中美證券市場監(jiān)管制度及效果對比研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化、一體化背景下，中美資本市場之間的聯(lián)動現(xiàn)象越來越明顯。美國的證券市場是一個多層次、參與主體多元、各種產(chǎn)品及其衍生品豐富、交易機(jī)制嚴(yán)密以及監(jiān)管制度較為成熟的體系。中美兩國股票市場的監(jiān)管差異性是比較明顯的，其核心不僅僅是首次公開發(fā)行上市采取核準(zhǔn)制還是注冊制的區(qū)別，而是能否從自身市場特征出發(fā)，堅持市場化機(jī)制導(dǎo)向、提供和維護(hù)公平、公正、公開的市場環(huán)境。因此，探討中美兩國證券監(jiān)管制度的區(qū)別和聯(lián)系，對比監(jiān)管效果，借鑒成熟金融市場的經(jīng)驗，

2、對完善我國證券監(jiān)管體系具有重大意義。
　　本文的研究內(nèi)容主要包括三個部分。第一部分對中美兩國的證券監(jiān)管制度、手段進(jìn)行對比;第二部分對兩國證券市場的監(jiān)管有效性進(jìn)行對比研究，并剖析其差異的原因;第三部分針對此監(jiān)管效果差異以及發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管實踐，提出我國今后的監(jiān)管改革建議。從證券監(jiān)管的目的上說，證券監(jiān)管效果較好，即是投資者利益不受侵害，和市場公平、有效、透明。證券市場中上市公司的違規(guī)行為案例的數(shù)量和類型，能從一定程度上反映投資者利益受侵

3、害的程度、市場公平、有效、透明的程度。研究方法運用統(tǒng)計分析和對比研究，將我國與美國兩個證券市場的上市公司違規(guī)處罰數(shù)量以及占比進(jìn)行分類對比，通過不同年份各種類型的違規(guī)處罰數(shù)量的變化分析監(jiān)管效果。本文的創(chuàng)新點在于從整體市場的違規(guī)行為的宏觀視角對比我國于美國之間的監(jiān)管效果的差異。
　　2001-2010年使我國證券市場飛速發(fā)展的十年，上市公司的數(shù)量翻了一倍，資金量也迅猛增加，監(jiān)管當(dāng)局也采取了諸多措施不斷加強(qiáng)監(jiān)管能力。通過研究發(fā)現(xiàn)，從違規(guī)