農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理及效應(yīng)研究——基于非對(duì)稱性視角.pdf

1、開(kāi)放條件下，國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的聯(lián)系日益緊密，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)波及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的可能性不斷增加，將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格作為重要組成部分的國(guó)內(nèi)CPI正面臨不斷增加的輸入型通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格問(wèn)題進(jìn)行研究十分必要?，F(xiàn)有研究主要基于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)成因、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)理以及農(nóng)產(chǎn)品非對(duì)稱價(jià)格傳導(dǎo)三個(gè)方面展開(kāi)，主要著眼于價(jià)格的國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)問(wèn)題，對(duì)于國(guó)際傳導(dǎo)的研究很少，將上述三個(gè)方面視為一個(gè)有機(jī)整體進(jìn)行研究的更少，而系統(tǒng)分析農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理及效應(yīng)

2、的非對(duì)稱性及非對(duì)稱性來(lái)源的研究則尚未展開(kāi)。隨著國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的不斷增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)的非對(duì)稱性逐步顯現(xiàn)，對(duì)非對(duì)稱性及其成因的研究越來(lái)越有必要。為此，本文在總結(jié)前人關(guān)于國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)成因、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)非對(duì)稱傳導(dǎo)理論研究的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用國(guó)際國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)效應(yīng)的非對(duì)稱性進(jìn)行了測(cè)度，并分析了各部分非對(duì)稱性的成因及相互影

3、響關(guān)系。
　　 在理論上，本文結(jié)合價(jià)格理論、國(guó)際貿(mào)易理論、“大國(guó)效應(yīng)”理論、價(jià)格波動(dòng)非對(duì)稱傳導(dǎo)理論(APT)以及國(guó)際市場(chǎng)勢(shì)力理論，構(gòu)建農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理及效應(yīng)的非對(duì)稱性研究框架。通過(guò)理論分析得出：首先，全球經(jīng)濟(jì)狀況、全球農(nóng)產(chǎn)品供需情況、國(guó)家調(diào)控、能源價(jià)格、美元指數(shù)走勢(shì)和投機(jī)因素六大因素確實(shí)是國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)成因，并能夠進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)；其次，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)沿原材料價(jià)格傳導(dǎo)路徑、消費(fèi)者價(jià)格傳導(dǎo)路徑、替代路徑(

4、進(jìn)口)和替代路徑(出口)四條路徑進(jìn)行國(guó)際傳導(dǎo)；第三，與貿(mào)易的福利效應(yīng)相同，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)的福利效應(yīng)也存在“大國(guó)模型”和“小國(guó)模型”兩種情形；最后，基于剩余需求模型理論，結(jié)合農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)大國(guó)模型，推導(dǎo)出農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)大國(guó)的國(guó)際市場(chǎng)勢(shì)力模型，模型顯示市場(chǎng)勢(shì)力與價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)成正比。
　　 在實(shí)證上，本文首先引入馬爾科夫局面轉(zhuǎn)移(MS)模型，針對(duì)特征性事實(shí)分析觀察到的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)非對(duì)稱和局面轉(zhuǎn)移特征進(jìn)行了

5、研究；然后分兩階段運(yùn)用傳統(tǒng)VAR模型定量確認(rèn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理，考察其非對(duì)稱性。為明確非對(duì)稱性出現(xiàn)的原因，又進(jìn)一步引入基于SVAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)，對(duì)各路徑環(huán)節(jié)面臨價(jià)格波動(dòng)沖擊時(shí)的響應(yīng)情況進(jìn)行分析；之后，在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)大國(guó)分析框架下，運(yùn)用VECM-BEKK-BEGARCH模型從波動(dòng)溢出和幅度溢出兩個(gè)方面對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)效應(yīng)的非對(duì)稱性問(wèn)題進(jìn)行了檢驗(yàn)；最后運(yùn)用剩余需求模型對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口國(guó)際市場(chǎng)勢(shì)力進(jìn)行了

6、實(shí)證測(cè)度。得到以下五點(diǎn)結(jié)論：首先，國(guó)際因素影響下，國(guó)際國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)一直在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌階段、平穩(wěn)增長(zhǎng)階段和快速上漲階段三種局面間進(jìn)行轉(zhuǎn)化，具有局面轉(zhuǎn)移特征，同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)在局面分布、局面長(zhǎng)度和局面轉(zhuǎn)移三個(gè)方面具有非對(duì)稱性，價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱性與波動(dòng)本身都會(huì)被傳導(dǎo)；其次，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)在沿國(guó)際傳導(dǎo)路徑進(jìn)行傳導(dǎo)時(shí)，其傳遞時(shí)滯、傳遞方向以及傳遞程度均存在非對(duì)稱，導(dǎo)致上述非對(duì)稱性的原因主要在于價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)的短期效果與長(zhǎng)期影響運(yùn)動(dòng)方向不一

7、致；第三，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)在波動(dòng)溢出方面已經(jīng)初步顯示出“大國(guó)效應(yīng)”，正是這種“大國(guó)效應(yīng)”的存在導(dǎo)致中國(guó)國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響，從而使得價(jià)格波動(dòng)的短期國(guó)際傳導(dǎo)效果偏離了其長(zhǎng)期趨勢(shì)，但在幅度溢出方面，中國(guó)只具有波動(dòng)導(dǎo)入大國(guó)地位，而不具有導(dǎo)出大國(guó)地位；第四，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口市場(chǎng)勢(shì)力大于出口市場(chǎng)勢(shì)力，中國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品出口領(lǐng)域的市場(chǎng)勢(shì)力確實(shí)存在欠缺，正是中國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品出口領(lǐng)域的市場(chǎng)勢(shì)力的欠缺阻礙了幅度溢出；第五，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格

8、波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)整體呈現(xiàn)出非對(duì)稱性，而這種非對(duì)稱性存在傳導(dǎo)關(guān)系：一方面，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際影響因素本身的非對(duì)稱性導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱性，這種非對(duì)稱性與波動(dòng)本身一起能夠被傳導(dǎo)；另一方面，中國(guó)進(jìn)出口國(guó)際市場(chǎng)勢(shì)力的非對(duì)稱性導(dǎo)致了中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)效應(yīng)的非對(duì)稱性，進(jìn)而導(dǎo)致了中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)理的非對(duì)稱性。
　　 基于上述分析，本文最后提出了注意防范農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格領(lǐng)域的輸入性通貨膨脹危險(xiǎn)，利用國(guó)際市場(chǎng)平抑國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波