考慮企業(yè)信用與監(jiān)管水平的質(zhì)押率優(yōu)化研究.pdf

1、近年來(lái)中國(guó)物流行業(yè)發(fā)展迅速，各家物流企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，物流企業(yè)為了尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，拓寬業(yè)務(wù)范圍，紛紛打破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)格局，嘗試將物流與金融結(jié)合，發(fā)展物流金融，由此，物流金融成為了理論與實(shí)踐研究的熱點(diǎn)領(lǐng)域。在圍繞物流金融開(kāi)展的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)因同時(shí)協(xié)調(diào)了銀行、物流企業(yè)和中小融資企業(yè)三方之間的利益，受到越來(lái)越廣泛的關(guān)注。該業(yè)務(wù)通過(guò)質(zhì)押中小企業(yè)擁有的存貨等流動(dòng)性資產(chǎn)，將企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移為供應(yīng)鏈中的質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)。要有效地控制質(zhì)押物

2、風(fēng)險(xiǎn)，就需要在質(zhì)押期初設(shè)定合理的質(zhì)押率。因此，研究存貨質(zhì)押融資銀行質(zhì)押率優(yōu)化問(wèn)題，是近年來(lái)物流金融領(lǐng)域備受關(guān)注的前沿性研究方向，具有重要的理論意義與實(shí)際價(jià)值。
　　本文針對(duì)存貨融資業(yè)務(wù)中的銀行質(zhì)押率決策問(wèn)題，討論了考慮融資企業(yè)信用水平與第三方物流企業(yè)監(jiān)管水平的質(zhì)押率優(yōu)化研究問(wèn)題。首先，通過(guò)分析融資企業(yè)是否違約的情況，確定需求臨界點(diǎn)，得到融資企業(yè)期望利潤(rùn)，并求出融資企業(yè)期望利潤(rùn)最大時(shí)的最優(yōu)質(zhì)押量。其次，基于融資企業(yè)的需求臨界點(diǎn)，構(gòu)建

3、銀行的期望利潤(rùn)模型。最后，本文給出了最優(yōu)質(zhì)押率求解的方法與步驟，運(yùn)用逆推歸納法，得到銀行期望利潤(rùn)最大時(shí)的最優(yōu)質(zhì)押率，并在此基礎(chǔ)上計(jì)算出最優(yōu)質(zhì)押率所對(duì)應(yīng)的銀行期望利潤(rùn)、融資企業(yè)最優(yōu)質(zhì)押量和融資企業(yè)期望利潤(rùn)。
　　為驗(yàn)證模型和方法的適用性和有效性，本文將模型應(yīng)用于算例。考慮不同的融資企業(yè)信用水平和物流監(jiān)管水平會(huì)直接影響銀行等金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)押率決策，本文對(duì)融資企業(yè)信用水平和物流監(jiān)管水平進(jìn)行敏感性分析。結(jié)果表明，融資企業(yè)信用水平和物流監(jiān)管水