中國太平洋保險公司投資組合優(yōu)化研究——基于Black-Litterman模型.pdf

1、自第十一個五年計劃以來，我國金融市場成長迅速，每一年增速都居于全球前列。保險業(yè)在整個金融市場當中扮演著重要角色，隨著中國金融市場的不斷成長，保險業(yè)對于金融市場乃至整個國家經(jīng)濟的影響越來越大。然而，近些年來保險行業(yè)的競爭不斷加劇，既往的“吃死差”行業(yè)慣例已經(jīng)被打破，未來的保單獲利空間已經(jīng)極其微小。隨著寶能系舉牌萬科、格力，證監(jiān)會主席用“野蠻人”來作回應(yīng)，保險資金在金融市場上的投資活動引起廣泛關(guān)注，保險資金的投資管理方式因此被推向風(fēng)口浪尖。

2、我們看到隨著金融自由化、金融創(chuàng)新等政策落地實施，保險業(yè)在金融市場上的投資也在積極探尋，那么如何操作巨額保險金在金融市場上合規(guī)合法的獲得高額收益率是未來保險公司在投資時主要思考的問題，而大類資產(chǎn)的組合狀況恰恰是保險公司能否提高收益的關(guān)鍵因素。
　　目前太平洋保險公司在投資收益方面處于保險行業(yè)的前列，但相較于發(fā)達國家的保險公司其收益還是偏低。本文將Black-Litterman模型應(yīng)用到太平洋保險公司的資產(chǎn)的投資組合中，模型結(jié)合投資者