中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資受阻的影響因素：基于130個(gè)投資項(xiàng)目的實(shí)證研究.pdf

1、目前中國(guó)對(duì)外直接投資（OFDI）發(fā)展迅速，OFDI流量位列按全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第二位、存量規(guī)模突破萬(wàn)億美元、實(shí)現(xiàn)直接投資項(xiàng)下資本凈輸出，與此同時(shí)，由于各種原因而導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資項(xiàng)目擱淺或取消的案例也不斷增多。了解是哪些因素會(huì)對(duì)中國(guó)OFDI受阻產(chǎn)生影響，將為我國(guó)企業(yè)制定對(duì)外直接投資策略，降低投資風(fēng)險(xiǎn)提供有效的幫助。本文將結(jié)合案例分析與實(shí)證分析研究影響中國(guó)OFDI受阻的因素。
　　本文共收集了2005-2014年130個(gè)中

2、國(guó)企業(yè)OFDI失敗案例，以及同期1145個(gè)成功完成的投資項(xiàng)目，合計(jì)1275個(gè)案例。先對(duì)案例進(jìn)行分析，并且結(jié)合相關(guān)學(xué)者對(duì)中國(guó)OFDI受阻影響因素的研究，提出投資行業(yè)類型、投資進(jìn)入模式、投資額、東道國(guó)類別、企業(yè)所有制性質(zhì)這五個(gè)可能對(duì)中國(guó)企業(yè)OFDI受阻造成影響的因素。由于中國(guó)OFDI的項(xiàng)目主要集中在發(fā)展中國(guó)家，本文對(duì)亞洲、非洲、拉丁美洲與加勒比海地區(qū)的案例進(jìn)行了單獨(dú)分析。使用Probit模型進(jìn)行了計(jì)量回歸分析后，檢驗(yàn)了投資受阻的影響因素。實(shí)

3、證結(jié)果發(fā)現(xiàn):就全部樣本來(lái)看，投資額、投資行業(yè)和東道國(guó)屬性等因素是中國(guó)企業(yè)OFDI受阻的主要決定因素。其中投資額越大OFDI受阻可能性越大，市場(chǎng)尋求型企業(yè)比其他類型企業(yè)有更高的受阻可能性，東道國(guó)是發(fā)達(dá)國(guó)家的中國(guó)OFDI項(xiàng)目更容易受阻。此外，本研究也發(fā)現(xiàn)企業(yè)所有制性質(zhì)和投資進(jìn)入模式并不顯著影響企業(yè)海外直接投資，投資進(jìn)入模式只是中國(guó)市場(chǎng)尋求型企業(yè)OFDI受阻的影響因素。
　　結(jié)合以上分析結(jié)果以及我國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況，本文從宏觀和微觀兩方面