版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(即制造業(yè)PMI指數(shù)),是當(dāng)今世界范圍內(nèi)用于監(jiān)測宏觀經(jīng)濟(jì)運行的重要先行指標(biāo)。通過對制造業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行描繪,制造業(yè) PMI指數(shù)可以在一定程度上反映了國家未來的經(jīng)濟(jì)走勢。在資本市場普遍發(fā)展的今天,宏觀經(jīng)濟(jì)走勢,往往會影響到一國股票市場指數(shù)的波動,進(jìn)而影響投資者收益。因此,研究制造業(yè) PMI指數(shù)與股票市場指數(shù)之間的關(guān)系,這無論是從維護(hù)資本市場穩(wěn)定發(fā)展,還是從提高投資者收益角度看,都具有積極現(xiàn)實意義。
鑒于國內(nèi)通常
2、是公布官方制造業(yè)PMI指數(shù)與匯豐制造業(yè)PMI指數(shù),本文將采用對比分析方法,通過搜集2005年9月—2014年9月的官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)、匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),以及上證綜指數(shù)據(jù),構(gòu)建向量自回歸模型(VAR模型),實證分析官方制造業(yè)PMI、匯豐制造業(yè)PMI與上證綜指之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明:(1)官方制造業(yè) PMI的波動對我國上證綜指的變化產(chǎn)生顯著影響,表明我國制造業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)的運行狀況信息,可以通過一定的股票市場信息傳導(dǎo)機(jī)制,最終反應(yīng)到股
3、票價格之上;(2)脈沖分析結(jié)果顯示,短期內(nèi)上證綜指對國內(nèi)制造業(yè) PMI指數(shù)受到?jīng)_擊后在第2期即產(chǎn)生正向反饋,但主要是以對官方制造業(yè)PMI所受沖擊的反饋為主;同時,不論是官方制造業(yè) PMI,還是匯豐制造業(yè) PMI,它們在上證綜指受到?jīng)_擊后在第1期便會產(chǎn)生正向反饋;(3)方差分解結(jié)果顯示,在剔除上證綜指自身影響因素后,我國官方制造業(yè)PMI和匯豐制造業(yè)PMI對上證綜指波動均具有一定的解釋能力。
此外,經(jīng)對比發(fā)現(xiàn),官方制造業(yè) PMI、
4、匯豐制造業(yè) PMI與上證綜指關(guān)系存在以下四個差異:一是在VAR模型參數(shù)估計結(jié)果方面,官方制造業(yè)PMI的變化會顯著影響到上證綜指的波動,但匯豐制造業(yè) PMI指數(shù)對上證綜指的影響并不顯著;二是從Granger因果關(guān)系檢驗結(jié)果方面看,盡管兩個PMI指數(shù)與上證綜指均存在雙向因果關(guān)系,但卻是在不同的顯著性水平下通過檢驗,表明兩個指數(shù)與上證綜指之間的相互因果關(guān)系存在強(qiáng)弱之分;三是在脈沖分析結(jié)果方面,當(dāng)同時對兩個 PMI指數(shù)施加一個單位的沖擊后,上證
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 匯率波動與制造業(yè)pmi的相關(guān)性分析
- pmi小幅反彈,制造業(yè)景氣回升—2018年5月我國pmi數(shù)據(jù)解讀
- 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)指數(shù)與制造業(yè)pmi的關(guān)系研究
- 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)指數(shù)與制造業(yè)pmi的關(guān)系研究
- 基于arma模型的中國制造業(yè)pmi指數(shù)分析
- NMI、PMI與GDP的關(guān)系實證研究.pdf
- 安徽省制造業(yè)PMI開發(fā)研究.pdf
- IPMA與PMI認(rèn)證系統(tǒng)的比較研究.pdf
- 基于RBAC的PMI研究與設(shè)計.pdf
- pmi分析手冊
- PMI的設(shè)計與實現(xiàn).pdf
- 投資組合保險策略:SPO與CPPI之比較——基于上證綜指的實證研究.pdf
- CPI、PPI與PMI傳導(dǎo)機(jī)制的實證研究.pdf
- 基于RBAC的PMI的研究.pdf
- 板塊輪動與上證綜指拉動效應(yīng)的實證研究
- 基于RBAC的PMI系統(tǒng)的設(shè)計與研究.pdf
- 基于XML的PMI系統(tǒng)的研究與設(shè)計.pdf
- 基于PMI的授權(quán)委托方法研究與實現(xiàn).pdf
- 基于上證綜指的garch的驗證
- 機(jī)械行業(yè)制造業(yè)pmi明顯走低,繼續(xù)推薦穩(wěn)增長標(biāo)的
評論
0/150
提交評論