中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、擔(dān)保是國(guó)際上公認(rèn)的一種高風(fēng)險(xiǎn)性業(yè)務(wù)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，才可能獲得持續(xù)發(fā)展。擔(dān)保機(jī)構(gòu)如何才能控制好風(fēng)險(xiǎn)是本文研究的基本問(wèn)題。擔(dān)保機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有來(lái)自外部的諸多不確定性因素，也有來(lái)自?xún)?nèi)生性的風(fēng)險(xiǎn)因素，而內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主觀(guān)性努力加以規(guī)避的。因此，對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制方法的理論研究，將有利于指導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)踐活動(dòng)。
　　 本文在現(xiàn)有的理論研究成果基礎(chǔ)上，剖析了擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)

2、險(xiǎn)的成因，指出基本擔(dān)保模式的缺陷、擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系的脆弱性以及擔(dān)保人員的道德行為是構(gòu)成擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)的主要成因，并由此界定了本文研究的理論框架，即圍繞所提出的三種內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)因素提出對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。
　　 進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)特征分析是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制方法的基礎(chǔ)，文中對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，并指出中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較之于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)具有顯著的差異性。并通過(guò)構(gòu)建一個(gè)泊松過(guò)程模型來(lái)刻畫(huà)

3、了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)特征，實(shí)證結(jié)果表明:擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分布特征服從泊松分布，并具有一般金融風(fēng)險(xiǎn)的“尖峰厚尾”性。
　　 基本擔(dān)保模式使擔(dān)保機(jī)構(gòu)陷于高風(fēng)險(xiǎn)低收益境地，對(duì)擔(dān)保模式進(jìn)行創(chuàng)新是有效控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的客觀(guān)要求。本文指出了通過(guò)擔(dān)保模式創(chuàng)新促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)理:一是提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的總體收益，二是規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，三是組合和分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。在比較了幾類(lèi)不同風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)理下的創(chuàng)新型擔(dān)保模式的特點(diǎn)及適用條件基礎(chǔ)上，提出了一個(gè)綜合創(chuàng)新型擔(dān)保模式，從理論

4、加以分析論證。結(jié)合案例研究的方法，通過(guò)典型案例分析，進(jìn)一步驗(yàn)證了擔(dān)保模式創(chuàng)新可以促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制的理論觀(guān)點(diǎn)。
　　 擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)性與擔(dān)保機(jī)構(gòu)脆弱的風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系形成矛盾。本文研究中，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制組織現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并分別探討了流程化的風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系、模塊化的風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)及適用條件。并且通過(guò)構(gòu)建一個(gè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的結(jié)構(gòu)模型，以風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系的模塊化程度作為模型的調(diào)節(jié)變量，

5、對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)控制組織體系風(fēng)險(xiǎn)控制效果加以檢驗(yàn)，模型實(shí)證結(jié)果表明:流程化風(fēng)險(xiǎn)控制組織在控制擔(dān)保操作性風(fēng)險(xiǎn)的能力具有顯著性;而模塊化風(fēng)險(xiǎn)控制組織則在對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力方面具有顯著性。
　　 擔(dān)保人員道德風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)有效的激勵(lì)約束機(jī)制。文中首先運(yùn)用動(dòng)態(tài)博弈模型對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的委托代理關(guān)系進(jìn)行了剖析;其次，引入Holmstrom—Milgrom模型對(duì)防范擔(dān)保人員道德風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)相容機(jī)制進(jìn)行討

6、論，并指出加大對(duì)擔(dān)保人員的擔(dān)保收入分享比例是有效激勵(lì)擔(dān)保人員的一項(xiàng)措施;最后，指出對(duì)于擔(dān)保人員的激勵(lì)約束是多層性的，除了收益上的考慮和安排之外，還需要從擔(dān)保人員的聲譽(yù)、企業(yè)文化、人員權(quán)力等激勵(lì)約束機(jī)制對(duì)擔(dān)保人員的道德風(fēng)險(xiǎn)加以防范和約束。
　　 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要組成部分，而擔(dān)保項(xiàng)目違約風(fēng)險(xiǎn)又是擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的主要組成部分，因此，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的同時(shí)，有必要對(duì)單個(gè)擔(dān)保項(xiàng)目違約風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行預(yù)警。本文構(gòu)建了隨機(jī)效用log