基于Wild自助法的多資產(chǎn)協(xié)整套利研究及其應用.pdf

1、基于WiId自助法的多資產(chǎn)協(xié)整套利研究及其應用摘要本文研究了多個資產(chǎn)間的統(tǒng)計套利問題，并以股票為例，認為通過影響股價的參數(shù)這一視角而不是傳統(tǒng)的相關系數(shù)法來篩選股票更合理?？紤]到經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)通常具有重尾性，進一步提出用穩(wěn)健的Wild自助法代替常用的Johansen檢驗方法進行協(xié)整檢驗，并基于協(xié)整向量構建統(tǒng)計套利策略。模擬研究表明影響股價三參數(shù)的變動對套利收益具有顯著影響，Wild自助法協(xié)整檢驗效果也顯著優(yōu)于Johansen檢驗方法。實證

2、分析結果進一步表明，本文提出的套利策略對于樣本內(nèi)外數(shù)據(jù)均具有很高的成功率，而選取漂移參數(shù)相差較大的股票對(組)進行交易容易導致更高的收益率和夏普比率。具體章節(jié)安排如下：第一章緒論，主要介紹研究背景和意義、統(tǒng)計套利相關知識、文獻綜述以及本文的創(chuàng)新點。第二章配對交易相關理論，根據(jù)配對交易實施的三個步驟：股票對的選取、交易參數(shù)設定和交易信號構建，介紹文獻中已有的理論方法。第三章對第二章提到的相關系數(shù)法、EG協(xié)整檢驗法和Johansen協(xié)整檢驗

3、法指明其不足之處，并提出根據(jù)影響股價的參數(shù)選取股票這一方法來替代相關系數(shù)法，用Wild自助法協(xié)整檢驗替代傳統(tǒng)的EGTHEORYSTUDYANDlTSAPPLICATl0N0NWlLDBOOTSTRAPC0INTEGRATl0NTESTAMONGSEVERALASSETSPORTFOL10ABSTRACTIIIIIIIlUllIIIIIIIIIlY2751229Inthispaper，westudythestatisticalarbitr

4、ageamongmultipleassetsportfolioandsuggestthemethodfortheselectionofstocksonthebasisofinfluencingparametersofthestockpriceratherthanthetraditionalcorrelationcoefficientMoreover，consideringtheheavytailedpropertiesintheecon

5、omicandfinancedata，wesuggestthemorerobustWildbootstrapmethodratherthanthecommonlyusedJohansenmethodincointegrationtestandconstructthestatisticalarbitrarybasedonthecorrespondingcointegrationvectorSimulationstudiesshowthat

6、thethreemainparametershavesignificantinfluenceonarbitrageprofits，andthetestonthebaseofwildbootstrapmethodisalsosignificantlybetterthantheJohansencointegrationtestEmpiricalresultsfurthershowthatthestatisticalarbitrarymeth