套期保值貸款的可行性研究與規(guī)模測算.pdf

1、改革開放以來,我國確立了以發(fā)展建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)思想的經(jīng)濟(jì)體制改革方針。隨著市場經(jīng)濟(jì)制度在我國的建立,我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)成分不斷下降,對(duì)市場經(jīng)濟(jì)制度的理解不斷加深,對(duì)市場經(jīng)濟(jì)體制的貫徹逐步深入,市場參與主體空前活躍,國家經(jīng)濟(jì)總量不斷發(fā)展,截至2010年,中國GDP總量已經(jīng)超過日本,成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。市場經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特點(diǎn)就是供求關(guān)系決定價(jià)格,產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售和各種服務(wù)完全通過自由價(jià)格機(jī)制所引導(dǎo),通過市場這支“看不見的手”將資源配置

2、到能發(fā)揮其最大功效的地方,這極大的有助于資源的有效配置。然而,在市場經(jīng)濟(jì)中,國家“看的見的手”對(duì)價(jià)格的控制能力逐漸減弱,農(nóng)戶、企業(yè)的生產(chǎn)完全由產(chǎn)品市場價(jià)格決定,受到價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的制約,而現(xiàn)實(shí)中的市場并不滿足市場經(jīng)濟(jì)理論中市場“信息無成本、結(jié)構(gòu)有彈性、資源無極限”的假設(shè),有摩擦的市場最終會(huì)造成市場的“非效率”,使得價(jià)格大起大落,更為嚴(yán)重的可能導(dǎo)致“生產(chǎn)過剩”的經(jīng)濟(jì)危機(jī),造成企業(yè)的倒閉,工人的失業(yè)。
　　從銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)來看,吸收存款

3、、發(fā)放貸款,通過存貸差獲取的利潤仍然占據(jù)國內(nèi)商業(yè)銀行80%以上的利潤來源。而對(duì)于多數(shù)國內(nèi)企業(yè)來講,擴(kuò)大再生產(chǎn)需要的資金大部分仍由間接銀行融資來滿足,市場價(jià)格大幅波動(dòng)在導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營遇到困難的同時(shí),對(duì)銀行的經(jīng)營也會(huì)產(chǎn)生重要的影響。如何控制企業(yè)所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、控制銀行所面臨的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、控制國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展由于企業(yè)生產(chǎn)過剩帶來的不穩(wěn)定性至關(guān)重要。通過合理使用遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)將會(huì)有效規(guī)避這種價(jià)格的不確定性,即

4、使在價(jià)格出現(xiàn)大起大落時(shí),套期保值業(yè)務(wù)的使用也能有效地為企業(yè)降低甚至消除由價(jià)格變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),盡管這也使得企業(yè)放棄了可能獲得的收益。
　　有鑒于套期保值業(yè)務(wù)在保障企業(yè)正常運(yùn)營,保護(hù)銀行免于信用風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定等方面的重要性,本文在分析現(xiàn)階段我國市場中的具體因素、發(fā)展?fàn)顩r基礎(chǔ)上,探討套期保值業(yè)務(wù)對(duì)支持我國傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的可能性,并對(duì)套期保值支持傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的市場規(guī)模進(jìn)行測度分析,提出政策建議,為我國更好的發(fā)展套期保值業(yè)務(wù),維護(hù)