基于金融、保險(xiǎn)領(lǐng)域的重尾現(xiàn)象研究.pdf

1、本文以重尾現(xiàn)象為主線，采用實(shí)證分析和理論分析相結(jié)合的方法，主要對(duì)金融領(lǐng)域和保險(xiǎn)領(lǐng)域中的重尾現(xiàn)象進(jìn)行研究。
　　文章首先介紹了相應(yīng)的理論基礎(chǔ)，之后在第五章中主要研究金融領(lǐng)域的重尾現(xiàn)象，以實(shí)證分析為主，選取中、美股票市場(chǎng)八個(gè)行業(yè)的股指收益率數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，首先通過圖表展示和重尾指數(shù)對(duì)比分析，定性、定量描述了各行業(yè)、兩國(guó)股市收益率數(shù)據(jù)的重尾特征，之后對(duì)相同行業(yè)兩國(guó)股市股指收益率間的尾部相關(guān)性進(jìn)行研究;采用時(shí)變SJC Copula作為主

2、要研究工具，引入股市映射效應(yīng)概念，同時(shí)考慮金融危機(jī)影響因素，以危機(jī)的發(fā)生和消散為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，將數(shù)據(jù)分成三個(gè)階段分別討論，經(jīng)分析得出如下結(jié)論:能源、工業(yè)和金融三組行業(yè)，左側(cè)尾部相關(guān)性高于右側(cè);基礎(chǔ)材料行業(yè)右側(cè)尾部相關(guān)性高于左側(cè);消費(fèi)者常用品行業(yè)僅存在左側(cè)尾部相關(guān)性;醫(yī)藥行業(yè)尾部相關(guān)性較低;電信服務(wù)和公用事業(yè)行業(yè)不存在尾部相關(guān)性。存在相關(guān)性的六組行業(yè)中，美國(guó)股市對(duì)我國(guó)股市普遍具有左尾映射效應(yīng)，我國(guó)股市對(duì)美國(guó)股市沒有映射效應(yīng);金融危機(jī)的到來使得

3、兩國(guó)股市相關(guān)性發(fā)生變化，總體上促使我國(guó)股市向著美國(guó)成熟股市方向發(fā)展。
　　文章第六章研究保險(xiǎn)領(lǐng)域中的重尾現(xiàn)象，以理論分析為主，在經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型基礎(chǔ)上，假設(shè)保險(xiǎn)公司索賠額服從局部次指數(shù)分布，構(gòu)建了局部Max-Sum等價(jià)式，并給予相應(yīng)證明;隨后，重點(diǎn)探究相依結(jié)構(gòu)下非標(biāo)準(zhǔn)二維更新風(fēng)險(xiǎn)模型的破產(chǎn)概率問題，假設(shè)兩類索賠額隨機(jī)變量服從重尾分布、索賠到達(dá)時(shí)刻相同，并且在Farlie-Gumbel-Morgenstern結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，構(gòu)建了兩個(gè)Cop