在美上市中國民營企業(yè)應(yīng)對做空風(fēng)險的策略研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和資本跨境流動的加速，極大地推動了國際資本市場的一體化。在這種大背景下，國際資本流向中國，中國企業(yè)走向海外融資也是大勢所趨。而作為中國經(jīng)濟(jì)重要組成部分的民營企業(yè)在蓬勃發(fā)展的過程中，資金瓶頸成為其擴(kuò)張的障礙之一。由于境內(nèi)上市的高門檻和嚴(yán)格的審批制度，越來越多的中國民營企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，為突破融資困境將海外上市作為其戰(zhàn)略選擇，美國因資本市場的多層次化、上市審批的寬松及再融資能力強等優(yōu)勢受到中國民營企業(yè)的青睞。本文意在通過

2、對民營企業(yè)在美上市的現(xiàn)狀、特點的歸納總結(jié)，展示其赴美上市的路徑選擇、面臨的主要問題及影響的主要因素，并選取典型案例分析研究其上市前后面臨的風(fēng)險及其成因，如信息披露、會計準(zhǔn)則、法律體系的差異和個股做空機制的影響，從而提出風(fēng)險防范策略供國內(nèi)準(zhǔn)備到美國資本市場上市或已經(jīng)上市欲加強風(fēng)控、提升投資價值的民營企業(yè)參考。
　　 第一章介紹了論文的選題背景、課題研究目的及研究方法；
　　 第二章是中國民營企業(yè)在美上市的情況綜述，介紹了在

3、美上市的特點及原因，以及目前現(xiàn)狀，尤其是自2010年以來遭遇做空股價低迷，甚至部分企業(yè)被勒令退市的最新進(jìn)展；
　　 第三章通過案例分析揭示了中國民營企業(yè)在美遭遇退市的風(fēng)險成因；
　　 第四章是重點，結(jié)合案例探討在美上市的風(fēng)險管理，并提出防范策略建議，包括應(yīng)對做空的風(fēng)險管理、應(yīng)對法律制度和信息披露差異的風(fēng)險管理以及應(yīng)對價值低估的風(fēng)險管理；
　　 第五章是總結(jié)和展望，提出民營企業(yè)赴美上市是一個長期工程，要加強自身治理