國際資本流動對新興市場國家銀行體系穩(wěn)定性的影響——基于“金磚四國”的視角分析.pdf

1、隨著新興市場國家資本項目的逐步開放，新興市場國家在國際資本流動的格局中的地位也逐步提高。但國際資本大規(guī)模流入和流出新興市場國家，對于其發(fā)展尚不成熟的金融體系可能造成較大的沖擊。國際資本大量流入可能引發(fā)通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，國際資本大量流出則可能給一國貨幣帶來巨大的貶值壓力，擾亂宏觀經(jīng)濟秩序。上世紀末新興市場國家發(fā)生的幾次金融危機幾乎都與國際資本流動相關(guān)。金融危機的發(fā)生引起了國內(nèi)外學(xué)者對國際資本流動與銀行體系穩(wěn)定性的關(guān)注。本文基于國內(nèi)外學(xué)者

2、的研究成果，分析了國際資本流動對銀行體系穩(wěn)定性的影響機制，以“金磚四國”為對象，研究了上世紀80年代以來新興市場國家的國際資本流動狀況和銀行體系改革進程，比較分析了不同國家的共性和個性特點，并相應(yīng)地提出了國際資本流動下維護銀行體系穩(wěn)定性的政策建議。
　　本文共分為六部分。第一部分為導(dǎo)論，主要介紹了本文選題的背景，理論和現(xiàn)實意義，論文的結(jié)構(gòu)框架和主要內(nèi)容，以及文章的基本觀點，創(chuàng)新點和不足之處。
　　第二部分為文獻綜述，在對國際

3、資本流動、銀行體系穩(wěn)定性和新興市場等主要概念解析的基礎(chǔ)上，再對國際資本流動理論、銀行體系穩(wěn)定性相關(guān)理論和兩者之間關(guān)系的研究成果進行梳理，從中發(fā)現(xiàn)了國內(nèi)外學(xué)者在兩者之間關(guān)系研究上存在的不同觀點。
　　第三部分為理論分析，主要從兩個層面分析了國際資本流動對于銀行體系穩(wěn)定性的影響途徑:其一，國際資本流動通過銀行資產(chǎn)負債表直接影響其穩(wěn)定性;其二，國際資本流動通過對宏觀經(jīng)濟變量的影響，對銀行體系產(chǎn)生間接影響。
　　第四部分為比較分析，

4、在“金磚四國”資本項目開放和銀行體系改革的歷程的基礎(chǔ)上，比較分析了“金磚四國”國際資本流動規(guī)模和結(jié)構(gòu)的差異，并以巴西和俄羅斯金融危機作為案例描述了國際資本流動與銀行危機的關(guān)系。
　　第五部分為實證分析，通過構(gòu)建IBSS銀行體系穩(wěn)定性指數(shù)，選擇不同形式的國際資本流動和部分宏觀經(jīng)濟變量作為解釋變量，運用固定效應(yīng)模型和多元線性回歸方程進行分析，得出國際資本流動對銀行體系穩(wěn)定性影響的國別差異。
　　第六部分為結(jié)論與建議，在總結(jié)本文的