我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響.pdf

1、隨著我國社會(huì)的發(fā)展,人們對(duì)閑置資金投資的需求越來越高,都不傾向于持有現(xiàn)金,基于此,理財(cái)產(chǎn)品因其較高的收益率受到了越來越多的關(guān)注。從2010年至今,理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展迎來了繁榮時(shí)期,尤其2011年,理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展可以說達(dá)到了一個(gè)小的巔峰,發(fā)行數(shù)量和規(guī)模都急劇擴(kuò)張。銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展對(duì)我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要的影響,尤其是對(duì)貨幣供應(yīng)量影響。貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)之一,對(duì)制定貨幣政策以及監(jiān)測經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)揮著非常重要的作用,如果無法預(yù)測貨幣

2、供應(yīng)量,準(zhǔn)確的把握貨幣供應(yīng)量的數(shù)據(jù),就無法判斷貨幣政策實(shí)施的方向,而理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展影響,使得傳統(tǒng)的貨幣供應(yīng)量的計(jì)算渠道低估了整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量,貨幣供應(yīng)量這個(gè)中介目標(biāo)的作用也大大下降,也可能導(dǎo)致貨幣政策的失效。
　　本文從理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響的角度出發(fā),分析了理財(cái)從哪些方面,通過何種渠道影響貨幣供應(yīng)量,最后實(shí)證分析理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣供應(yīng)量的這種影響作用是否存在,這種影響的大小以及影響的正負(fù)關(guān)系。
　　結(jié)論告訴我們,利率對(duì)貨

3、幣供應(yīng)量的影響是負(fù)向的,符合理論實(shí)際,也和實(shí)證結(jié)果相一致。而理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響要分幾種情況,表外理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣供應(yīng)量幾乎沒有影響,而信貸類理財(cái)產(chǎn)品和債券類理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)投資于企業(yè)形成企業(yè)存款重新流回到資產(chǎn)負(fù)債表中的話,這種理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣供應(yīng)量也沒有影響。當(dāng)信貸類和債券類理財(cái)產(chǎn)品投資于政府債券或者用于購買企業(yè)貸款或投資于同業(yè)的時(shí)候,理財(cái)資金從表內(nèi)流向表外,存款減少,貨幣供應(yīng)量減少。而由于存款的減少導(dǎo)致法定和超額準(zhǔn)備金減少,貨幣供應(yīng)量又