KM市國有資產(chǎn)經(jīng)營公司資產(chǎn)證券化方案設計.pdf

1、2015年以來，我國不斷推出備案制、注冊制、試點規(guī)模擴容等政策，完善了滬港通、新三板等證券交易市場，醞釀深港通、滬倫通等交易市場，特別是2016年10月1日起人民幣將正式加入SDR，使我國資產(chǎn)證券化市場取得飛速發(fā)展，市場發(fā)行日漸常態(tài)化，規(guī)模持續(xù)增長，流動性明顯提升，創(chuàng)新迭出，基礎資產(chǎn)類型持續(xù)豐富，并形成大類基礎資產(chǎn)產(chǎn)品，市場參與主體類型更加多樣，產(chǎn)品結構設計更加豐富。在我國經(jīng)濟轉型升級、去產(chǎn)能、將杠桿的復雜環(huán)境下，資產(chǎn)證券化是激活存量資

2、產(chǎn)、提高資金配置效率的重要工具，也是金融企業(yè)和實體企業(yè)轉型發(fā)展的有效選擇。
　　KM國有資產(chǎn)經(jīng)營公司，直屬于KM市國有資產(chǎn)管理監(jiān)督委員會領導，是市政府進行路內(nèi)停車泊位管理的平臺公司，開展的業(yè)務有:橋梁隧道管養(yǎng)、城市綠化管養(yǎng)、路內(nèi)停車泊位管理經(jīng)營、物業(yè)管理、租賃業(yè)務，投資建設并經(jīng)營管理的業(yè)務有:公租房及農(nóng)貿(mào)市場、路內(nèi)泊位停車智能化收費系統(tǒng)、城市停車誘導系統(tǒng)、立體停車庫建設和經(jīng)營管理、廣告業(yè)等。由于市場因素和自身發(fā)展方向等問題，靠內(nèi)延

3、增長的模式已不能滿足自身業(yè)務擴大的需要，急需采用新的融資渠道，提供資金，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。資產(chǎn)證券化是國內(nèi)目前比較成熟的融資手段，具有降低融資成本、提高融資效率等優(yōu)勢，越來越受到重視。
　　本文對KM國有資產(chǎn)經(jīng)營公司利用路內(nèi)停車泊位管理業(yè)務作為基礎資產(chǎn)，進行資產(chǎn)證券化的必要性進行分析，從理論上分析了證券化的可能性，并根據(jù)實際情況，對SPC型、公司債信托型、融資租賃信托型和銀行理財與收益信托組合型證券化方案進行分析，通過對破產(chǎn)隔離、政