SW公司融資結(jié)構(gòu)評價(jià)及優(yōu)化.pdf

1、我國“十五”、“十一五”規(guī)劃期間,在全國擴(kuò)大基礎(chǔ)建設(shè)投資規(guī)模的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢拉動下,工程機(jī)械行業(yè)度過了快速發(fā)展的黃金十年,給行業(yè)中的中小企業(yè)帶來了飛躍式的發(fā)展機(jī)遇。隨著2008年金融危機(jī)的爆發(fā),國內(nèi)固定資產(chǎn)投資特別是房地產(chǎn)受到宏觀政策的打壓,加之2009年至2010年4萬億投資過度刺激之后,與基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)的行業(yè)均進(jìn)入寒冬期。工程機(jī)械行業(yè)的銷售終于在2011年5月開始出現(xiàn)斷崖式的下降,導(dǎo)致大部分工程機(jī)械廠家銷售收入萎縮、存貨居高不下,應(yīng)收賬

2、款急劇上升,企業(yè)因資金緊張運(yùn)營維艱。因上述原因工程機(jī)械行業(yè)的中小企業(yè)對融資就尤為迫切,但受限于信用評級較低、可供抵押的固定資產(chǎn)缺乏和不健全的財(cái)務(wù)制度等因素,有效融資十分困難。
　　 SW公司屬于工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模偏小的一員,在融資結(jié)構(gòu)方面同樣面臨需要優(yōu)化的問題。公司近五年來的融資結(jié)構(gòu)構(gòu)成中銀行貸款融資占36.37％,商業(yè)信用融資占22.86%,這二者均是短期的債務(wù)融資,在公司固定資產(chǎn)投資占用資金很大的情況下,短融長投已成為公司目前

3、最大的融資風(fēng)險(xiǎn)。通過對公司財(cái)務(wù)狀況的分析,筆者認(rèn)為SW公司融資結(jié)構(gòu)過分依賴債務(wù)融資,財(cái)務(wù)指標(biāo)急需優(yōu)化提升,多途徑改善融資結(jié)構(gòu)的比例分配,以達(dá)到降低融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的目的。
　　 本文將系統(tǒng)概述融資結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論,在對SW公司融資結(jié)構(gòu)中融資需求、融資方式、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)這四個(gè)方面的現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)分析的基礎(chǔ)上,針對性的總結(jié)出公司存在不清晰的融資策略、單一的融資渠道、不合理的融資結(jié)構(gòu)和不健全的融資風(fēng)險(xiǎn)體系等問題,分別就融資途徑、融