私募股權(quán)投資基金收益的影響因素及其收益評(píng)價(jià)分析.pdf

1、私募股權(quán)投資起始于20世紀(jì)中期的美國(guó)華爾街，并于上世紀(jì)末本世紀(jì)初進(jìn)入中國(guó)，直到2010年，伴隨著深市交易創(chuàng)業(yè)板的逐步完善，私募股權(quán)投資逐步走上中國(guó)金融市場(chǎng)的“前臺(tái)”，并在中國(guó)的資本市場(chǎng)上創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)投資神話。但是，從具體的私募股權(quán)投資基金的收益情況來(lái)看，因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資收益的影響因素眾多，評(píng)價(jià)方法不定，所以，私募股權(quán)投資者在私募股權(quán)投資過(guò)程中，往往會(huì)因?yàn)橥顿Y收益的錯(cuò)誤評(píng)價(jià)而遭受了損失。造成私募股權(quán)投資者收益評(píng)價(jià)失敗的主要原因包括：第

2、一，私募股權(quán)投資者對(duì)私募投資的具體行業(yè)的市場(chǎng)情況了解不夠深入；第二，私募股權(quán)投資者對(duì)私募投資的收益構(gòu)成不明了。由此可見(jiàn)，分析私募股權(quán)投資收益的影響因素，探討私募股權(quán)投資收益的評(píng)價(jià)方法，成為當(dāng)前私募股權(quán)投資中迫切需要解決的一個(gè)問(wèn)題。
　　本文在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，分析與總結(jié)私募股權(quán)股權(quán)投資收益的影響因素，構(gòu)建私募股權(quán)投資收益的評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，并通過(guò)問(wèn)卷調(diào)研，對(duì)影響因素的有效性進(jìn)行統(tǒng)計(jì)梳理，驗(yàn)證指標(biāo)體系的信度與效度。最后，本文以私募股權(quán)

3、投資收益影響因素而構(gòu)建的指標(biāo)體系為依據(jù)，通過(guò)模糊綜合評(píng)價(jià)法，通過(guò)案例，評(píng)價(jià)私募股權(quán)的投資收益。本文的研究結(jié)果表明：首先，私募股權(quán)投資收益主要受五個(gè)方面的影響因素影響，分別包括：管理因素、市場(chǎng)因素、資金退出因素、政策法律因素以及經(jīng)濟(jì)金融因素。通過(guò)設(shè)計(jì)調(diào)研問(wèn)卷，搜集數(shù)據(jù)，對(duì)指標(biāo)體系的信度與效度進(jìn)行檢驗(yàn)，驗(yàn)證了這些因素對(duì)私募股權(quán)投資收益影響的有效性。其次，在指標(biāo)體系構(gòu)建的基礎(chǔ)上，本文利用模糊綜合評(píng)價(jià)的方法，選取典型案例，對(duì)私募股權(quán)投資收益進(jìn)行