我國大豆期貨價格與現(xiàn)貨價格聯(lián)動關系的實證研究.pdf

1、當今時代，期貨市場已經成為市場經濟中不可或缺的重要工具，自從我國改革開放以來，市場經濟已經成為我國配置資源的主要手段，而期貨市場作為調控現(xiàn)貨市場和規(guī)避風險的重要手段，它對我國經濟的作用是不可忽視的。
　　 本文以我國大連商品交易所的大豆期貨價格和中華糧網的全國大豆現(xiàn)貨平均交易價格為數據來源，運用向量自回歸模型（VAR），對我國大豆期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的動態(tài)關系展開研究，在實證分析中通過格蘭杰因果檢驗、Johansen協(xié)整檢驗、

2、向量誤差修正模型等方法對兩者之間進行了深入分析。
　　 實證研究結論表明:我國大連商品交易所大豆期貨價格序列和國內大豆現(xiàn)貨價格存在協(xié)整關系;大豆期現(xiàn)貨價格在偏離均衡關系后有短期修正能力，但調整力度較弱;大豆期貨價格和現(xiàn)貨價格之間不存在雙向引導關系，僅有前者對后者的單向引導關系。研究證明期貨價格在價格發(fā)現(xiàn)功能上起了主導作用，這在世界大豆價格形成中的地位與我國最大的大豆進口貿易量不相符，中國大豆的貿易定價在國際大豆定價方面仍然缺少話