資源型企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)狀評(píng)價(jià)與政策建議——基于4家企業(yè)的多案例研究.pdf

1、資源型企業(yè)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略支柱，其發(fā)展的可持續(xù)性具有重要的戰(zhàn)略意義。近年來(lái)，資源型企業(yè)高速發(fā)展，但其能否可持續(xù)增長(zhǎng)卻引起廣泛關(guān)注。傳統(tǒng)的可持續(xù)增長(zhǎng)理論認(rèn)為：企業(yè)增長(zhǎng)過(guò)快將面臨財(cái)務(wù)資源的約束，投融資能力往往會(huì)達(dá)到極限，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，阻礙其進(jìn)一步增長(zhǎng)。那么，資源型企業(yè)的增長(zhǎng)是否達(dá)到極限，用傳統(tǒng)的可持續(xù)增長(zhǎng)理論能否解釋目前資源型企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)?資源型企業(yè)是增長(zhǎng)過(guò)快還是增長(zhǎng)不足?資源型企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)

2、?以包鋼稀土、西山煤電、首鋼股份和東方鉭業(yè)4家資源型企業(yè)為案例研究對(duì)象，利用已有的數(shù)據(jù)資源及可搜集到的信息，將通過(guò)Higgins模型計(jì)算得到的可持續(xù)增長(zhǎng)率(SGR)與公司實(shí)際增長(zhǎng)率(Growth)進(jìn)行比較，研究結(jié)果表明：資源型企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率(Growth)不僅高于理論上的可持續(xù)增長(zhǎng)率(SGR)，而且超速增長(zhǎng)比例偏高。進(jìn)一步從財(cái)務(wù)杠桿水平、財(cái)務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)增加值三個(gè)角度對(duì)資源型企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，公司資金能滿足生產(chǎn)、銷售的增長(zhǎng)需