基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)的銀行間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染研究.pdf

1、本文主使用計(jì)算實(shí)驗(yàn)的方法，從銀行間市場(chǎng)中的異質(zhì)性微觀主體出發(fā)，基于簡(jiǎn)化的銀行資產(chǎn)負(fù)債表，以及微觀主體經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性和盈利性綜合考慮，引入銀行間市場(chǎng)利率，構(gòu)建模型，考慮接近于實(shí)際的交易過程，構(gòu)建銀行間市場(chǎng)，模擬銀行間市場(chǎng)的運(yùn)行，并且通過設(shè)定存在或不存在外部沖擊、銀行經(jīng)營(yíng)方針、外部借款利率、宏觀貨幣政策等情景，研究銀行間市場(chǎng)的穩(wěn)定性。本文的結(jié)論為:1、銀行的經(jīng)營(yíng)方針，即將負(fù)債和資本的總量的多少進(jìn)行非銀行間市場(chǎng)的貸出，將很大程度上影響銀

2、行系統(tǒng)的安全，會(huì)隨著銀行間市場(chǎng)的交易“傳染”到與其交易對(duì)手銀行;2、無論在固定帶款利率還是在市場(chǎng)化利率的情況下，銀行間市場(chǎng)都具有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的能力，即當(dāng)個(gè)別銀行出現(xiàn)流動(dòng)性緊張時(shí)，都可以通過一行間市場(chǎng)進(jìn)行彌補(bǔ)。不同的是，在固定利率的情況下，缺口銀行的經(jīng)營(yíng)方針不變，將最終還會(huì)“死亡”，而當(dāng)非銀行間市場(chǎng)的利率由Agent自身決定時(shí)，銀行間市場(chǎng)將會(huì)“救助”激進(jìn)的Agent，并且可以達(dá)成穩(wěn)定狀態(tài)，使銀行間市場(chǎng)上的Agent不“死亡”;3、寬松的宏觀環(huán)

3、境不僅可以使流動(dòng)性緊張的銀行免于“死亡”，也使得沖擊的程度變小，有利于銀行間市場(chǎng)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的功能;4、存在外部沖擊時(shí)，無論是在什么時(shí)候發(fā)生的沖擊，銀行間市場(chǎng)內(nèi)都會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)的傳染過程，但是銀行間市場(chǎng)的“救助”作用有限，其免疫風(fēng)險(xiǎn)的能力十分脆弱，不能僅依靠銀行間市場(chǎng)防范風(fēng)險(xiǎn)的影響。本文基于結(jié)論提出以下建議:1、銀行自身和監(jiān)管部門還需要對(duì)銀行的貸款量和負(fù)債、資本量進(jìn)行監(jiān)管;2、穩(wěn)健的貨幣政策可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā);3、當(dāng)銀行間市場(chǎng)的交易數(shù)量