開放經(jīng)濟(jì)條件下越南貨幣政策效果分析.pdf

1、越南的革新開放和經(jīng)濟(jì)體制改革是在充滿不確定性的國(guó)內(nèi)外大環(huán)境背景下進(jìn)行的，其中，限于越南的小型開放經(jīng)濟(jì)等特征，外部風(fēng)險(xiǎn)不斷介入到其整體經(jīng)濟(jì)之中。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，隨著改革的不斷深入和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，無論從廣度還是深度上講，貨幣政策有效性的含義都與封閉條件下有很大的區(qū)別，其不僅要努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡，還需要綜合外部因素考慮以實(shí)現(xiàn)外部均衡。
　　在開放經(jīng)濟(jì)條件下，越南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，在貿(mào)易總量快速增長(zhǎng)的情況下，

2、其貿(mào)易結(jié)構(gòu)也發(fā)生了深刻的變化，經(jīng)過20多年的努力和探索，越南在引進(jìn)和利用FDI方面積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，在嚴(yán)格控制外債規(guī)模的條件下，日漸成熟的FDI管理為越南的投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。但值得注意的是，由于越南采用意愿結(jié)匯制度，因此其外匯儲(chǔ)備量相對(duì)較低，且近年來呈現(xiàn)大幅減少的趨勢(shì)，這對(duì)越南在外匯市場(chǎng)上的干預(yù)能力和國(guó)家的外債償付能力是具有較大負(fù)面影響的。
　　在明確越南總體開放性特征的基礎(chǔ)上，本文首先通過靜態(tài)模型對(duì)越南貨幣政策

3、整體實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。靜態(tài)模型分析表明，越南貨幣的實(shí)際效果與假定的理想貨幣政策有效性區(qū)間契合程度較低，且貨幣政策在不能達(dá)到預(yù)計(jì)效果的情況下，在很大程度上加大了宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在靜態(tài)模型分析的基礎(chǔ)上，本文通過采用VAR計(jì)量回歸模型，對(duì)開放經(jīng)濟(jì)條件下越南貨幣政策對(duì)產(chǎn)出和價(jià)格的影響進(jìn)行了深入考察，VAR模型分析結(jié)果表明越南貨幣政策的產(chǎn)出和價(jià)格效應(yīng)均隨著經(jīng)濟(jì)開放度的增大而減小，且時(shí)滯效應(yīng)是使越南貨幣政策效果大打折扣的重要原因。
　　在結(jié)合相

4、關(guān)理論的基礎(chǔ)上，本文對(duì)開放經(jīng)濟(jì)條件下影響越南貨幣政策有效性的相關(guān)因素進(jìn)行了分析，其中，影響越南貨幣政策有效性的主要因素包括:通貨膨脹和通貨緊縮的國(guó)際傳導(dǎo)、貨幣政策中介目標(biāo)的選擇面臨窘境、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制受到扭曲、貨幣政策工具的有效性被削弱，在上述因素的影響下，不僅越南貨幣政策的制定和實(shí)行均面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，同時(shí)貨幣政策的實(shí)際效果也變得不明確。
　　最后，在理論和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，本文從貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策的制定、政策工具、傳導(dǎo)機(jī)制