參與人學(xué)習(xí)機(jī)制對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資辛迪加網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的影響研究.pdf

1、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)的、組合的、長(zhǎng)期的、權(quán)益性的、專(zhuān)業(yè)的投資，在支持創(chuàng)新者創(chuàng)業(yè)、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力、推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等方面具有重要的作用。為了實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家之間在資金、人才、經(jīng)驗(yàn)等方面的互補(bǔ)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家通常采用辛迪加機(jī)制，進(jìn)而形成辛迪加網(wǎng)絡(luò)。正如在其他社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中一樣，有效的學(xué)習(xí)在很大程度上可以提高整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)行效率和投資成功率，所以研究學(xué)習(xí)機(jī)制對(duì)于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資辛迪加網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的影響具有一定的理論與實(shí)踐意義。
　　

2、本論文應(yīng)用演化博弈理論，將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家劃分為“領(lǐng)投者”與“跟投者”兩大群體，分別應(yīng)用復(fù)制動(dòng)態(tài)機(jī)制和最優(yōu)反應(yīng)動(dòng)態(tài)機(jī)制刻畫(huà)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家的學(xué)習(xí)機(jī)制，分別討論這兩種學(xué)習(xí)機(jī)制對(duì)辛迪加網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的影響。本論文主要獲得以下的研究成果:
　　1.基于復(fù)制動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)機(jī)制，分析了不同質(zhì)量的“領(lǐng)投者”與“跟投者”之間的博弈關(guān)系，刻畫(huà)辛迪加網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的變化:高質(zhì)領(lǐng)投者與高質(zhì)跟投者博弈時(shí)，無(wú)法形成辛迪加網(wǎng)絡(luò);高質(zhì)領(lǐng)投者與低質(zhì)跟投者博弈時(shí)，將形成星型網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu);

3、低質(zhì)領(lǐng)投者與高質(zhì)跟投者博弈時(shí)，無(wú)法形成辛迪加網(wǎng)絡(luò);低質(zhì)領(lǐng)投者與低質(zhì)跟投者博弈時(shí)，將形成輪型網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu);綜合以上博弈結(jié)果，辛迪加網(wǎng)絡(luò)最終將形成星型和輪型網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)互聯(lián)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。
　　2.基于最優(yōu)反應(yīng)動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)機(jī)制，同樣分析了不同質(zhì)量的“領(lǐng)投者”與“跟投者”之間的博弈關(guān)系，刻畫(huà)辛迪加網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的變化:高質(zhì)領(lǐng)投者與高質(zhì)跟投者博弈時(shí)，將形成輪型網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu);高質(zhì)領(lǐng)投者與低質(zhì)跟投者博弈時(shí)，將形成星型網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu);低質(zhì)領(lǐng)投者與高質(zhì)跟投者博弈時(shí)，無(wú)法形成辛迪

4、加網(wǎng)絡(luò);低質(zhì)領(lǐng)投者與低質(zhì)跟投者博弈時(shí)，無(wú)法形成辛迪加網(wǎng)絡(luò);綜合以上博弈結(jié)果，辛迪加網(wǎng)絡(luò)最終將形成星型和輪型網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)互聯(lián)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。
　　3.綜合比較復(fù)制動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)機(jī)制和最優(yōu)反應(yīng)動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)機(jī)制對(duì)辛迪加網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的影響，我們發(fā)現(xiàn):在復(fù)制動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)機(jī)制下，星型網(wǎng)絡(luò)與輪型網(wǎng)絡(luò)通過(guò)低質(zhì)投資家形成聯(lián)結(jié);在最優(yōu)反應(yīng)動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)機(jī)制下，星型網(wǎng)絡(luò)與輪型網(wǎng)絡(luò)通過(guò)高質(zhì)投資家形成聯(lián)結(jié)。網(wǎng)絡(luò)形狀表現(xiàn)為以不同節(jié)點(diǎn)聯(lián)結(jié)的星型與輪型網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。
　　本論文