通訊企業(yè)專利數(shù)量與市值關(guān)系研究.pdf

1、知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，無形資產(chǎn)作用逐漸被人們熟知和重視。通訊設(shè)備行業(yè)具有高研發(fā)投入、技術(shù)革新?lián)Q代快的行業(yè)特點(diǎn)，其中技術(shù)類無形資產(chǎn)在企業(yè)生存與發(fā)展中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。國際知名的思科、諾基亞等行業(yè)巨頭，無一不是依靠在研發(fā)上的持續(xù)投入，維護(hù)其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。我國作為通訊設(shè)備行業(yè)的后起之秀，也已培育出華為、中興等國際知名的企業(yè)。而技術(shù)類無形資產(chǎn)作為通訊企業(yè)的核心資產(chǎn)，我國在這一方面的研究進(jìn)展如何？以及這類無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生了怎樣

2、的影響？通過研究通訊設(shè)備行業(yè)研發(fā)專利情況、專利與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績之間的相關(guān)性，將回答以上問題。同時(shí)，把握這一規(guī)律，推而廣之到其他行業(yè)，對(duì)于實(shí)現(xiàn)我國“創(chuàng)新型國家”戰(zhàn)略具有一定指導(dǎo)和借鑒的作用。
　　 文中針對(duì)我國證監(jiān)會(huì)編號(hào)G81的“通訊設(shè)備企業(yè)選擇專利”這一指標(biāo)進(jìn)行分析，研究專利數(shù)量與資本市場(chǎng)企業(yè)市值的互動(dòng)關(guān)系。研究采用Pearson系數(shù)指標(biāo)的計(jì)算和面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型回歸分析，檢驗(yàn)研究假設(shè)，得出結(jié)論。研究過程首先計(jì)算通訊企業(yè)市值和專

3、利數(shù)量的Pearson系數(shù)，定性研究專利數(shù)量和市值的關(guān)系。其次采用回歸分析定量研究樣本公司市值的主要驅(qū)動(dòng)因素，再將專利數(shù)據(jù)和轉(zhuǎn)化的專利市場(chǎng)價(jià)值引入模型，分析驗(yàn)證通訊企業(yè)的技術(shù)類無形資產(chǎn)數(shù)量是否能具有價(jià)值效應(yīng)。
　　 研究中發(fā)現(xiàn)樣本企業(yè)市值與專利數(shù)量之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，尤其是專利數(shù)量高存量的公司的相關(guān)關(guān)系更為顯著。研究中還發(fā)現(xiàn)專利數(shù)量和市值的關(guān)系存在臨界點(diǎn)，越過臨界點(diǎn)后二者之間的關(guān)系有從正相關(guān)向負(fù)相關(guān)變化的趨勢(shì)。通過進(jìn)一步回

4、歸檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)樣本公司市值主要驅(qū)動(dòng)因素還是賬面價(jià)值和當(dāng)期損益，無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)作用并不明顯。
　　 本文中的擬創(chuàng)新點(diǎn)在于，研究上市企業(yè)專利數(shù)量與公司經(jīng)營業(yè)績、資本市場(chǎng)表現(xiàn)之間的內(nèi)在聯(lián)系。這在我國相關(guān)文獻(xiàn)還比較少，本文擬在此處對(duì)通訊企業(yè)板塊進(jìn)行研究嘗試。并且根據(jù)國外研究方法將專利數(shù)量轉(zhuǎn)化為專利的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行回歸分析，提高研究準(zhǔn)確性。不足在于國外同類研究現(xiàn)階段更多采用專利引用次數(shù)取代專利數(shù)量，通過引用次數(shù)可以表明專利價(jià)值大小，使得研究結(jié)論