2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
已閱讀1頁(yè),還剩59頁(yè)未讀 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、投資是壽險(xiǎn)公司獲得收入的主要來(lái)源之一,壽險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期性也決定了壽險(xiǎn)公司更要注重資金運(yùn)用中的風(fēng)險(xiǎn)管理,經(jīng)濟(jì)資本作為一種常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方式被廣泛使用。目前關(guān)于此類研究的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性測(cè)度中并沒(méi)有刻畫(huà)出投資市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)間相關(guān)性的不斷變化,得出的測(cè)度結(jié)果精度也有待提高。因此,本文引入了時(shí)變Copula來(lái)刻畫(huà)投資市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)間相關(guān)性的變化趨勢(shì),提高了經(jīng)濟(jì)資本的測(cè)度精度,并基于測(cè)度結(jié)果進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本的配置。
  本文選取了國(guó)債和政府機(jī)構(gòu)債券、企業(yè)債、證

2、券投資基金以及股票這四種資產(chǎn)作為研究對(duì)象,并將收益率低于銀行存款收益率的情形視為損失,以此進(jìn)行壽險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本的測(cè)度分析。通過(guò)對(duì)比以往學(xué)者的研究,選定了用GARCH-偏正態(tài)分布進(jìn)行收益率的擬合,運(yùn)用時(shí)變Copula函數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的測(cè)量,最終選定用時(shí)變T-Copula作為分析工具,進(jìn)而計(jì)算出了經(jīng)濟(jì)資本;對(duì)于壽險(xiǎn)公司投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的配置,本文不僅以每種資產(chǎn)的投資占比為前提,還考慮了投資市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性,基于最小風(fēng)險(xiǎn)剩余理論并對(duì)配

3、置系數(shù)進(jìn)行調(diào)整后,得到了配置結(jié)果。
  結(jié)果表明,在經(jīng)濟(jì)資本測(cè)度方面,時(shí)變Copula函數(shù)的擬合結(jié)果要優(yōu)于常數(shù)Copula函數(shù),而且時(shí)變Copula可以很好的描述出變量之間的相關(guān)性變化,提高了模型中參數(shù)的有效性,進(jìn)而提高了壽險(xiǎn)公司投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本測(cè)度的精度;在經(jīng)濟(jì)資本配置方面,本文在考察各個(gè)資產(chǎn)投資占比的前提下,結(jié)合其他相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其的影響,通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本配置系數(shù)的調(diào)整,得到不同置信度下的經(jīng)濟(jì)資本配置結(jié)果,可以給壽險(xiǎn)公司在當(dāng)前

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論