2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、目前我國并購市場已成為僅次于美國的全球第二大市場,這也為并購基金的發(fā)展提供了廣闊的前景。與此同時,政府也相繼出臺相關(guān)政策,支持和推動并購基金的發(fā)展。并購基金對于推動我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動國有企業(yè)改制和行業(yè)整合、集聚社會閑散資金、促進資本市場的良性發(fā)展起到了重要作用。然而在我國當前的經(jīng)濟環(huán)境下,單純的依靠市場化的并購基金已難以滿足產(chǎn)業(yè)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展的迫切需求,由于企業(yè)的控制權(quán)難、融資渠道單一、退出渠道困難等問題的存在,單純的依靠市場化的并

2、購基金已難以滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展的迫切需求,因此政府急需尋求政府引導(dǎo)型的并購重組專項資金,發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng),用以推動各行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級、加快國有企業(yè)改革、促進跨國并購以及加快中小企業(yè)成長,克服單純通過市場配置并購基金的市場失靈問題。
  本文根據(jù)政府引導(dǎo)型并購基金有關(guān)的理論研究和實踐經(jīng)驗,針對我國發(fā)展政府引導(dǎo)型并購基金存在的必要性和現(xiàn)實性,以及政府引導(dǎo)型并購基金的內(nèi)涵和分類。在借鑒國內(nèi)外的有關(guān)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,把

3、我國政府引導(dǎo)型并購基金的運行機制分為組織方式選擇、融資機制、投資管理機制和退出機制四大部分。并結(jié)合政府引導(dǎo)型并購后整合基金的運行機制設(shè)計進行了舉例分析。組織方式方面,我國政府引導(dǎo)型并購基金宜采用參股型的封閉式基金,實行獨立事業(yè)法人制。融資機制方面,其資金募集方式主要是以私募的形式吸收權(quán)益性投資。退出機制方面,對于上市公司,可以綜合考慮運用兼并收購、管理層收購等多種方式實現(xiàn)退出;對于非上市公司可考慮以IPO為首選退出方式,同時輔以兼并收購

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