螺紋鋼期貨與鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉型升級研究——以廣東省為例.pdf

1、鋼材是關乎一國經(jīng)濟命脈的建設性物資，但我國生產(chǎn)鋼材的原材料大部分依賴進口，受進口鐵礦石價格波動的不利影響，我國鋼鐵行業(yè)近年來遭受了巨大損失。隨著鐵礦石期貨的平穩(wěn)運行，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈期貨已初具規(guī)模，逐漸形成上游以焦煤、焦炭、鐵礦石期貨為核心和下游以螺紋鋼、線材、熱軋卷板期貨為中心的全產(chǎn)業(yè)鏈期貨。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上不同類型企業(yè)如何借助鋼材期貨規(guī)避價格波動風險、鎖定成本和利潤、實現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“金融+制造”轉型升級模式成為本文重點研究的內容。
　

2、　文章構建了基于期貨因子的價值鏈模型和鉆石模型，試圖為論證期貨服務鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉型升級提供理論支撐。采用協(xié)整檢驗、VAR、VEC、脈沖響應分析、方差分解分析等方法闡釋國內外鋼材期現(xiàn)價格之間的互動效應，研究結果表明，上海螺紋鋼期貨價格發(fā)現(xiàn)功能已初步顯現(xiàn)但作用有限；運用Naive、OLS、B-VAR、B-VEC靜態(tài)模型和動態(tài) VEC-BGARCH模型測算螺紋鋼期貨的套期保值比率，并依據(jù)最小方差原理估算出不同模型對應的套期保值績效，結論表明，考慮