助為中國抗戰(zhàn)取得勝利發(fā)揮巨大的積極作用。但是較少關(guān)注回惠租借關(guān)系的負(fù)面影響，尤其美軍援助對中國經(jīng)濟影響的研究極為薄弱。
　　抗日戰(zhàn)爭期間，大后方的通貨膨脹問題大致分為兩個階段，在1941年珍珠港事件爆發(fā)前，物價上漲較為平緩，太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)后，中國通貨膨脹迅速加快，這與回惠租借不無關(guān)系。筆者通過搜集整理前人關(guān)于租借援助的史料，前

3、往各地檔案館搜集一手檔案資料，翻閱民國報刊和國民黨政府統(tǒng)計資料，理清了戰(zhàn)時中方為美軍在華開支的墊款數(shù)額和美方清償問題。中方為在華美軍開支進行多次墊付，雙方就美軍開支墊款的償還問題進行多次交涉，最終抗戰(zhàn)期間中方共替美方墊款2460億元，美方共償還墊款折合法幣共計327億元，不足中方墊款的14％。駐華美軍的巨額墊款未及時得到清償，國民政府無奈只能擴大貨幣發(fā)行量以獲取鑄幣稅從而彌補財政赤字，最終引發(fā)惡性通貨膨脹。本文量化了回惠租借關(guān)系對戰(zhàn)時中

4、國通貨膨脹的作用。
　　在對一系列文獻史料分析的基礎(chǔ)上，本文回顧了回惠租借對中國戰(zhàn)時經(jīng)濟產(chǎn)生的影響?；诤暧^經(jīng)濟學(xué)古典模型，構(gòu)建家庭、廠商和政府三部門行為方程組及市場均衡條件，分析了戰(zhàn)時財政貨幣政策與通貨膨脹的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，選取國統(tǒng)區(qū)7個省份和地區(qū)戰(zhàn)時的主要城市物價指數(shù)、在華美軍墊款額、國統(tǒng)區(qū)七個省份和地區(qū)歷年財政預(yù)算和其他變量，構(gòu)建戰(zhàn)時省際面板數(shù)據(jù)并采用動態(tài)面板GMM估計方法，檢驗國民政府戰(zhàn)時財政貨幣政策和美軍在華開支對戰(zhàn)時

5、通貨膨脹的影響。本文發(fā)現(xiàn)，美軍在華開支每增加10%，導(dǎo)致當(dāng)期物價指數(shù)升高7.8%，地方政府財政預(yù)算增加10%，會提高當(dāng)期物價水平約1%。駐華美軍軍事基地的修筑和美軍的軍事行動也會導(dǎo)致所在省份物價水平明顯上漲。本文認(rèn)為，國民政府執(zhí)行的飲鴆止渴式的擴張性財政政策和貨幣政策是通貨膨脹的原因，而回惠租借中墊付駐華美軍巨額的開支和美軍軍事基地的修建，則進一步導(dǎo)致通貨膨脹的加劇。
　　以往研究將戰(zhàn)時和戰(zhàn)后中國經(jīng)濟的崩潰歸因于國民政府反通貨膨脹