BOT項(xiàng)目套牢問題的研究.pdf

1、資產(chǎn)的專用性、信息的不對稱和契約的不完全性導(dǎo)致BOT項(xiàng)目的投資套牢問題，參與方的套牢行為導(dǎo)致項(xiàng)目的實(shí)施效果并不理想。BOT項(xiàng)目套牢問題的研究能夠揭示BOT項(xiàng)目套牢問題的產(chǎn)生機(jī)制、參與方的決策行為，為套牢問題的治理提供相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。
　　在BOT項(xiàng)目中，產(chǎn)品購買方通過事后再談判降低項(xiàng)目產(chǎn)品的購買價(jià)格，攫取可占用性準(zhǔn)租套牢項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司預(yù)知到產(chǎn)品購買方的套牢行為，事前減少項(xiàng)目的資金和技術(shù)投入的努力程度，導(dǎo)致項(xiàng)目的社會(huì)效益遭受損失

2、。針對上述問題，分別討論了項(xiàng)目公司和產(chǎn)品購買方的套牢行為。
　　針對項(xiàng)目公司的套牢行為，分別在參與方信息對稱和不對稱兩種情況進(jìn)行了討論。當(dāng)參與方信息對稱時(shí)，通過對項(xiàng)目公司套牢行為的分析給出了項(xiàng)目公司的努力程度和政府的監(jiān)督成本之間的關(guān)系;當(dāng)信息不對稱時(shí)，分別研究了高、低技術(shù)投入時(shí)項(xiàng)目公司和政府的套牢關(guān)系，給出了再談判時(shí)的臨界條件和價(jià)格履約區(qū)間，并對不同定價(jià)機(jī)制下項(xiàng)目公司的技術(shù)投入決策進(jìn)行了分析。關(guān)于產(chǎn)品購買方的套牢問題，在項(xiàng)目公司降

3、低努力程度和不降低努力程度兩種情況下分別進(jìn)行了討論。通過比較分析得出結(jié)論:項(xiàng)目公司通過降低努力程度增加了項(xiàng)目公司的收益，但降低了其再談判過程中的收益分配比例較大的優(yōu)勢，增加了產(chǎn)品購買方采取套牢行為和外部選擇的可能性。
　　項(xiàng)目公司的收益主要由特許期的長短和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格大小決定，一旦項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生變化或者項(xiàng)目特許期設(shè)置不合理，項(xiàng)目公司將被套牢，因此，項(xiàng)目的特許期和產(chǎn)品價(jià)格成為雙方關(guān)注的焦點(diǎn)。論文通過引入限制性調(diào)價(jià)機(jī)制建立了基于BO

4、T項(xiàng)目套牢問題的特許期決策模型，使得模型結(jié)果更加接近BOT項(xiàng)目的實(shí)際情況，保證了項(xiàng)目公司的收益，對其采取機(jī)會(huì)主義行為套牢政府起到了很好的預(yù)防作用。
　　在BOT項(xiàng)目套牢問題分析的基礎(chǔ)上，借助博弈論建立了基于參與方不同決策行為發(fā)生的概率值的博弈模型。
　　第一、考慮到項(xiàng)目公司是否采取套牢行為受其套牢收益大小的影響，通過構(gòu)造項(xiàng)目公司的套牢收益函數(shù)建立了政府和項(xiàng)目公司的博弈模型，由博弈模型得到雙方的期望收益函數(shù)，由此討論不同情況下

5、雙方的最優(yōu)決策。
　　第二、項(xiàng)目產(chǎn)品的購買方一般是政府的事業(yè)單位或國有企業(yè)，通常是項(xiàng)目產(chǎn)品的壟斷需求方，產(chǎn)品購買方通過價(jià)格再談判套牢項(xiàng)目公司。本文建立了產(chǎn)品購買方和項(xiàng)目公司在政府監(jiān)督和不監(jiān)督兩種情況下的基于合同價(jià)格談判的博弈模型，驗(yàn)證了政府監(jiān)督的必要性，討論了產(chǎn)品價(jià)格再談判過程中的不同情況下雙方的決策行為。
　　第三、引入項(xiàng)目公司的努力程度，討論了不同努力程度下的BOT項(xiàng)目建設(shè)期和經(jīng)營期的套牢問題，得到各方采取套牢行為的臨界